Peter Lynchin arvokas arvostusmalli

Luultavasti suurin sijoitusrahastojen päällikkö, Peter Lynchin hämmästyttävä kirja lippulaivan Fidelity-rahaston johdolla ennen eläkkeelle jäämistä, takasi hänelle pysyvän paikan rahanhallintahallissa. Se oli Peter Lynch, joka auttoi minua käsittelemään varastojen käsitteestä, joka lopulta on verrannollinen omistusosuus liiketoiminnassa. että osakemarkkinat ovat tehokkaasti huutokauppa ja mitä todella on, on yrityksen taustalla oleva suorituskyky, joka lopulta toteutuu, jos pidät tarpeeksi kauan ja maksa kohtuullinen hinta suhteessa nettosäätöarvoon ja joissain harvinaisissa tapauksissa taseessa.

Lynchin kautta tulin tutustumaan sellaisten ihmisten kirjoituksiin, kuten Benjamin Graham, Philip Fisher ja muut, joilla oli erittäin myönteinen vaikutus pääoman jakamiseen.

Yksi Peter Lynchin kirjoista on nimeltään One Up on Wall Street . Jos pakotitte minut tunnistamaan yhden tekstin, joka oli luultavasti tärkeämpää kehitykselleni sijoittajana kuin kaikki muut lukemattomat kirjoittamani kirjoitukset, se voittaa kruunun. Nykyään minulla on kolme kopiota omassa kirjastossani, joista yksi on kaikkein arvokkaimpia omaisuuksiani. Jos en lukenut sitä lapsena takaisin 1990-luvun alkupuolelta 1990-luvun puoliväliin, on erittäin epäilyttävää, että urasuunnitelma olisi päättynyt kuten se; että olisin kirjoittanut Aloittelijoille Asiantuntija vuodesta 2001 tai keskellä maailmanlaajuisen varainhoitoliiketoiminnan aloittamista varakkaille ja suurille nettovarallisille henkilöille, perheille ja instituutioille.

Minun erityisen mielenterveyden johdotus on jo ennalta asettanut minut perustavanlaatuisiin investointeihin, mutta Peter Lynch teki minulle eliniän muuntamisen.

Yksi Wall Streetin yli 999 -teorian oppitunneista - ja monia investointivinkkejä, joihin kuuluu yksi suosikkikohteen kysymyksistä, sinun pitäisi kysyä itseltäsi jokaisen vuoden lopussa - Lynch antoi yksinkertaisen, suoran -periaatteellinen selitys hänen haluamastaan ​​metristä nopean ja likaisen arvion tekemiseksi yrityksen sijoitusmahdollisuuksista. - 9 -> Ennen kuin annan teille mahdollisuuden ryhtyä siihen ja tarjoutan laajentumista uusille sijoittajille, joita on tarpeen käydä läpi yksityiskohtia, anna minun antaa suora lainaus:

"p / e kohtuullisen hinnoiteltu yritys on sama kuin sen kasvuvauhti … Jos Coca-Colan p / e on 15, oletat, että yritys kasvaa noin 15 prosentilla vuodessa jne. Mutta jos p / e-suhde on pienempi kuin kasvuvauhti, olet ehkä löytänyt itsellesi bargain-yrityksen, jonka mukaan kasvu on 12 prosenttia vuodessa … ja 6: n suhde on hyvin houkutteleva. jonka kasvuvauhti on 6 prosenttia vuodessa ja ap / e-suhdeluku 12 on houkutteleva prosessi, ja se suuntautuu comedowniin."

" Yleisesti ap / e-suhde, joka on puolet kasvusta, on erittäin positiivinen ja kasvuvauhti on kaksinkertainen. "

Myöhemmin Lynch jatkaa samanlaisen lähestymistavan tarjoamista samalle peruskäsitteelle:

"Hieman monimutkaisempi kaava antaa meille mahdollisuuden verrata kasvuosuuksia tulokseen samalla kun otetaan huomioon myös osingot. Etsi pitkän aikavälin kasvuvauhti (sanoa Yhtiö X: n 12 prosenttia), lisää osinkotuotto (yritys X maksaa 3 prosenttia) ja jaa p / e-suhteella (yritys X: n arvo on 10). 12 plus 3 jaettuna 10: llä on 1. 5 "

" Alle 1 on huono ja 1. 5 on kunnossa, mutta mitä oikeasti etsit on 2 tai parempi. Yhtiö, jolla on 15 prosentin kasvu, 3 prosentin osingonmaksu ja 6: n suuruinen osakekurssi, on hieno 3. "

P / E-suhde vs. PEG-suhde vs. osinko-oikaistu PEG-suhde

Mitä tämä tarkoittaa? Itse asiassa Peter Lynch tuo lukijaa kahteen käsitteeseen, PEG-suhde ja osinko-oikaistu PEG-suhde, jotka ovat kehittyneempiä ja informatiivisempia versioita hinta-voitto-suhteesta.Olen kirjoittanut artikkeleita kaikista kolmesta, selityksiä, joiden avulla voit käydä läpi matematiikan, mutta anna minun tiivistää ne täällä ja antaa sinulle lyhyen yleiskatsauksen ohjeista. Hinta-tulot-suhde

- Kuten oppitunnissani artikkelissani

Price-to-earn-suhteen käyttäminen nopea tapa arvostaa varoja

• , p / e-suhde, kuten tiedetään usein, P / e-suhde kertoo tehokkaasti, jos yrityksellä ei ole kasvua ja tulot pysyvät täsmälleen samassa määrin, miten ihminen jakaa osuutensa osakepääomasta tai laimennetusta osakekohtaisesta tuloksesta. Vuosien varrella voit saada takaisin nykyisen sijoituksen pelkästään taustalla oleviin voittoihin, jättäen huomiotta kaikki verot, jotka sinun pitäisi maksaa osingoista. Yksi suosikkimittaristani on kääntää p / e-suhde ja käyttää jotain, joka tunnetaan ansiotuotoksena, jonka jälkeen voit normalisoida (tarkastella koko liiketoimintajakson ja tehdä joitakin kirjanpidon oikaisuja) vertailemaan valtion joukkolainojen tuottoihin perustuen onko varastot ylimitoitettu, melko arvostettu vai aliarvostettu. PEG-suhde - Kuten oppitit artikkelissani PEG-suhteen käyttäminen etsimään piilotettuja varikekyylejä
• , PEG-suhde pyrkii ratkaisemaan p / e-suhteen puutteen faktisoimalla tulevien tulojen ennustettu kasvu. Näin ollen, jos kaksi yritystä käy kauppaa 15-kertaisella tuloksella, ja yksi niistä kasvaa 3 prosentilla, mutta toinen 9 prosentilla, voit tunnistaa jälkimmäisen todistettavasti ylivoimai- sena sopimuksena, joka todennäköisesti tekee sinulle enemmän rahaa. Osingonjakoon sovitettu PEG-suhde - Jatkossa vieläkin, kuten oppitunnissani artikkelissani Osingonjako-oikaistu PEG-suhde voi auttaa sinua löytämään aliarvostetut Blue Chip Stocks
• , osinko-oikaistu PEG-suhde on joka on PEG-suhde ja yrittää korjata sen puutteen, koska se on ostamassa osia, jotka muodostavat suurimman osan useimpien kantojen kokonaistuesta.Tämä on erityisen tärkeää, kun sijoitetaan sinisen sirukantoihin sekä tiettyihin erikoistuneisiin yrityksiin kuten öljy-yhtiöihin. Uudelleensijoitetut osingot, erityisesti osakemarkkinoiden kaatumisten aikana, voivat luoda yhden arvostetun akateemikon, jota kutsutaan "palautuskiihdyttimeksi", mikä lyhentää huomattavasti tappioiden takaisinmaksuaikaa. Jos ostat 19x: n osakekannan, joka kasvaa vain 6%: lla, se voi näyttää kallialta. Jos se jakaa kestävän 8 prosentin osingon, se on enemmän kuin kohtuullinen. Kun olet kehittyneempi ja opi yritystalouden, kirjanpidon ja liiketoiminnan monimutkaisuudesta; kun opit lukemaan taseen ja analysoimaan tuloslaskelman, voit todennäköisesti korvata eri mittareiden, jotka perustuvat vapaaseen kassavirtaan näiden kaavojen tulosmuuttujalle. Henkilökohtaisesti mieluummin tunnetaan omistaja-tulokseksi. Se itse asiassa mittaa rahamäärää, jonka yksityinen omistaja voi erottaa yrityksestä vahingoittamatta yhtiön kilpailuasemaa.