Floating rate bonds: n etuja ja haittoja

Toisin kuin tavanomainen vanilja-sidos, joka maksaa kiinteän koron, vaihtuvakorkoisella joukkovelkalla on vaihtuvakorko, joka nollataan säännöllisesti. Tyypillisesti hinnat perustuvat joko liittovaltion varainhankintaan tai LIBORiin ja lisättyyn "leviämiseen". "" LIBOR "tarkoittaa" London Interbank Offered Rate "ja kuten liittovaltion varojen määrä on vertailuaste, jota pankit käyttävät lyhytaikaisten lainojen myöntämiseen muille pankeille.

Esimerkiksi korko voidaan ilmoittaa "LIBOR + 0. 50%; "Jos LIBOR oli 1. 00%, nopeus olisi 1. 50%.

Vaikka tuotto muuttuu koko käyttöiän ajan, kun vallitsevat korot vaihtelevat, hajotus (edellä olevassa esimerkissä "+0 .50") pysyy tyypillisesti samana.

Taajuus, jolla vaihtuvakorkoisen sanoman tuotto nollautuu, voi olla päivittäin, viikoittain, kuukausittain tai joka kolmas, kuusi tai 12 kuukautta. Yritykset, kunnat ja eräät ulkomaiset hallitukset tarjoavat tyypillisesti vaihtuvakorkoisia seteleitä - joita kutsutaan joskus nimellä "FRN". Yhdysvaltain valtiovarainministeriö antaa nyt myös vaihtuvakorkoisia seteleitä. Lue lisää näistä uusista arvopapereista täällä.

Voit vaihtaa vaihtuvakorkoisia joukkovelkakirjalainoja (usein vaihtuvakorkoisia joukkovelkakirjalainoja) (usein lyhennettynä - FRN (Floating Rate Notes) välittäjän kautta tai voit sijoittaa sijoitusrahastoihin, jotka sijoittavat vain vaihtuvakorkoisissa arvopapereissa. Kesäkuusta 2016 lähtien oli neljä vaihtokurssia (ETF), joilla oli vaihtuvakorkoisia joukkovelkakirjalainoja:

iSharesin floating rate -rahasto (ticker: FLOT)

--3--

• Vakuutustekninen varallisuustaso ETF (FLRT)

Vakuutustekninen varainsiirtovelkakirjalaina ETF (FLRN)

• että Yhdysvalloissa FRN: ää tarjotaan usein sijoitusluokan alle luokitelluille yrityksille, minkä seurauksena useilla vaihtuvakorkoisilla rahastoilla on samanlainen riski kuin korkean joukkovelkakirjalainan varoilla - mutta ilman korkeaa tuottoa.
• Ole varuillaan tähän potentiaalinen riski ennen sijoittamista rahastolle, ETF: lle tai yksittäiselle turvallisuudelle.

• Jokin monipuolinen sidosrahasto myös sijoittaa vaihtuvakorkoisiin arvopapereihin. Ellei rahastoa nimenomaisesti nimitä vaihtuvakorkoisiksi rahastoiksi, nämä joukkovelkakirjat muodostavat tyypillisesti vain pienen salkun osan. Johtajat käyttävät usein niitä keinona suojella rahastoa, kun he odottavat, että hinnat nousevat.

Vaihtuvakorkoisten arvopaperien etuja ja haittoja

Vaihtuvakorkoisten joukkovelkakirjalainojen etu verrattuna perinteisiin joukkolainoihin on, että korkoriski poistuu suurelta osin yhtälöstä. Vaikka kiinteäkorkoisten joukkovelkakirjojen omistaja voi kärsiä, jos vallitsevat korot nousevat, vaihtuvakorkoiset setelit maksavat korkeampia tuottoja, jos vallitsevat korot nousevat.Tämän seurauksena heillä on taipumus toimia paremmin kuin perinteiset joukkovelkakirjat, kun korot nousevat.

Vaihtovirran puolella on tietenkin se, että vaihtuvakorkoisten arvopapereiden sijoittajat saavat alhaisempia tuloja, jos hinnat laskevat, koska niiden tuotto sopeutuu

alaspäin

. Myös yksittäisten vaihtuvakorkoisten joukkovelkakirjalainojen sijoittajilla ei ole varmuutta sijoitusten tulevasta tulovirrasta. Sitä vastoin kiinteäkorkoisten arvopapereiden omistaja tietää täsmälleen, mitä hänelle maksetaan joukkovelkakirjalainan erääntymispäivänä.

Paras aika sijoittaa liukuva noteeraus Paras aika ostaa vaihtuvakorkoisia seteleitä on, kun hinnat ovat alhaiset tai ovat laskeneet nopeasti lyhyessä ajassa ja niiden odotetaan nousevan. Sitä vastoin tavalliset vaniljajohdot ovat houkuttelevampia, kun vallitsevat hinnat ovat korkeita ja niiden odotetaan laskevan. Vaihtuvakorkoiset noteeraukset ovat myös houkutteleva vaihtoehto sijoittajille, joiden ensisijainen huolenaihe on ylläpitää inflaatiovauhtia vastaavaa salkun tuottoa.