Ekspansiivinen rahapolitiikka: määritelmä, tarkoitus, työkalut

Määritelmä: Laajentuva rahapolitiikka on silloin, kun keskuspankki käyttää työkalujaan talouden elvyttämiseksi. Tämä lisää rahan tarjontaa, alentaa korkotasoa ja lisää kysyntää. Tämä lisää kasvua bruttokansantuotteella mitattuna. Se yleensä heikentää valuutan arvoa, mikä heikentää valuuttakurssia. Se on vastakkaisen rahapolitiikan vastakohta.

Laajentuvassa rahapolitiikassa pyritään torjumaan suhdannekierron supistumisvaihetta.

Päättäjien on kuitenkin vaikea saada tätä aikataulua. Siksi useimmiten näet ekspansiivista politiikkaa, jota käytetään sen jälkeen, kun taantuma on jo alkanut.

Kuinka laaja rahapolitiikka toimii

Käytämme esimerkiksi US keskuspankkia, Federal Reserve, esimerkkinä. Fedin yleisimmin käytetty työkalu on avoimen markkinatoiminnan harjoittaminen. Silloin se ostaa rahavaroja sen jäsenpankkeilta. Mistä se saa varoja siihen? Fed vain luo hyvityksen ohuesta ilmasta. Tämä tarkoittaa sitä, että ihmiset sanovat, että Fed painostaa rahaa.

Korvaamalla valtiovarainministeriön seteleitä pankkisaamisilla, Fed antaa heille enemmän rahaa lainaksi. Pankit vähentävät lainoja, autojen, koulujen ja asuntojen lainoja on edullisempaa. Halvemmat luottokorttikorot lisäävät kulutusta.

Kun yritysluotot ovat edullisempia, yritykset voivat laajentaa kuluttajien kysynnän säilyttämistä. He lopulta palkkaavat enemmän työntekijöitä, joiden tulot nousevat ja antavat heille mahdollisuuden ostaa enemmän.

Tämä on yleensä tarpeeksi kannustamaan kysyntää ja ajaa talouskasvua 2-3 prosentin tasolle.

Jos ei, niin FOMC alentaa syötettyä rahastoa. Tämä on kurssi pankit veloittavat toisiltaan yön yli talletuksia. Fed vaatii pankkeja pitämään tietyn määrän talletuksiaan varauksessaan paikalliseen Federal Reserve -toimistoonsa joka ilta.

Ne pankit, joilla on enemmän kuin tarvitsemme, antavat lainaa pankeille, joilla ei ole tarpeeksi veloitusta. Kun Fed laskee tavoiteprosentin, pankkien halvempi säilyttää varansa ja antaa heille lisää rahaa lainan myöntämiseen. Tämän seurauksena pankit voivat alentaa niiden asiakkaiden veloittamia korkoja.

Fedin kolmas työkalu on diskonttokorko. Siksi se veloittaa pankkeja, jotka lainata sen alennusikkunasta. Pankit käyttävät kuitenkin harvoin alennus-ikkunaa, koska siihen liittyy leima. Fed katsotaan viimeisenä keinona lainanantajana. Pankit käyttävät vain alennusikkunaa, kun he eivät voi saada lainoja muilta pankeilta. Pankit pitävät tätä näkökulmaa, vaikka diskonttokorko on tavallisesti alhaisempi kuin syötetty rahasto.Fed kuitenkin yleensä laskee diskonttokoron, kun se alentaa syötettyjen varojen tavoitetta.

Fed ei käytä kovinkaan muuta työkaluaan, alentamalla varantovelvoitetta. Vaikka tämä lisää välittömästi likviditeettiä, se edellyttää myös paljon uusia toimintatapoja ja menettelyjä jäsenpankeille. On paljon helpompaa laskea syötettyjä varoja, ja se on yhtä tehokasta. Lisätietoja on rahapolitiikan työkaluissa.

Expansionary vs. Contractionary Monetary Policy

Jos pankki asettaa liikaa likviditeettiä pankkijärjestelmään, se saattaa aiheuttaa inflaation.

Tällöin hinnat nousevat yli Fedin 2 prosentin inflaatiotavoitteen. Fed asettaa tämän tavoitteen kannustamaan terveellistä kysyntää. Kun kuluttajat odottavat hintojen nousevan vähitellen, he todennäköisesti ostavat enemmän nyt.

Ongelmia alkaa, kun inflaatio on yli 2-3 prosenttia. Kuluttajat alkavat varastoida, jotta hinnat nousisivat myöhemmin. Tämä vaatii kysyntää nopeammin, mikä saa yritykset tuottamaan enemmän ja palkkaamaan enemmän työntekijöitä. Lisätulot antavat ihmisille mahdollisuuden viettää enemmän, mikä lisää kysyntää.

Joskus yritykset alkavat nostaa hintoja, koska he tietävät, että he eivät pysty tuottamaan tarpeeksi. Muina aikoina nostaa hintoja, koska niiden kustannukset kasvavat. Jos se kieroutuu hallitsemattomasti, se voi aiheuttaa hyperinflaatiota. Silloin hinnat nousevat 50 prosenttia tai enemmän kuukaudessa. Katso lisätietoja inflaation tyypistä.

Inflaation pysäyttämiseksi Fed ajaa jarrut toteuttamalla supistavaa tai rajoittavaa rahapolitiikkaa. Fed nostaa korkotasoa ja myy rahavarojaan ja muita obligaatioitaan. Tämä vähentää rahan määrää, rajoittaa likviditeettiä ja hidastaa talouskasvua. Fedin tavoitteena on pitää inflaatio lähellä sen 2 prosentin tavoitetta pitäen samalla työttömyyden alhaisena.

Uudistetut työkalut, jotka vakuuttivat suurta lamaa

Federal Reserve -puheenjohtajan Ben Bernanke -yhtiön johdolla Fed loi aakkosellisen keiton innovatiivisiin elvyttäviin rahapoliittisiin välineisiin vuoden 2008 finanssikriisin torjumiseksi. Heillä oli kaikki keinot kerätä lisää luottoja rahoitusjärjestelmään. Aikakauslehtipaketin avulla pankit voivat myydä subprime-vakuudellisia arvopapereitaan Fedille. Valtiovarainministeriön kanssa Fed avasi Term Asset-Backed Securities Loan Facilityin. Se teki samoin rahalaitoksille, joilla oli subprime-luottokorttiluottoja.

Vastauksena rahamarkkinarahastojen tuhoisaan ajankohtaan 19. syyskuuta 2008 Fed perusti Asset-Backed Commercial Paper Money Market -rahaston rahastosijoituksen. Tämä ohjelma lainasi 122 dollaria. 8 miljardia pankkeja sitten lainata rahamarkkinarahastoille. Lokakuussa rahasto loi Money Market Investor Funding Facilityin, joka lainasi suoraan rahamarkkinoille.

Hyvä uutinen on se, että Fed reagoi nopeasti ja luovasti taloudellisen romahduksen poistamiseen. Luottomarkkinat olivat jäätyneet, ja ilman tätä ratkaisevaa vastausta päivittäinen käteinen, jota yritykset käyttävät jatkuvasti, olisi kuivunut.Huono uutinen on se, että yleisö ei ymmärrä, mitä ohjelmat tekivät, joten epäiltiin Fedin motiiveja ja voimaa. Tämä johti Fed: n auditointiin, joka osittain täytti Dodd-Frank Wall Streetin uudistuslain.

Fed kehitti myös voimakkaamman avomarkkinaoperaation, jota kutsutaan määrälliseksi keventämiseksi, jossa se lisäsi asuntoluottojen vakuudeksi ostoihinsa. Vuonna 2011 Fed loi Operation Twistin. Kun sen lyhytaikaiset setelit tulivat erääntymään, se myi ne ja käytti tuottoa ostamaan pitkäaikaisia ​​Treasury-seteleitä. Tämä alensi pitkän aikavälin korkoja, mikä teki kiinnitykset edullisemmaksi.