Miten inflaatio vaikuttaa joukkovelkakirjamarkkinoihin

Inflaatio tai tavaroiden ja palveluiden hinnannousu voi olla kaksi negatiivista vaikutusta joukkolainojen sijoittajille. Yksi on ilmeinen, kun taas toinen on hienompaa - ja siksi paljon salaa.

Inflaation vaikutus Yhdysvaltain keskuspankkiin

Ensimmäinen vaikutus on se, että inflaation nousu voi aiheuttaa Yhdysvaltain keskuspankin tai minkä tahansa maan keskuspankin asiaa korottamaan lyhytaikaisia ​​korkoja kysynnän vähentämiseksi luottoa ja auttaa estämään taloutta ylikuumenemisesta.

Kun Fed nostaa lyhytaikaisia ​​korkoja - tai kun sitä odotetaan tulevaisuudessa - keskipitkän ja pitkän aikavälin korot nousevat. Koska joukkovelkakirjojen hinnat ja tuotot ovat vastakkaisiin suuntiin, nouseva tuotto merkitsee hintojen laskua - ja alhaisempi pääarvo kiinteän tuoton sijoitukselle.

Nimellistulon ja todellisen tuoton välinen ero

Inflaation toinen vaikutus ei ole yhtä ilmeinen, mutta se voi kestää suuren purenta salkun tuotosta ajan myötä. Tämä tärkeä vaikutus on "nimellinen" tuotto - palautus, jonka joukkovelkakirjalaina tai joukkovelkakirjalaina tarjoaa paperille - ja "todellinen" tai inflaatiokorjattu tuotto.

Ymmärtääksesi tämän käsitteen, harkitse ostoskorin ruokaa, jota henkilö ostaa supermarketista. Jos ostoskorissa olevat tuotteet ovat tänä vuonna 100 dollaria, 3%: n inflaatio tarkoittaa, että sama tuoteryhmä maksaa 103 dollaria vuodessa. Sama henkilöllä on lyhytaikainen joukkovelkakirjalaina, jonka tuotto on 1%.

Vuoden aikana 100 dollarin sijoituksen arvo nousee vain 101 dollariin ennen veroja. Paperilla sijoittaja teki 1%. Mutta reaalimaailmassa hän todella menetti ostovoiman arvoa $ 2. Todellinen tuotto oli siis -2%.

Yhdysvaltojen keskimääräinen inflaatioaste vuodesta 1913 on ollut 3 2%.

Vaikka tämä on jonkin verran kaventunut ensimmäisen maailmansodan, toisen maailmansodan ja 1970-luvun korkeiden inflaatiojaksojen kanssa, se tarkoittaa silti sitä, että sijoittajien oli tarpeen ansaita keskimäärin 3,2 prosentin vuosituotto vain jäämään inflaatioon .

Muista, että inflaatioyhdistelmät vuosittain kuten investointien tuotot, paitsi inflaatiolla, tulos on negatiivinen. Vuodesta 1982 lähtien inflaatio on kasvanut lähes 100% kumulatiivisesti tämän yhdistämisvaikutuksen vuoksi. Näin ollen sijoittajan olisi pitänyt nähdä sijoitustensa arvon kaksinkertaisena tuona aikana pelkästään inflaation pysyessä yllä.

Real Returns vs. Safety

Joissakin tapauksissa sijoittajat ovat valmiita kaupasta negatiivisen todellisen tuoton turvaamiseksi. Esimerkiksi elokuussa 2013 yhden vuoden talletustodistuksen (CD) keskimääräinen tuotto oli 0. 70%. Tämä on inflaation alapuolella oleva tuotto, mutta eräissä tapauksissa pääoman säilyttäminen on sijoittajan tärkein huolenaihe.

Jos turvallisuus ei ole tärkein prioriteetti, ota huomioon inflaation vaikutus. Jos tavoitteena on rakentaa pesimajoneuvo tulevaisuuteen, 2%: n maksaama joukkovelkakirjalaina tai joukkovelkakirjalaina ei joudu leikkaamaan sitä. Sen sijaan harkitse monipuolista lähestymistapaa, johon sisältyvät keskisuuri ja korkeamman riskin sijoitukset, kuten sijoitusluokan yrityslainat, korkean tuoton joukkovelkakirjat ja osakkeet.

Lisäksi monet sijoitusrahastoyhtiöt tarjoavat tällä hetkellä "real return" -rahastoja, jotka on suunniteltu pysymään ennen inflaatiota ajan mittaan. Näiden erikoistuneiden korkorahastojen mahdollinen haittapuoli on, että niiden hallintokustannukset ovat yleensä korkeat. Sekä Vanguard että Fidelity tarjoavat tuotteita, joilla on alhaisempi hallinnointipalkkio kuin alan keskiarvo.

Bottom Line

Inflaatio on aina hiljainen varas, joka syövät pois sijoituksesi arvosta, mutta tietyllä tietoisuudella ja hyvällä suunnittelulla voit säilyttää säästösi ostovoiman.