Arvonsijoittamisen perusteet

Kuten olen selventänyt näissä esseissä, sijoittajan tulisi kohdella jokaisen osakekauppansa ikään kuin he aikoisivat ostaa koko yrityksen. Useimmissa tapauksissa sinun ei tarvitse huolehtia taloudesta tai jopa osakemarkkinoista kokonaisuutena. Suhteellisen menestyvän sijoittajan ainoat vaatimukset ovat kyky arvostella yritystä ja oikea psykologinen lähestymistapa osakekursseihin. Aiomme lujasti vahvistaa toista näistä arvokkaista taidoista tässä osassa selittämällä Ben Jacobin Grahamin sijoittavan arvosanan Ben Jacobin "Mr. Market" -konseptin käsite.

Tämä suhteellisen yksinkertainen metafora muuttaa ikuisesti tapaa, jolla tarkastelet osakekurssit ja jos sijoitatte oikein, lisää investointituloksia huomattavasti.

herra. Markkinat metaforaa menestyksekkäästi ostamaan ja myymään varoja

Markkinoiden käsite menee näin: kuvitella, että olet kumppanina yksityisessä liiketoiminnassa Mr. Marketin kanssa. Joka päivä hän tulee toimistoon tai kotiin ja tarjoaa ostaa kiinnostuksensa yhtiölle tai myydä sinulle hänen [valinta on sinun]. Saalis on, Mr. Market on emotionaalinen hyökkäys. Ajoittain hän kärsii liiallisista korkeuksista ja toisissa, itsemurha-alhaisimmillaan. Kun hän on yksi hänen maaninen korkeus, hänen tarjouksen hinta liiketoiminnan on myös korkea, koska kaikki hänen maailmassa tuolloin on pirteä. Hänen näkemyksensä yhtiölle on ihanaa, joten hän on halukas myymään sinulle oman panoksensa yrityksessä palkkiona. Muina aikoina hänen mielialansa etenee etelään, ja kaikki, mitä hän näkee, on kohtalokas tulevaisuus yritykselle.

Itse asiassa hän on niin huolestunut, että hän on halukas myymään sinut osalle yhtiölle paljon vähemmän kuin sen arvoinen. Kaiken aikaa yrityksen taustalla oleva arvo ei ehkä ole muuttunut - vain Mr. Marketin mieliala.

Osakkeiden ostaminen ja myyminen

Tämä koko järjestelyn paras osa: voit vapaasti sivuuttaa hänet, jos et pidä hänen hinnastaan.

Seuraavana päivänä hän ilmestyy ovelle uudella. Kiinnostanne, sitä enemmän maaninen-masentava on, sitä enemmän tilaisuutta sinun on hyödynnettävä hänestäsi (älä huoli, hänellä ei ole tunteita tai mielen hyödyntämistä.) Niin kauan kuin sinulla on vahva vakaumus siitä, mitä yritys todella kannattaa, voit katsoa Mr. Marketin tarjouksia ja hylätä tai hyväksyä ne. Päätös on sinun.

herra. Arvopaperisijoittamisen markkinat varastossa

Älykkään sijoittajan on tutkittava osakemarkkinat - jokainen kaupankäynnin kohteena oleva turvallisuus on vain osa liiketoimintaa. Joka aamu, kun avaat sanomalehden tai käynnistät CNBC: n, löydät Mr. Marketin hinnat. Se on sinun valintasi, toimiko vai ei ja ostakaa vai myy.Jos löydät yritykseltä, jota hän tarjoaa vähemmän kuin kannattaa, hyödynnä häntä ja ladata siihen. Tosiaan, niin kauan kuin yritys on pohjimmiltaan terveellinen, eräänä päivänä hän tulee takaisin mansiksen korkealle ja tarjoaa samaa yritystä sinulta paljon korkeampaan hintaan.

Ajattelemalla osakekursseja tällä tavalla - pelkkinä lainauksina emotionaalisesti epävakaasta liikekumppanista - et ole tunnepohjainen kiinnostus, johon useimmat sijoittajat tuntevat kohti nousevien ja laskevien osakekurssien nousua.

Ennen kauan, kun aiot ostaa varastosta, odotat hintojen laskua. Ainoa kerta, kun haluat houkutella korkeita osakekursseja, on silloin, kun olet innokas myymään arvopapereita jostain syystä. Onneksi useimmissa tapauksissa [lukuun ottamatta "elämän", josta olemme aiemmin keskustelleet], voit vapaasti odottaa Mr. Marketin emotionaalista vuoristorataa, kunnes hän tarjoaa hinnan, jonka katsotte olevan yhtä suuri tai suurempi kuin itseisarvo. Tämä on ehkä suurin etu sijoituksistasi.

Tämä sivu on osa Investing Lesson 2 - mikä tekee varastomyynnistä yli tai alle arvostetun.