Rajoittava rahapolitiikka: määritelmä, tarkoitus, työkalut

Määritelmä: Rajoittava rahapolitiikka on se, miten keskuspankit hidastavat talouskasvua. Sitä kutsutaan rajoittavaksi, koska pankit rajoittavat likviditeettiä. Se vähentää rahan ja luottojen määrää, jota pankit voivat lainata. Se laskee rahaa tarjoamalla lainoja, luottokortteja ja kiinnityksiä kalliimpia. Tämä kompensoi kysyntää, mikä hidastaa talouskasvua ja inflaatiota. Rajoittava rahapolitiikka tunnetaan myös supistavana rahapolitiikana.

Tarkoitus

Rajoittavan rahapolitiikan tarkoituksena on torjua inflaatio. Pieni inflaatio on terveellinen. 2 prosentin vuotuinen hinnankorotus on todella hyväksi taloudelle, koska se stimuloi kysyntää. Ihmiset odottavat hintojen nousevan myöhemmin, joten he ostavat nyt enemmän. Siksi monet keskuspankit ovat inflaatiotavoitteita noin 2 prosenttia.

Jos inflaatio saa paljon suurempaa, se on haitallista. Ihmiset ostavat liikaa nyt, jotta vältyttäisiin maksamasta hintoja myöhemmin. Tämä aiheuttaa yrityksille enemmän hyötyä suuremman kysynnän hyödyntämisestä. Jos he eivät pysty tuottamaan enemmän, he nostavat hintoja edelleen. He ottavat enemmän työntekijöitä, joten ihmiset saavat enemmän tuloja, joten he käyttävät enemmän. Se on julma sykli, jos se menee liian pitkälle. Tämä johtuu siitä, että se voi luoda gallopingin inflaation, jossa inflaatio on kaksinumeroinen. Vielä pahempaa, se voi johtaa hyperinflaatioon, jossa hinnat nousevat 50 prosenttia kuukaudessa. Talouskasvu ei voi pysyä hintojen mukana.

Lisätietoja, katso Inflaation tyypit.

Tämän välttämiseksi keskuspankit hidastavat kysyntää tekemällä ostot kalliimmiksi. Ne nostavat pankkilainoja. Tämä tekee lainoista ja asuntolainoista kalliimpaa. Tämä hidastaa inflaatiota ja palauttaa talouden 2-3 prosentin terveelle kasvuvauhdille.

Täsmälleen miten keskuspankit panevat täytäntöön rajoittavan rahapolitiikan?

Keskuspankkeilla on paljon rahapolitiikan välineitä. Ensimmäinen on avoimen markkinatoiminnan harjoittaminen. Tässä on esimerkki siitä, miten se toimii Yhdysvalloissa.

Federal Reserve on liittovaltion keskuspankki, mukaan lukien U.S. Treasury. Kun hallituksella on enemmän rahaa kuin se tarvitsee, se tallettaa valtiovarainministeriön seteleitä keskuspankkiin. Kun Fed haluaa vähentää rahan määrää, se myy näitä Treasuruksia jäsenpankkeihinsa. Pankit maksavat arvopapereista osan käteisvaroillaan, jotka ovat valmiina täyttämään varantovelvoitteensa. Holding Treasurys tarkoittaa, että heillä on nyt vähemmän lainaa lainata. Tämä vähentää likviditeettiä.

Rajoittamien avomarkkinaoperaatioiden vastakohta on nimeltään määrällinen keventäminen. Tällöin Fed ostaa Treasurysin, asuntovakuudellisia arvopapereita tai mitä tahansa muuta obligaatiota tai lainaa. Tämä on ekspansiivista politiikkaa, koska Fed yksinkertaisesti luo luoton pois ohuesta ilmasta ostaa näitä lainoja.Kun se tekee tämän, Fed "painaa rahaa. "

Yhdysvaltain keskuspankki käyttää avomarkkinaoperaatioita nostaakseen syötettyjen rahastojen korkoa, jos se haluaa rajoittavan rahapolitiikan. Tämä on kurssi pankit veloittavat toisiaan yön yli talletukset.

Fed määrää, että pankkien on pidettävä tietyn määrän rahaa tai varantovelvoitetta talletettuna paikalliseen Federal Reserve -toimistoonsa aina.

Liiketoiminnan lopussa pankilla saattaa olla hieman enemmän kuin tarvitsee täyttää varantovelvoitteensa. Jos näin on, se antaa lainaa, veloittaa syötetyt rahastoarvot toiseen pankkiin, joka ei ole tarpeeksi.

Korkeampi syöttörahasto tekee pankille kalliimman säilyttääkseen toimeksiannonsa. Tämä rajoittaa rahataloutta tarpeeksi hidastamaan taloutta.

Fed voi myös nostaa diskonttokorkoa. Niinpä se veloittaa pankit, jotka lainata rahastoja Fedin alennusikkunasta. Pankit käyttävät harvoin alennus-ikkunaa, vaikka hinnat ovat tavallisesti alhaisemmat kuin Fed-rahastot. Tämä johtuu siitä, että muut pankit olettavat pankin olevan heikko, jos se joutuu käyttämään alennus-ikkunaa. Toisin sanoen, pankit epäröivät lainata niille pankeille, jotka lainata alennus-ikkunasta. Fed nostaa diskonttokoron, kun se nostaa federaation rahastojen tavoitetta.

Vähiten todennäköistä, mitä Fed tekee, on nostaa varantovaatimus. Tämä vähentäisi välittömästi rahaa pankit voisivat lainata. Se edellyttäisi myös pankkien kehittämistä uusia toimintatapoja ja menettelyjä. Sillä ei olisi mitään etua kuin syötettyjen varojen nosto, joka on yhtä tehokas. (Lähde: "Federal Reserve Tools", San Franciscon keskuspankki.)