Perusanalyysi: Hinta- ja kirjanpitosuhde

Kun ajatat suurimpia sijoittajia osakemarkkinoiden historiassa, Warren Buffett ja Benjamin Graham tulevat mieleen. Nämä legendaariset sijoittajat ovat "arvo-investointeja" edistäjiä, eikä ole olemassa perustavanlaatuista analyysimittaria, joka on enemmän arvoa kuin Price to Book -suhde.

Arvopaperisijoittajat eivät ole yhtä huolestuttavia kuin tuloskehitys yhtä paljon kuin heidän mielestään on yrityksen "luontainen arvo" - mitä he haluavat löytää ennen muuta markkinoita.

Yksi arvoista, joita he käyttävät tämän arvon etsimiseen, on Price to Book Ratio tai P / B, joka tarkastelee arvoa, jonka markkinat ovat parhaillaan varastossa suhteessa sen kirjanpitoarvoon.

Mikä on kirjan arvo, jonka saatat kysyä? Kirjan arvo lasketaan siten;

Omaisuus - Velat = Kirja-arvo

Parempi tapa ajatella sitä voisi olla, oletetaan, että yritys lopetti liiketoiminnan välittömästi. Kun olet lopettanut kaiken omaisuutensa ja maksanut kaiken velkansa, mikä jää jäljelle? Tämän jälkeen voit jakaa kyseisen summan osakkeiden lukumäärän ja sinulla on kirjanpitoarvo.

Jatkuva ja terve yritys jatkaa kauppaa enemmän kuin sen kirjanpitoarvoa odotettaessa tulevaa kasvua.

Joten laskemalla Price to Book Value Ratio, seuraat vain tätä kaavaa;

Osakekurssi / (Varat - velat) = P / B

Mitä pienempi P / B-suhde, sitä todennäköisempää on, että varastossa on aliarvostettu ja mitä korkeampi, sitä todennäköisemmin se on yliarvostettu.

Kun tätä suhdetta käytetään analysoimaan varastosta, se olisi otettava huomioon muiden samassa alan varastoissa, koska perustason hinta-kirja-indeksit vaihtelevat toimialaryhmittäin.

Kuten kaikki perusanalyysit, on paljon, mikä on avoin tulkinnalle. Esimerkiksi jos markkinamekaniikalla on lyhyellä aikavälillä vaikuttanut osakekurssin hinta, se voi vääristää hinta-kirja-suhteen siihen pisteeseen, että se ei ole merkityksellinen.

Ratkaisu tähän on käyttää keskimääräistä osakekurssia, joka perustuu viimeisten 12 kuukauden aikana laskettaessa P / B-suhdetta melun suodattamiseksi.

Warren Buffettin sanotaan sanoneen: "Hinta on se, mitä maksat. Arvo on se, mitä saat". Kun käytät P / B-suhdetta sijoittajana, et ole yhtä huolestunut hinnasta - vaikkakin se on otettava huomioon - koska olet pitkän aikavälin arvo, jonka uskot olevan avautuvana yrityksessä.

Tästä syystä analyysissäsi tulisi käyttää vain P / B-suhdetta, jos sinulla on kärsivällisyyttä varastossa pitempään. Käyttämällä sitä yrittää löytää lyhyen aikavälin ylösalaisin ei ole tehokas tapa käyttää tätä työkalua.

Warren Buffett itse ei koskaan myy varastojaan, joista monet hän on pitänyt vuosikymmenien ajan, jotta he voisivat saavuttaa arvonsa, jonka hän luulee olevansa.

Katso perussanalyysistä lisätietoja seuraavista aiheista.

• Osakekohtainen tulos - EPS
• Hinta tulokseen - P / E
• Myynnin hinta - P / S
• Osinkotulosprosentti
• Osinkotuotto
• Oman pääoman tuotto

As sarjani perusanalyysi jatkuu kattavat kaikki nämä aiheet, jotta voit saada hyvin ymmärretty prosessi picking voittavan varastot.

Vaikka käytätkin perustekijöitä, miksi emme tarkasta sarjaa teknisellä analyysillä?

------

Lundin silmukka on kerran viikoittainen kurttuinen viipale siitä, mitä kirjoitan, luen ja kuuntelen talous-, teknologia-, musiikki-, pop-kulttuuria, huumoria ja hyvää elämää. Mutta koskaan urheilua tai neuloa … koskaan! Tilaa ilmaiseksi klikkaamalla tästä.

Valokuvien luotot: Image Source / Image Source / Getty Images