Miten Trumpin puheenjohtajuus voi vaikuttaa globaaleihin investointeihin

Donald Trumpin odottamaton voitto 8. marraskuuta 2016 ja hänen "America First" -politiikkansa voisivat vaikuttaa merkittävästi kotimaisiin ja kansainvälisiin rahoitusmarkkinoihin. Vaikka Dow Jones muutti yli 700 pistettä alempana vaalien yön aikana, vertailuindeksi muuttui merkittävästi korkeammaksi seuraavina päivinä ja useimmat kansainväliset markkinat saivat tappiot takaisin. Uusi presidentti on jo rikkonut toiveet Trans-Pacific-kauppakumppanuudesta ja on neuvottelemassa uudelleen Pohjois-Amerikan vapaakauppasopimusta "vähemmän raskaaksi".

Tässä artikkelissa tarkastellaan lähemmin Trumpin taloussuunnitelmaa ja sitä, mitä se tarkoittaa kehittyneille ja kehittyville markkinoille ympäri maailmaa.

Trumpin taloudellinen suunnitelma

Donald Trump harvoin antaa tarkkoja yksityiskohtia hänen taloudellisista suunnitelmistaan ​​- ainakin alkamassa - mutta hän on esittänyt joitakin laajoja vihjeitä, jotka antavat vihjeitä tulevista poliittisista toimista. Hänen verkkosivuillaan Trump ehdottaa laajaa verouudistusta sekä kauppa-, energia- ja sääntelypolitiikan muutoksia.

herra. Trumpin todennäköisimpiä poliittisia toimia ovat:

• Leikkausverot: Yritysten tuloveroa alennetaan 15 prosenttiin; yksittäiset verokannat vähenisivät kolmeen; ja tavanomainen vähennys olisi 30 000 dollaria aviopareille ja 15 000 dollaria yksilöille. Nämä veronkevennykset saattavat vaikuttaa myönteisesti kuluttajamenoihin vapauttamalla enemmän harkinnanvaraista pääomaa ajan mittaan.
• Kulutuksen lisääminen: "Penny-suunnitelma" vähentäisi puolustusmateriaalin ja ei-turvallisuuden menoja 1 prosentilla edellisvuoden kokonaismäärästä vuosittain, mutta puolustus- ja infrastruktuurimenot lisääntyisivät ohjelman yhteydessä. Maaliskuussa 2019 Trump muutti puolustusmenoja 10 prosentilla pienentääkseen valtion osastoa ja ympäristönsuojeluviraston rahoitusta.

• Kauppapolitiikka: U.S. jättäisi Trans-Pacific-kumppanuuden; NAFTAa neuvotellaan uudelleen; ja Kiina olisi merkitty "valuutan manipulaattoriksi", ja niitä vastaan ​​nostetut tapaukset Maailman kauppajärjestössä. Nämä muutokset voisivat vaikuttaa kielteisesti pitkän aikavälin kasvuun, mutta ne voivat myös edistää lyhyen aikavälin kotimaista tuotantoa.
• Energiaa uudistetaan: U.S. poistaisi rajoitukset kaikkiin energianlähteisiin - hiili ja raakaöljy mukaan luettuina - ja pyrkivät tekemään U.S.-energiaa itsenäiseltä. Nämä toimet olisivat taantuman uusiutuviin energialähteisiin vähentämällä kannustimia ja lisäämällä kilpailua, mutta ne voivat auttaa alentamaan energiakustannuksia ja lisäämään yritys- ja henkilökohtaisia ​​tuloja.

Yhdysvaltain keskuspankin vastaus näihin suunnitelmiin riippuu siitä, miten kaikki julkisen talouden menot kasvavat talouskasvuun. Keskuspankki näyttää kuitenkin vuoden 2017 puolivälistä lähtien olevan haukkamman kuin houkutteleva.

Samanaikaisesti on olemassa vaara, että kriittinen herra Trump korvasi puheenjohtajan Janet Yellenin jollakin, joka ottaisi toisenlaisen lähestymistavan. Haukkamainen keskuspankki voisi johtaa U.S: ta hitaamman kasvun ja inflaation hidastumiseen, kun taas keskushallinnon keskuspankki voisi johtaa suurempaan potentiaaliseen kasvuun ja inflaatioon. Jokaiselle näistä skenaarioista on etuja ja haittoja, joita sijoittajat pitävät huolella.

Taloudellinen riski kehittyvillä markkinoilla

Latinalaisen Amerikan markkinat menettävät eniten Trump-puheenjohtajuuskauden aikana, kun hän aikoo vetäytyä vapaakauppasopimuksista ja tuoda tehdastehtaat takaisin Yhdysvaltoihin. Vaaleja edeltävässä puheessa hän uhkasi asettaa 35 prosentin tariffin tiettyihin meksikolaisiin tehtyihin tuotteisiin ja lupasi sulkea Meksikon tuotantolaitokset, jotka ovat "alhaiset amerikkalaiset työntekijät".

Hän myös uhkasi lähettää maahan kirjaamattomat maahanmuuttajat takaisin kotimaahansa ja vaikeuttaisi maahanmuuttajien pääsyä työvoimaan.

Nämä muutokset voivat hidastaa kauppaa, lähellä ulkomaisia ​​tuotantolaitoksia ja vähentää ulkomaisia ​​suoria sijoituksia. Lisäksi Uuden-Seelannin alueella laittomasti työskentelevien henkilöiden rahalähetykset ovat 5,6 prosenttia Guatemalan BKT: sta, 8 prosenttia El Salvadorin BKT: sta ja 8 prosenttia Hondurasin BKT: stä. Nämä kriittiset tulonlähteet saattavat kuivua, jos asiakirjattamattomat työntekijät lähetetään takaisin kotimaahansa, kun taas nämä henkilöt joutuvat turvautumaan työpaikkoihin.

Kiina voi myös kärsiä Trumpin puheenjohtajakauden aikana. Vaaleja edeltävässä puheessa hän ilmoitti, että Kiina olisi merkitty "valuutan manipulaattoriksi" ja hän tuomitsisi tapauksia maata vastaan ​​Maailman kauppajärjestöön.

Hän aikoo myös harkita 45 prosentin tariffin määräämistä kiinalaiselle tuonnille Yhdysvaltoihin, jotta se helpottaisi amerikkalaisten yritysten kilpailukykyä. Nämä dynamiikat voivat olla ongelmallisia, kun otetaan huomioon, että U.S. osuus Kiinan viennistä on 20 prosenttia.

Poliittinen riski kehittyneillä markkinoilla

Suurin riski Euroopan kehittyneille maille on todennäköisesti pikemminkin poliittista kuin taloudellista. "Brexit" - ja Trumpin vaalien korkokannoilla populistinen vuorovesi on ollut nousussa ympäri maailmaa. Populismin suuntaus voisi jatkua Saksassa, Ranskassa ja Hollannissa järjestettävien vaalien kanssa, jolloin oikealla puolella olevat osapuolet pyrkivät hyödyntämään vauhtia ja omaksumaan nationalismin globalisaation myötä.

Poliittisten riskitekijöiden lisäksi Trumpin puheenjohtajuus voi horjuttaa euroaluetta rajoittavamman kaupan tai korkeamman euron ja dollarin arvon mukaan. Etenkin transatlanttinen kauppa- ja investointikumppanuus näyttää todennäköisempää neuvottelujen päätökseen saattamista. Hyvä uutinen on, että suhteellinen rauhallinen Trumpin voiton jälkeen ei paljastanut herkkiä eurooppalaisia ​​pankkeja, jotka ovat kamppailleet vaaleihin johtavien kuukausien aikana.

U. K. voisi myös hyötyä Trumpin puheenjohtajakaudesta. Vaikka U.S. kuluttaa paljon palveluja U. K.: ltä, Trumpin politiikassa pyritään pääasiassa suojelemaan valmistusalaa.Trump on myös ilmoittanut, että U. K. olisi linjan edessä uudelle kauppasopimukselle, joka on hyvä uutinen Theresa Mayille. Monet uskovat, että heillä on vaikeuksia saada aikaan uusi kauppasopimus sen jälkeen, kun alue on lähtenyt Euroopan unionista.

Bottom Line

Donald Trumpin yllätysvaalit herättävät paljon epävarmuutta maailmanmarkkinoille, mutta tähän asti reaktio on suurelta osin vaikenut. Kuten "Brexit", sijoittajat odottavat, miten tapahtumat tapahtuvat, ennen kuin he reagoivat niihin mielekkäällä tavalla.