Reserve Primary Fund: Money Market Run

Syyskuu 15, 2008, 62 dollaria. 6 miljardia Reserve Primary Fund "rikkoi buck." Tämä tarkoittaa, että rahastonhoitajat eivät voineet säilyttää osakekurssiaan $ 1 arvoon. Rahamarkkinarahasto käytti tätä arvoa vertailuarvona.

Sijoittajat nostivat rahaa liian nopeasti. He olivat huolestuneita siitä, että rahasto menisi konkurssiin, koska se investoi Lehman Brothersiin. Kyseinen pankki oli sijoitta- nut suuren osan omistuksistaan ​​asuntovakuudellisissa arvopapereissa ja muissa johdannaisissa.

Nämä investoinnit menettivät arvoa, koska asuntojen hinnat alkoivat laskea vuonna 2006. Tämä merkitsi, että asuntolainojen haltijat eivät voineet myydä kotejaan siitä, mitä heille maksettiin. Pankit sulkivat markkinoilta. Tämän seurauksena Lehman julisti konkurssin. Tämä paniikki loi ennennäkemättömän juoksun oletettavasti turvallisilla rahamarkkinoilla.

Kaksi päivää myöhemmin Yhdysvallat oli lähellä talouden romahdusta. Syyskuun 17. päivänä 2008 sijoittajat vetäytyivät 144 miljoonan dollarin arvosta. 5 miljardia rahamarkkinatileistä. Ne olivat aina olleet turvallisimmat investoinnit. Siellä yritykset, valtiolliset vararahastot ja jopa eläkeläiset pitävät rahansa. Tyypillisen viikon aikana vain noin 7 miljardia dollaria peruutetaan.

Huolestuneet sijoittajat siirsivät varoja U.S. Treasurysille. Se pakotti satoa alle nollaan. Toisin sanoen sijoittajat olivat niin paniikkiin, että he eivät enää huolehtineet, jos heillä oli mikä tahansa tuotto. He eivät vain halunneet menettää pääomaa.

Rahamarkkinarahastot ovat myös silloin, kun yritykset pitävät rahansa yön yli. He käyttävät sitä päivittäisiin toimintoihin. Jos nämä varat olivat kuivuneet, ruokakauppojen hyllyt olisivat menneet tyhjiksi viikon sisällä.

Seuraavassa kerrotaan Wall Street Journalin päivästä:

" Valtioneuvoston pääsihteeri Henry Paulson huomasi toimistossa keskiviikkona parhaiden neuvonantajien kanssa, että hänen taloudellisen datapäätteensä oli hälyttävä. Sijoittajat pakenivat rahamarkkinarahastoja, joita pidettiin pitkään erittäin turvallisina ja markkinat jäädyttivät lyhytaikaisille lainoille, joita pankit luottavat päivittäisen liiketoiminnan rahoittamiseen.Ilmatta tällaisia ​​mekanismeja talous hidastuisi pysähtymättä Yritykset eivät kykene rahoittamaan päivittäisiä toimintojaan. Pian kuluttajat saattaisivat paniikkia. "

Pankit myös houkuttelivat rahaa. He olivat liian innokkaita antamaan lainaa toisilleen pelkäämättä huonoa velkaa vakuudeksi. Yleensä rahoituslaitokset ovat noin 2 miljardia dollaria käsiin milloin tahansa. Torstaina he olivat hankkineet ennennäkemättömän 190 miljardia dollaria lunastusten yhteydessä. Amerikka oli pankkien koko juoksun partaalla. Toisin kuin suuri masennus, se ei ollut huolestuneita tallettajia. Tällä kertaa yritysasiakkaat olivat.

"Ilman näitä rahastoja osallistuminen, 1,7 miljardin dollarin kaupalliset paperimarkkinat, jotka rahoittavat autovalmistajien lainausoikeuksia tai pankkien luottokorttiyksiköitä, joutuivat kasvattamaan kustannuksiaan. Ilman yritystodistusta" tehtaiden pitäisi sammuttaa ihmiset menettäisivät työpaikkansa ja vaikuttaisi reaalitalouteen ", sanoo sijoitusyhtiö Instituutin keskinäisen rahaston kaupparyhmän puheenjohtaja Paul Schott Stevens.

Secretary of State Paulson neuvotteli Federal Reserve -puheenjohtajan Ben Bernanke kanssa. Hän oli samaa mieltä siitä, että ongelma jäi rahapolitiikan ulkopuolelle. Liittohallitus oli ainoa kokonaisuus, joka oli riittävän suuri ryhtymään tehokkaisiin toimiin. Kaksi päätti pyytää Kongressia soveltamaan 700 miljardia dollaria, jotta pankit joutuisivat konkurssiin. Miksi tällainen suuri summa? Sen pitäisi riittää estämään paniikki ja palauttamaan itseluottamus.

Näin rahamarkkinoiden ajaa käynnisti pankin saldo-laskun. Kongressi luopui myöntämästä investointipankkien takuita, jotka hankkivat asuntovakuudellisia arvopapereita. Jotkut eivät usko, että rahoituslaitokset olivat nyt vaarassa laiminlyödä. Toiset halusivat vapauttaa vapaan markkinat. Toiset taas olivat huolissaan veronmaksajien käyttämisestä pankkien huonon tuomion korvaamiseksi.

Rahamarkkinavirta osoitti, kuinka lähellä maailmantalous oli katastrofaalinen sula. Kongressi kysyi Paulsonilta, mitä tapahtuu, jos pelastuspakkoa ei hyväksytty. Hän hiljaa vastasi: "Taivas auttaa meitä kaikkia." (Lähde: "Shock Forces Paulson's Hand", The Wall Street Journal, 20. syyskuuta 2008.)