Miten sijoittaa maailmanlaajuiseen tupakkateollisuuteen

Maailmanlaajuinen tupakkateollisuus tuotti 744 miljardin dollarin liikevaihtoa vuonna 2014 Euromonitor Internationalin mukaan yli 5 600 miljardia yksikköä myyty yli miljardiin tupakoitsijoihin. Vuosina 2000 ja 2014 maailmanlaajuiset savukkeiden määrä kasvoi 8 prosenttia ja vähittäismyyntiarvot kasvoivat 121 prosenttia. Analyytikot odottavat, että savukkeiden määrä kasvaa edelleen 0,9% ja vähittäiskaupan arvon nousu 29% seuraavien viiden vuoden aikana, kun kehittyvien markkinoiden kulutus jatkuu.

Tässä artikkelissa tarkastelemme globaalia tupakkateollisuutta ja pitäisikö kansainvälisten sijoittajien harkita sitä.

Markkinoiden dynamiikka

Tupakkateollisuus on tehnyt sopimuksia monissa kehittyneissä maissa, sillä hallitukset asettavat raskaita veroja ja julkiset koulutuskampanjat saavat vetovoimaa. Sitä vastoin monet raja-alueet ja kehittyvät markkinat ovat kokeneet tupakkakäyttäjien määrän merkittävää lisääntymistä, koska verotusta ei ole ja verotus on yleisesti tunnettu. Yli 80 prosenttia maailman tupakoitsijoista elää nykyään pienissä ja keskituloisissa maissa.

- Aasian ja Tyynenmeren alueella on tullut tupakan suurin yksittäinen kuluttaja, joka on noin 65 prosenttia markkinoista vuonna 2014. Itse asiassa Kiina National Tobacco Corporation - hallitus - on suurin yksittäinen savukkeiden tuottaja, jolla on noin 44 prosenttia maailmanmarkkinoista. Valtion omistuksessa oleva yritys myy vain 1% näistä savukkeista ulkomailta, mikä kuvaa vain kuinka suuret Kiinan markkinat ovat yksin.

Suosittuja yrityksiä

China National Tobacco Corporation on maailman suurin savukkeiden tuottaja, mutta yhtiö on edelleen rajoittamaton useimmille sijoittajille.

Toiseksi suurin avaruusyritys on Philip Morris International Inc. (NYSE: PMI), joka on julkisesti noteerattu amerikkalainen yritys, jonka pääkonttori sijaitsee Sveitsissä.

15 prosentin osuudella maailman tupakkateollisuudesta se on helposti kaikkein kannattavin tupakkayhtiö maailmassa sen jälkeen, kun se erotettiin Altria Groupista (NYSE: MO) vuonna 2008. PMI myy ainoastaan ​​tuotteita Yhdysvaltojen ulkopuolella, mikä myös tekee siitä puhtaan pelin kansainvälisille sijoittajille.

Britanniassa sijaitsevat seuraavat kaksi suurinta kansainvälistä tupakkayhtiötä, jotka ovat British American Tobacco (NYSE: BTI) ja Imperial Tobacco Group (Private). British American Tobacco valvoo noin 11% maailmanlaajuisesta savuketeollisuudesta, kun taas Imperial Tobacco Group valvoo noin 5% markkinoista. Nämä ryhmät kohdistavat ensisijaisesti kasvumahdollisuuksia Aasiassa ja Afrikassa, kun otetaan huomioon kehittyneiden markkinoiden, kuten Britannian, hidastuminen.

Lopuksi Japan Tobacco (OTC: JAPAF) on toinen suuri toimija globaalissa tupakkateollisuudessa, jolla on 9 prosentin markkinaosuus, vaikka Japanin hallitus hallitsee kolmannesta yrityksestä.Toisin kuin muut avaruusyritykset, monet yrityksen tuotteet löytyvät Yhdysvalloista ja kehittyneistä markkinoista, mukaan lukien Winston, Mild Seven ja Camel-savukemerkit, sillä vain murto-osa tuloista tulee kehittyviltä markkinoilta.

Tärkeitä riskejä

Tupakkateollisuudella on lukuisia ainutlaatuisia riskejä tuotteittensa luonteen vuoksi.

Tietenkin sääntelyriskit ovat suurin riskitekijä, kuten Yhdysvaltain hallituksen kotimainen tupakkayhtiöiden toimet osoittavat. Kun Aasian nuoresta väestöstä ilmenee haitallisia terveysvaikutuksia, on todennäköistä, että hallitukset odottavat yhä enemmän tupakan myynnin sääntelyä yleisen tietoisuuden ja verojen lisäämisen avulla.

Aiemmin tupakkateollisuus on reagoinut hidastumiseen nostamalla hintoja, koska sen hinnoittelu on erittäin joustava sen tuotteiden riippuvuutta aiheuttavan luonteen vuoksi. Nämä dynamiikat selittävät, miksi yksikkömäärien odotetaan kasvavan alle 1% samalla, kun voittojen odotetaan kasvavan lähes 30% seuraavien viiden vuoden aikana. Vaikka pitkän aikavälin kehityssuunnat ovat selkeät, lyhytaikaiset sijoitukset voivat silti olla hyvin tuottoisaa.

Bottom Line

Maailmanlaajuinen tupakkateollisuus myi yli 500 miljardia yksikköä yksin vuonna 2014, koska raja- ja kehittyvät markkinat jatkavat kysynnän kasvua.

Kansainvälisillä sijoittajilla on paljon mahdollisuuksia investoida teollisuuteen, ja monet amerikkalaiset tallettajat saavat kaupankäynnin kansallisilla vaihteilla kuten NYSE eikä OTC. Vaikka teollisuudessa on monia riskejä, se voi silti olla tuottoisa, kun otetaan huomioon alan hinnoitteluvoima.