Liikevoitto ja liikevoitto

Liikevoitto tai liikevoitto, kuten sitä kutsutaan usein, on liikevoiton kokonaismäärä ennen veroja. Yrityksen, kuten vilja- ja välipaloja valmistavan Kelloggin, liikevoitto edustaa voittoa ennen veroja myydyistä vilja- ja aamiaistuotteista. Papa Johnin kaltaiselle yritykselle se edustaa pizzojen myymisestä syntynyttä voittoa ennen veroja.

Liikevoitto edustaa sitä, mikä on käytettävissä omistajille ennen kuin muutamia muita kohteita on maksettava, kuten edulliset osingot ja tuloverot (älä huoli - me kattavat kaikki muut asiat myöhemmin tässä oppitunnissa).

Liiketulosta voidaan arvioida yrityksen ydinliiketoiminnan tai liiketoimintojen yleinen terveydentila. Kaikki muut ovat yhtäläisiä, se on yksi tärkeimmistä luvuista, jotka sinun on tiedettävä, kun harkitset omistusosuuden hankkimista yrityksessä ostettaessa tavaraa tai päätätte, antaako lainaa yritykselle ostamalla joukkovelkakirjoja. Syy on yksinkertainen ja intuitiivinen: jollei yrityksellä ole paljon varoja, joita se voi myydä, rahaa, joka kuluu osakkeenomistajille, tulee syntyä myymästä jotain esimerkiksi tuotetta tai palvelua.

Jos yrityksellä on vähentynyt liikevoitto, omistajille on vähemmän varoja, laajentaminen, velan vähentäminen tai jokin muu hallinnointi toivoo saavansa.

Tämä on yksi syy siihen, että lainanantajat ja osakkeenomistajat tarkkailevat niin tarkasti. Itse asiassa liiketulosta käytetään koron kattavuuden suhdetta ja liikevoittoprosenttia.

Joillakin yrityksillä on liiketuloa, joka vaihtelee voimakkaasti taloudellisten olosuhteiden mukaan. Nämä yritykset tunnetaan syklisiksi yrityksiksi.

Ne koostuvat esimerkiksi terästehtaista, alumiinista valmistajista, autonvalmistajista, raskaan kaluston valmistajista, hotelleista ja lomakohteista, kodin rakentajista ja monista ylellisistä tuotteista, kuten hienoista koruista. Nämä yritykset voivat silti tehdä paljon rahaa omistajille pitkällä aikavälillä, mutta niillä ei ole sujuvaa, kasvavaa liikevoittoa, koska he todennäköisesti näkevät elinkeinonsa sopimuksissa taantuman aikana. On olemassa temppu, jota sinun pitäisi käyttää arvostettaessa suhdanteita, koska yksivuotinen liikevoitto erikseen ei kerro sinulle, mitä sinun tarvitsee tietää.

Liikevoiton laskeminen

Liikevoitto = Bruttotulos - Liikekulut

Liiketulos (tai liikevoit. Marginaali) Käyttömarginaali on toinen johdon tehokkuuden mittaus. Se vertaa yrityksen toiminnan laatua kilpailijoihinsa. Liiketoiminta, jolla on korkeampi liikevoittoprosentti kuin muilla toimialoilla, on yleisesti ottaen parempaa, kunhan voitot eivät ole syntyneet pahentamalla velkaa tai ottamalla erittäin riskialttiita keinotteluja osakkeenomistajien rahoilla.

Suurten toimintamarginaalien yleisin syy suhteessa kilpailijoihin on edullinen toimintamalli, mikä tarkoittaa sitä, että yritys voi toimittaa tavaroita tai palveluja asiakkaille huomattavasti halvemmalla hinnalla kuin kilpailijat ja silti tehdä rahaa.

Klassinen esimerkki on Wal-Mart, joka pystyy saamaan kaiken hammastahnasta sukkia kauppaansa huomattavasti alhaisemmilla hinnoilla johtuen varastojen jakelujärjestelmän tehokkuudesta. Selitin kaivoksen edullisen toimintamallin Kaivostoiminta -yritysten vaaroista. Ne ovat harvoja, poikkeuksellisia tapauksia, joissa voit tehdä paljon rahaa muutoin epämiellyttävällä alalla.

Liikevoittomarginaalin laskeminen

Voit laskea liikevoittomarginaalin jakamalla liikevoiton liikevaihdolla.

Liiketoiminnan tuotto ÷ Liikevaihto = Liikevoittoprosentti

Kuten olet oppinut bruttokateprosentin mukaan, "hyvää" pidetään alan mukaan. Yksi tärkeä asia on kuitenkin oppia. Olen tosissani. Pysäytä mitä teet ja keskity tähän lausuntoon: Tärkein luku on ei liikevoitto. Se on tuotto pääoman tuotto. Se ei ehkä ole järkevää sinulle nyt, mutta oppitunnin loppuun asti. On mahdollista (vaikkakin epätodennäköistä) yritykselle, joka tuottaa 3%: n liikevoittoprosentin enemmän kannattavaa omistajille kuin yritykselle, jolla on 20 prosentin liikevoittomarginaalit. Jälleen, älä huoli syystä; saamme sen myöhemmin.

Vain huomaa se. Muistaa se. Kirjoita se alas jonkin paperille. Se on niin tärkeää.

Tämä sivu on osa Investing Lesson 4 - Miten tulkita tuloja. Jos haluat palata alkuun, katso sisällysluetteloa.