Mikä on lentolipun laatu lainoihin?

Koska erilaiset maailmantalouden kriisitilanteet vaikuttavat maailmanlaajuisiin rahoitusmarkkinoihin, olet ehkä huomannut, että tulos on lähes aina positiivinen U.S. Treasuriesille. Saatat ihmetellä, miksi näin on - eikö geopoliittisen otsikon negatiiviset otsikot olisikaan myös haitallisia rahastoille?

Varastoihin ja riskialttiisiin varoihin se yleensä kuuluu. Sekä ulkomaiset että kotimaiset osakemarkkinat ovat yleensä heikkoa hintakehitystä, kun otsikot ovat epäsuotuisat.

U.S. Treasuries - koska niiden asema on yksi maailman alhaisimmista riskiasioista - hyötyy todellisuudessa silloin, kun investointien tausta muuttuu epävakaaksi. Tämä ilmiö tunnetaan nimellä "lento laatuun" tai "lennolle turvallisuuteen".

Mikä on lentäminen laatuun ja miten voit voittaa sen kuntoon?

Lentäminen laatuun on markkinoiden dynaaminen kehitys, kun sijoittajat ovat enemmän huolissaan siitä, että heiltä suojellaan riskejä kuin rahalla. Turbulenssin aikoina markkinatoimijat usein harhauttavat investointeja, joissa heillä on todennäköisimmin tappiota pääomasta. Nämä turvapaikat ovat tyypillisesti suurimpien teollisuusmaiden, erityisesti Yhdysvaltojen, valtion velkakirjoja.

Yksinkertaisimmalla tasolla lentäminen laatuun on sijoittaja, joka sanoo itselleen: "Onko minulla mukava ottaa riski vai voinko paremmin turvata rahat turvaksi juuri nyt? "Jos tarpeeksi ihmisiä valitsee jälkimmäisen, tulos on tyypillisesti ralli U.S. Treasuries.

Flight to Quality at Work

Katsotaanpa esimerkkiä. Vuoden 2011 puolivälissä Euroopan velkakriisi oli keskeisessä asemassa rahoitusmarkkinoiden suorituskyvyn avaintekijänä. Sijoittajat olivat huolissaan Euroopan pahimmasta mahdollisesta tilanteesta - Kreikan tai jonkin alueen muiden pienempien maiden mahdollisesta olettamuksesta ja / tai euron romahtamisesta alueen yhteisen valuutan mukaan.

Tulos oli joukkovelkakirjamarkkinoiden varastojen, hyödykkeiden ja riskialttiiden alueiden myynti, koska sijoittajat siirsivät varoja sellaisista varoista, jotka todennäköisesti vahingoittivat negatiivisia otsikoita. Samanaikaisesti valtiovarainhinnat sijoittivat mammutin ralliin ja tuotot laskivat ennätyksellisen matalalle tasolle. (Muista, että joukkovelkakirjalainat, hinta ja tuotto liikkuvat vastakkaisiin suuntiin). Esimerkiksi yhden vuoden U.S. Treasuries käytti suurta osaa toisen vuosipuoliskon kaupankäynnistä, jonka tuotto oli alle 0,20 prosenttia, ja muutaman kerran sato aleni 0,9 prosenttiin. Tämän seurauksena valtiovarainministeriön hinnat nousivat.

Tämä osoittaa, että sijoittajat olivat halukkaita pitämään yhden vuoden sijoitusta, joka ei maksoi käytännössä mitään - ja oli paljon inflaatiota alhaisempi - vain etuoikeus pitää rahansa turvassa maailmantalouden levottomuuksilta. Tämä on lento laatuun toiminnassa.

Miten korkeammat riskilainat suoritetaan lennossa laatuun?

Joukkovelkakirjamarkkinoilla tämä lento laadukkaaseen kauppaan on kääntöpuoli. Markkinoiden paremmat riskit ovat myös taipumus myydä, kun uutiset muuttuvat huonoksi. Korkean tuoton joukkovelkakirjalainat, kehittyvät markkinat ja alhaisemmat joukkovelkakirjalainat sijoitusluokan yritys- ja kunnallismarkkinoilla aiheuttavat myös tappiota varastojen mukaisesti.

Lento Alkaen Laatu

Lentäminen laatuun voi myös siirtyä päinvastoin.

Kun positiivinen uutisvirta sijoittaa sijoittajat hyvään mielentilaan, tulos on tyypillisesti voimakas suorituskyky riskialttiimpia markkinoita ja alipainotusta U.S. Treasuries, mikä tarkoittaa alhaisempia hintoja ja korkeampia tuottoja.

Vuoden 2009 ensimmäisellä neljänneksellä tapahtunut USA: n finanssikriisin lopussa on hyvä esimerkki lennosta toiminnan laadusta. Uskoen, että pankkien epäonnistumisten ja avustusten aikakausi olivat ohittaneet, sijoittajat järjestivät valtavaa siirtoa valtionvarainkokeilta ja varastoiksi. Tämän seurauksena 10 vuoden valtionkassan tuotto nousi noin 2,5 prosentista 4 0 prosenttiin vain kolmessa kuukaudessa, kun sen hinta kaatui - klassinen lento laatua. (Pidä mielessä, hinnat ja tuotot liikkuvat vastakkaisiin suuntiin.)

Yksittäisille sijoittajille tämän keskustelun tärkein takea on se, että ei ole tarkka nähdä "joukkovelkamarkkinoita" piilopaikkana vaikeuksissa .

Itse asiassa se on yleensä vain korkeimmin luokiteltuja arvopapereita (kuten Treasuries), joiden katsotaan olevan vähiten todennäköisiä, jotka toimivat hyvin, kun riskialttius haihtuu. Varmista siis, että ymmärrät minkä tyyppisen joukkovelkakirjalainan tai joukkovelkakirjalainan omistat, ennen kuin olet olettaa, että olet turvallinen negatiivisista otsikoista.