Käyttöönotto yli-the-counter-vaihtoehdoille

Normaalisti, jos sijoittaja haluaa kaupankäynnin tai spekuloida vaihtoehdoista, hän kertoo sanomalehden tai heidän välittäjän verkkosivuilla olevista valintataulukoista. Eri laitokset ja vaatii tietyn vakuuden näyttämistä eri vanhentumispäivämäärille, jotka menevät pari vuotta peräkkäin LEAPien tapauksessa.

Tämäntyyppiset vaihtoehdot on listattu vaihtoon ja kauppaan selvitysyhteisön kautta. Älä paniikki - se kuulostaa kehittyneeltä, mutta se ei ole.

Tekniset tiedot puuttuvat, mikä tarkoittaa sitä, että vaihtoehtosi suorituskyky taataan itse vaihdolla. Jokainen osallistuja veloittaa maksun, joka auttaa mahdollisten oletusten laiminlyöntiä, kun otetaan huomioon etäisyydet. (Selvyyden vuoksi seuraava esimerkki säilyttää alkuperäiset hinnat, jotka julkaistiin alunperin tämän artikkelin julkaisemisen yhteydessä kesäkuussa 2009.) Toisin sanoen, jos ostat 10 tarjouspyyntöä, jotka antavat sinulle oikeuden ostaa Coca-Cola 50 dollaria. 00 per osake nyt ja perjantaihin 15.1.2010 mennessä, maksat 3 dollaria. 00 osaketta kohden eli 3 000 dollaria (kukin optio-oikeus sisältää 100 osaketta, joten 10 sopimusta x 100 osaketta x 3. 00 dollaria per osake = 3 000 dollaria).

Jos Coke menisi 60 dollariin per osake, voit käyttää puhelun vaihtoehtoja ja tasata voittoa - tässä tapauksessa 60 dollaria. 00 myyntihinta - 53 dollaria. 00 kustannus (joka koostuu varastossa 50 dollaria. 00 ja $ 3. 00 vaihtoehto) tai 7 dollaria. 00 osaketta kohden.

Näin ollen Coca-Colan osakekannan nousu 20% lisäsi vaihtoehtoja 133%. Vaihtoehto, jonka olet ostanut, jouduttiin myymään joku, ehkä konservatiivinen sijoittaja, joka myi katettuja puheluita osana buy-write-kauppaa. Heidän on toimitettava varastosta.

Mitä tapahtuu, jos toinen vastapuoli ei voi?

Mitä jos he kuolevat? Mennyt konkurssiin? Siinä missä selvityslaitos etenee ja täyttää sopimuksen. Pohjimmiltaan jokainen teistä teki sopimuksia itse vaihto- tai selvitysosastolle. Näin ollen ei ole vastapuoliriskiä.

Räätälöityjen ratkaisujen yli-laskuriasetukset

Pörssinoteerattujen vaihtoehtojen ainoa ongelma on se, että kehitetyn sijoitusstrategian sopiva johdannainen ei välttämättä ole standardoituna. Hyvin sijoitetuille sijoittajille tämä ei aiheuta mitään ongelmaa, koska hän voi työskennellä investointipankin kautta omaisuudenhoitajansa kautta strukturoidakseen omat täsmällisiin tarpeisiin räätälöityjä räätälöityjä vaihtoehtoja.

Miten Over-the-Counter -vaihtoehdot poikkeavat tavallisista vaihtoehdoista

Pohjimmiltaan nämä ovat yksityisiä sopimuksia, jotka on kirjoitettu sopimuksen molemmin puolin. Ei ole olemassa julkistamisvaatimuksia, ja sinä olet vain mielikuvitustasi siitä, mitä over-the-counter-optioiden ehdot ovat.Äärimmäisessä esimerkissä te ja minä voisimme rakentaa yli-the-counter vaihtoehto, joka edellytti minua toimittamaan joukko Troy ounces puhdasta 24 karat kultaa perustuen määrä valaat havaittu Japanin rannikolla seuraavien 36 kuukauden aikana .

Todellakin, se olisi erittäin tyhmä tapahtuma, mutta saat käsityksen.

Over-the-counter-vaihtoehtojen valitus on, että voit tehdä yksityisiä ja neuvottelusehtoja. Jos löydät jonkun, joka ei usko, että ylipankinvaihtoehdotus tarjoaa paljon riskejä puolelle, voit saada ehdoton varastaa.

Vastapuoliriski ylipankin valinnoissa

Ongelma over-the-counter -vaihtoehdoissa on, että niillä ei ole vaihdon tai selvitysyhteisön suojaa. Olette tosiasiassa vetoamalla vastapuolen lupaukseen elää loppuun asti. Jos he eivät pysty suorittamaan, jätätte arvoton lupauksen.

Tämä on erityisen vaarallista, jos käytät over-the-counter-vaihtoehtoja suojatakseen altistumisesi johonkin riskialttiiseen omaisuuteen tai turvallisuuteen. (Kun näin tapahtuu, se tunnetaan nimellä "perusriski" - suojauksesi hajoavat ja olet altistunut.

Siksi maailman rahoituslaitokset paniikkiin Lehman Brothersin epäonnistuttua - valtavan investointipankin osana lukemattomia yli-the-counter vaihtoehtoja, jotka olisi tullut musta aukko konkurssi tuomioistuimessa.)

Tämä on se, mitä kutsutaan rahoitusalan sääntelypiireissä kuin "daisy-ketju" riski. Se vie vain muutamia yli-the-counter johdannaiskauppoja, ennen kuin on käytännössä mahdotonta määrittää kokonaisalttius, jonka laitos olisi tietylle tapahtumalle tai omaisuudelle. Ongelma muuttuu entistä monimutkaisemmaksi, kun ymmärrät, että saatat olla sellaisessa tilanteessa, jossa yrityksesi voidaan pyyhkiä pois, koska yksi vastapuolesi on antanut vastapuolensa heille maksukyvyttömyyden. Siksi kuuluisa sijoittaja Warren Buffett oli viitannut epävakaisiin johdannaisiin joukkotuhoaseiksi.