Varausvaatimus: Määritelmä, vaikutus talouteen

Määritelmä: Varantovelvoite on vähimmäisrahasto, jonka pankilla on oltava käsi joka ilta. Se on prosenttiosuus pankin talletuksista. Kansantasavallan keskuspankki asettaa prosenttiosuuden.

Yhdysvaltain keskuspankin johtokunta valvoo jäsenpankkien varantovelvoitetta. Varantovelvoite koskee liikepankkeja, säästöpankkeja, säästö- ja lainayhdistyksiä ja luottolaitoksia.

Se koskee myös Yhdysvaltojen konttoreita ja ulkomaisten pankkien, Edge Act -yhteisyritysten ja sopimusyritysten toimistoja. Pankki voi pitää varauksen joko rahana sen holvissa tai talletuksena sen paikalliseen keskuspankkiin.

Jos pankilla ei ole tarpeeksi varaa, se lainaa muilta pankeilta. Se voi myös lainata Federal Reserve -alennusikkunasta. Rahapankit lainata tai lainata toisiaan täyttämään varantovelvoitteen tunnetaan liittovaltiona.

Varausvaatimus on kaikkien Fedin monien työkalujen perusta. Fed käyttää näitä välineitä rahoitusjärjestelmän likviditeetin hallitsemiseksi. Kun Fed pienentää varantovelvoitetta, se käyttää ekspansiivista rahapolitiikkaa. Se luo enemmän rahaa pankkijärjestelmään. Kun Fed nostaa varantovelvoitteen, se noudattaa supistuspolitiikkaa. Tämä vähentää likviditeettiä ja hidastaa talouden toimintaa.

Mitä korkeampi varantovelvoite on, sitä vähemmän voittoa pankki tekee rahoillaan.

Suuri vaatimus on erityisen vaikea pienille pankeille. Heillä ei ole paljon lainata ensin. Fed on vapautanut pienet pankit vaatimuksesta. Pieni pankki on yksi alle 15 dollaria. 5 miljoonaa talletuksia.

Varantovelvoitteen muuttaminen on pankille kallista. Se pakottaa heidät muuttamaan menettelytapojaan.

Tämän seurauksena Fed Board muuttaa harvoin varantovelvoitetta. Sen sijaan se säätää eri varantovelvoitteiden mukaisten talletusten määrää. (Lähde: "Varausvaatimus", New Yorkin keskuspankki.)

Varausvaatimusraportti

19.1.2017 lähtien Fed vaatii kaikkien pankkien yli 115 dollaria. 1 miljoonaa talletusta säilyttää 10 prosentin talletus talletuksista. Pankit, joissa on 115 dollaria. 1 miljoonaa tai vähemmän, mutta yli 15 dollaria. 5 miljoonan euron (alhaisen varauserän) on varattava 3 prosenttia kaikista talletuksista. Pankit, joiden talletukset ovat 15 dollaria. 5 miljoonalla eurolla ei ole varantovelvoitetta.

Eri suhteiden mukainen talletusaste nousee vuosittain. Tämä antaa pankeille kannustimen kasvaa. Fed voi nostaa alhaisen varauserän ja vapautusmäärän 80 prosentilla talletuksen kasvusta edellisvuodesta (30.6.-30.6.).

Talletukset sisältävät talletusten talletukset, automaattiset siirtopalvelutilit ja NYT-tilit. Talletuksiin sisältyy myös osakeantiluotot, puhelin- tai ennakkomaksutut tilisiirrot, sopimattomien pankkiirien hyväksymät sitoumukset ja velvoitteet, jotka erääntyvät seitsemän päivää tai vähemmän. Pankit käyttävät nettomäärää. Tämä tarkoittaa sitä, että ne eivät laske muista pankeista maksettavia summia eikä vielä erääntyviä rahaa.

27. joulukuuta 1990 lähtien ei-henkilökohtaiset talletukset ja eurovaluuttavelat eivät edellytä varausta. (Lähde: "Varausvaatimustaulukko", Federal Reserve.)

Miten varantovaatimus vaikuttaa asuntolainojen korkoihin

Keskuspankit eivät sopeuta vaatimusta joka kerta, kun ne siirtävät rahapolitiikkaa. Niillä on monia muita välineitä, joilla on sama vaikutus kuin varantovelvoitteen muuttaminen.

Esimerkiksi liittovaltion avoimen markkinakomitean asettama tavoite syötettyjen varojen määrästä säännöllisissä kokouksissa. Jos syötettyjen varojen määrä on suuri, pankkien on enemmän aikaa lainata toisilleen yön yli. Sillä on sama vaikutus kuin varantovelvoitteen nostaminen.

Sitä vastoin, kun Fed haluaa luopua rahapolitiikasta ja lisätä likviditeettiä, se laskee syötettyä rahastojen kurssitavoitetta. Tämä tekee lainanannosta varat edullisemmaksi. Sillä on sama vaikutus kuin varantovelvoitteen alentaminen.

Tässä on nykyinen syöttörahasto.

Syöttörahasto korko on, että korkopankit veloittavat toisiaan antamaan lainaa federaaleille. Keskuspankki ei voi määrätä, että pankit noudattavat kohdistettua korkoa. Sen sijaan se vaikuttaa pankkien korkoihin avomarkkinaoperaatioiden kautta. Fed ostaa arvopapereita, tavallisesti Treasury-seteleitä, jäsenpankkeilta, kun se haluaa syötettyjen rahastojen kurssin laskevan. Fed lisää luottoa pankin varaukseen vastineeksi vakuudesta. Koska pankki haluaa laittaa tämän ylimääräisen varauksen toimintaan, se yrittää antaa sen muille pankeille. Pankit leikkaavat korkojaan niin.

Fed myydä arvopapereita pankkeihin, kun se haluaa kasvattaa syötettyjä varoja. Pankit, joilla on vähemmän federaalia lainaa, voivat nostaa Fedin rahastoa. Miten avoimet markkinat toimivat.

Jos pankki ei voi lainata muilta pankeilta, se voi lainata itse Fediltä. Tätä kutsutaan lainaksi alennus-ikkunasta. Useimmat pankit yrittävät välttää tätä. Tämä johtuu siitä, että Fed perii diskonttokoron, joka on hieman korkeampi kuin syötettyjen varojen määrä. Se myös stigmaa pankkia. Muut pankit olettavat, ettei mikään muu pankki ole halukas lainata sitä. He olettavat, että pankilla on huonoja lainoja kirjoistaan ​​tai muuta riskiä.

Kun syötetyt varat nousevat, myös nämä neljä korkoa nousevat:

1. LIBOR on korkopankit veloittaa toisilleen yhden kuukauden, kolmen kuukauden, kuuden kuukauden ja yhden vuoden lainan. Pankit perustavat luottokorttimaksunsa ja säädettävän koron kiinnitysluotonsa LIBORilla.
2. Prime rate on rate pankit veloittavat parhaat asiakkaat. Muut pankkilainat ovat hieman korkeammat muille asiakkaille.
3. Säästötilit ja rahamarkkinatalletukset maksavat myös korkoja.
4. Kiinteäkorkoiset kiinnitykset ja lainat vaikuttavat epäsuorasti. Sijoittajat vertailevat näitä lainoja pitempiaikaisten valtioiden rahasto-osuuksien tuottoihin. Korkeampi federaatioaste voi nostaa valtiovarainministeriön tuottoa hieman korkeammaksi.

Finanssikriisin aikana Fed laski syötettyjen varojen määrää nollaksi. Pankit olivat niin haluttomia antamaan lainaa, että Fed laajensi voimakkaasti avomarkkinaoperaatioitaan. Se tarvitsi myös poistaa kannattamattomat asuntolainan vakuudettomat arvopaperit pankkeilta, jotta heitä voitaisiin tervehtyä uudestaan. Lisätietoja tästä ohjelmasta on kohdassa Määrällinen helpotus.