Japanin menettänyt vuosikymmen: lyhyt historia ja oppitunnit

Japanin talous oli maailman kadehtanut ennen kuin se menetti historian pisimmälle meneviin talouskriisiin. 1970-luvulla Japani tuotti maailman toiseksi suurimman bruttokansantuotteen (BKTL) Yhdysvaltojen jälkeen ja 1980-luvun loppupuolella sijoittui ensimmäisenä bruttokansantuotteelle asukasta kohden maailmanlaajuisesti. Mutta kaikki tämä päättyi 1990-luvun alussa, kun sen talous pysähtyi, ja se hidasti taloutta siihen, mitä on sanottu menetetyn vuosikymmenen .

Mikä aiheutti Japanin menettäneen vuosikymmenen?

Useimmat talouskriisit välittömästi seuraavat taloudellista kasvua, jossa arvostukset irtautuvat todellisuudesta. Esimerkiksi dot-com-bust ja Great Recession Yhdysvalloissa välittömästi seurasivat U.S.-osakemarkkinoiden arvostuksia.

Vastaavasti Japanin katoamassa vuosikymmenessä johtui suurelta osin spekulaatiosta puomiston aikana. Tallenteet alhaiset korot kannustivat osakemarkkinoita ja kiinteistöjen spekulointia, jotka lähettivät arvostuksia huimasti 1980-luvulla. Kiinteistö- ja julkisyhteisöjen arvostukset yli kolminkertaistettiin siihen pisteeseen, jossa kolme neliömetriä alue keisarillisen palatsin lähellä myytiin 600 000 dollaria.

Kun ymmärsimme, että kupla oli kestämätön, Japanin valtiovarainministeriö korotti korkoja yrittäessään torjua spekulaatiota. Siirto johti nopeasti pörssi- ja velkakriisiin, koska lainanottajat eivät pystyneet maksamaan monia velkoja, jotka olivat spekulatiivisten varojen takia.

Lopuksi asiat ilmenivät pankkikriisistä, joka johti konsolidointiin ja useisiin julkisen sektorin säästöihin.

Japanin viime vuosikymmenen loppupuolella

Alkuperäisen taloudellisen shokin jälkeen Japanin talous siirrettiin sen nyt surulliseen menneeseen vuosikymmeneen, jolloin talouden laajeneminen pysähtyi yli 10 vuoden ajan. Tänä aikana maassa oli matala kasvu ja deflaatio, mutta sen osakemarkkinat olivat lähellä ennätyksellisiä alhaisempia ja kiinteistömarkkinat eivät koskaan palanneet kokonaan esikuormitustasolleen.

Taloustieteilijä Paul Krugman syyttää kadonneen vuosikymmenen kuluttajia ja yrityksiä, jotka säästävät liikaa ja aiheuttivat talouden hidastumisen. Muut taloustieteilijät syyttävät maan väestön väestön ikääntymistä tai sen rahapolitiikkaa - tai molempia - laskuun. Erityisesti Japanin keskuspankin (BOJ) hiljainen vastaus markkinoiden toimintaan on saattanut pahentaa ongelmaa. Todellisuudessa monet näistä tekijöistä ovat saattaneet vaikuttaa menneeseen vuosikymmeneen.

Kriisin seurauksena monet japanilaiset kansalaiset vastasivat säästämällä enemmän ja käyttämättä vähemmän, mikä vaikutti negatiivisesti kokonaiskysyntään. Tämä vaikutti deflaatiopaineisiin, jotka kannustivat kuluttajia kasvattamaan rahaa edelleen, mikä johti

deflatorispiraaliin . Japanin Lost Decade vs 2008 U.S. Crisis

Monet taloustieteilijät ja talousasiantuntijat ovat verranneet Japanin katoamispäivää USA: n tilanteeseen vuoden 2008 pankkikriisin jälkeen. Molemmissa tapauksissa keinottelu synnytti kiinteistöjä ja pörssikuplia, jotka lopulta sattui ja johtivat hallituksen säästöihin. Molemmat taloudet vastasivat myös lupaamalla lisätä julkisen talouden menoja deflaation torjumiseksi.

Vuodesta 2000 vuoteen 2009 Yhdysvalloissa on myös kutsuttu

kadonneen vuosikymmenen joskus kahtena alussa ja lopussa kahteen syvään taantumaan. . Kiinteiden arvojen ja osakemarkkinoiden jyrkkä lasku aiheutti merkittäviä tappioita, mukaan lukien S & P 500: n huonoin 10-vuotinen suorituskyky -9: lla. 1% kokonaistuotto.

Samankaltaisuuksista huolimatta näiden kahden tilanteen välillä on myös merkittäviä eroja. Japanin väestön ikääntyminen oli tärkeä tekijä sen vaikeuksissa, kun taas U.S. säilytti suhteellisen positiivisen demografian, jossa runsaasti nuoria työntekijöitä tuli työvoimaan. Yhdysvaltain keskuspankki on myös toiminut paljon nopeammin kuin Japanin keskuspankki.

Japanin katoamasta vuosikymmenestä opittuja kokemuksia

Japanin katoamassa vuosikymmenessä on tarjonnut monia arvokkaita taloudellisia oppitunteja. Jotkut taloustieteilijät väittävät, että keskuspankit puuttuvat asiaan väittäen, että ne johtavat väistämättä moraaliseen vaaraan ja pidemmän aikavälin ongelmiin. Toiset taas väittävät, että interventiot saattavat ylläpitää markkinoita yllättäen ajoituksen ja laajuuden suhteen.

Jotkut keskeiset oppitunnit ovat seuraavat:

Toimita nopeasti kriisin varalta.

• Japanin pankin haluttomuus toimia nopeasti aiheutti sijoittajien luottamusongelman, joka on saattanut pahentaa ongelmiaan. Kulutus ei ole vastaus.
• Japanin yritykset käyttää julkisia rakennusurakoita ei ollut erityisen onnistunut auttamaan sitä elpymään nopeammin taloudellisista haitoistaan. Vastoin väestötietoa.
• Japanin haluttomuus nostaa huomattavasti eläkeikää tai veroja vain auttoi lisäämään väestörakenteen ongelmia. Älä riitä velkaa.
• Japanin massiivinen velkaantumisaste oli viime kädessä vastuussa sen kriisistä ja menneestä vuosikymmenestä, ja BOJ oli kurssin takana korkotason nostamisessa. Key Takeaway Points

Japanin katoamaton vuosikymmen oli todennäköisesti aiheutunut voimakkaasta spekulointista talouden nousukauden aikana, joka johti velkakriisiin ja pitkän aikavälin deflaatioon kuplivan puhkeamisen jälkeen.

• Kadonneen vuosikymmenen tavoin vuoden 2008 U.S.-rahoituskriisi muistuttaa monin tavoin, mutta eroja on tärkeä pohtia.
• Japanin katoamasta vuosikymmenestä voi oppia erilaisia ​​oppitunteja, jotka vaihtelevat perustekijöistä mahdollisiin ratkaisuihin.