Vähemmistöosuus taseesta

Yhtiön taseessa analysoimalla toinen erä, joka edellyttää lähempiä tarkastuksia tunnetaan vähemmistöosuudeksi. Vähemmistöosuus-osassa tarkoitetaan vähemmistöosakkaiden omaa pääomaa yhtiön tytäryhtiöissä, mikä on ilmeistä syystä tapahtunut holding-yhtiöiden kanssa. Toisin sanoen vähemmistöosuus edustaa vähemmistöosakkaiden osuutta tytäryhtiön varoista ja veloista.

(Tytäryhtiö on yhtiö, jonka määräysvallassa on toinen yhtiö, joka omistaa vähintään äänten enemmistön äänistä.)

Vuosilta 2008 ja 2009 lähtien tilinpäätöskäytännöt (FASB ) otettiin käyttöön massiivinen muutos vähemmistön osuuden luokittelemiseen taseeseen edellyttämällä yhtiöiltä vähemmistöosuuden merkitsemistä osake-pääomaosakkeeseen eikä varojen osa-alueeseen, jossa se oli aiemmin löytänyt kotinsa. Tämä oli merkittävä siirtyminen tilinpäätöksen laatimisperiaatteissa ja tarkoittaa, että vuosikertomukset ja lomakkeiden 10-K talletukset tämän päivämäärän jälkeen sinun on tarkasteltava taseesta vähemmälle osuudelle. Se tarkoittaa myös sitä, että sinun on oltava tietoinen vanhempien vuosikertomusten opiskelusta tai analysoinnista, koska vähemmistöosuusosuus tulee eräänlaiseksi velaksi. Vaikka molemmat kannat ovat perusteltuja (vanha ajattelu oli, että vähemmistöosakkuus oli "velkaa" vähemmistöosakkaille, uusi ajattelu on, että vähemmistöosakkaat eivät ole velkaa mitään, he omistavat sen, joten on asianmukaista merkitä se vähemmistöosakkaana pääoman jakaminen), uskon, että siirtyminen pääomaosastoon on taloudellisen todellisuuden älykkäämpi esitys.

Esimerkki siitä, miten vähemmistöosuudet toimivat

Paras keino osoittaa, kuinka vähemmistö kiinnostaa, on korostaa todellisia esimerkkejä yrityksestä, jota olemme käyttäneet useita kertoja aikaisempien artikkelieni aikana. tämä investointitunti, Berkshire Hathaway. Ehkä Yhdysvaltojen kuuluisin holdingyhtiö, ellei maailma, miljardööri Warren Buffettin sijoitusväline on vähemmistökielen kannalta tärkeä strateginen ase loputtomassa älykäs yritysostoissaan.

Buffett löytää houkuttelevan yrityksen, joka on usein perheomistuksessa tai muutaman ihmisen hallussa, ja tarjoutuu hankkimaan vähintään 80% varastosta. (Syy 80% on tärkeä, koska se on linja, jolla nykyiset yhtiöverojärjestelmän säännöt Yhdysvalloissa edellyttävät, että hankittua liiketoimintaa käsitellään täysin konsolidoiduna tytäryhtiönä ja emoyhtiö ei tarvitse maksaa veroja osingot tästä tytäryhtiöstä.) Jäljellä oleva vähemmistöosuus määräysvallattomien osakkeenomistajien kädessä on kuitenkin heijastuttava Berkshire Hathawayn tilinpäätökseen - kyse on vähemmistöosuudesta.

Katsokaa, kuinka Nebraskan huonekaluseminaarin vähemmistö kiinnostui Berkshire Hathawayn taseesta

Vuonna 1983 Nebraska Furniture Martin Omaha, Nebraska, oli menestyksekkäin kodin sisustustalo Yhdysvalloissa. Bruttovuosimyynti ylitti 88 dollaria. 6 miljoonaa ja yhtiöllä ei ollut velkaa. Huomattuaan, miten huonekaluliiketoiminta oli, Omahainen Warren Buffett lähestynyt omistajaa Rose Blumkinia ja tarjoutui ostamaan yrityksen häneltä.

Rikoksensa kanssa lapsensa ja lastenlapsensa kanssa taistelevien taistelujen vuoksi Rose löi mahdollisuutensa myydä imperiumin, jonka hän oli rakentanut tyhjästä.

Hän oli aloittanut ilman rahaa, oli paennut Yhdysvaltoihin pakenemaan natsit, ja hän ei voinut edes lukea tai kirjoittaa englantia sen jälkeen, kun hänestä tuli yksi rikkaimmista naisista hänen valtiossaan. Kaupan ansiosta hän voisi jatkaa liiketoimintaansa, jota hän rakasti, jatkaa mielekästä osuuttaan ja nostaa runsaasti käteistä kiinteistönsuunnittelua varten. Lähes välittömästi hän tarjoutui myymään 90 prosenttia yksityisomistuksessa olevasta Nebraska Furniture Mart -varastosta Berkshire Hathawaylle 55 miljoonalla dollarilla.

Seuraavana päivänä Buffett käveli kauppaan ja antoi hänelle tarkistuksen. Tämä teki NFM: n Berkshiren osittain omistaman tytäryhtiön. Koska tytäryhtiöiden määräysvallassa on emoyhtiö, kirjanpitosäännöissä sallitaan ne emoyhtiön taseessa ¹ . Kun Berkshire Hathaway osti 90-prosenttisen osuutensa Nebraska Furniture Martista, se pystyi lisäämään omaisuutensa ja velkansa (jälleen kerran, koska Blumkinin filosofia elää velkaa) .

Tämä oli ongelma. Berkshire Hathaway voisi nyt yhdistää Nebraska Furniture Martin taseen omaan taseeseensa, mutta teknisesti se ei omista kaikkia Nebraska Furniture Martia. Muista, Rose Blumkin myi 90% yrityksestään. Hän piti muut 10%. Tämä merkitsee sitä, että 10 prosenttia nykyisistä varoista, varastosta, kiinteistöistä, laitoksista ja varusteista ja kaikki muu kuului hänen luokseen.

Tätä varten Berkshire Hathaway joutui laskemaan Rose-osuuden kaikesta ja asettamaan sen taseen vähemmistöosuuden osuuteen. Koska tämä oli ennen tilinpäätössääntöjen 2008 ja 2009 muuttamista, silloin vähemmistöosuus on esitetty velkana (velka) Berkshire Hathawayn taseessa. Tänään, jos katsot Berkshire Hathawayn taseen, sen lukuisat vähemmistöosuudet, jotka konsolidoidaan osakeomistuksen osuuden alla, ovat Rose Blumkinin perillisten omistamat Nebraska Furniture Martin osakkeet. (Nykyään Berkshire Hathaway omistaa 80% Nebraska Furniture Martista ja Blumkinin perheomisteinen omistaa 20% sen jälkeen, kun tämä on päättänyt käyttää option hankkia 10% yhtiöstä sen lisäksi, että se oli 10%, joka alun perin oli hankintahetkellä .)

Tarkastellessasi taseen vähemmistöosuutta, on epätodennäköistä, että johto erittelee tiettyjä yrityksiä, joissa vähemmistöosuutta pidetään puolestasi.Tällöin sinun on tutkittava emoyrityksen oikeudellinen rakenne selvittämällä, kuinka paljon se omistaa jokaisesta tytäryhtiöstä. Sinulla on joskus tilanne, jossa yksi julkisen kaupankäynnin kohteena oleva yritys valvoo valtavan osan toisesta julkisen kaupankäynnin liiketoiminnasta, ehkä vaaleanpunaisten arkkien kautta. Näissä tilanteissa on itse asiassa mahdollista sijoittaa vähemmistöosakkaille suoraan. Se voi olla vaikeaa, varsinkin ei-asiantuntijoille, mutta se tarjoaa mielenkiintoisia mahdollisuuksia ajoittain.

Lisätietoja vähemmistökiinnosta kirjoitan syvällisesti joistakin kirjanpidon näkökohdista Investing Lesson 4: vähemmistöosuudet - Cost Method, Equity Method ja Consolidated Method . Sinun on ymmärrettävä, jos haluat arvostaa yrityksiä, joilla on paljon investointeja muihin yrityksiin.

^{1.) Yritys voi integroida tytäryhtiönsa taseen, jos se omistaa vähintään 80%. Se voi ilmoittaa tytäryhtiön tulosta, jos se omistaa vähintään 20%.}