Taantumaton rahapolitiikka: määritelmä, esimerkit

Määritelmä: Ristiriitainen rahapolitiikka on, kun keskuspankki hidastaa talouskasvua inflaation estämiseksi. Ellei sitä käytetä huolellisesti, se saattaa työntää taloutta taantumaan. Sitä kutsutaan myös rajoittavaksi rahapolitiikaksi.

Fedin inflaatiotavoite on 2 prosentin inflaatiovauhti. Ydininflaatio on vuoden takaisesta hinnankorotus miinus haihtuvien elintarvikkeiden ja öljyn hinnasta. Kuluttajahintaindeksi on yleisölle kaikkein tuttu inflaatio-indikaattori.

Fed suosittelee Personal Consumption Expenditures -hintaindeksia. Se käyttää kaavoja, jotka tasaavat enemmän haihtuvuutta kuin CPI.

Jos PCE-indeksi ydinflaatiolle nousee paljon yli 2 prosenttiin, Fed syventää rahapolitiikkaa.

Miten vastavuoroinen rahapolitiikka toteutetaan

Fedin ensimmäinen puolustuslinja on nostaa tavoitetta syötetyille rahastoille. Tämä lisää pankkien veloittamia velkoja lainan ottamiseksi varantovelvoitteen täyttämiseksi. Yhdysvaltain keskuspankki vaatii pankkeilta tiettynä määränä jokaisen yön, kun sulkevat kirjat. Useimmille pankeille tämä on 10 prosenttia niiden talletuksista. Ilman tätä vaatimusta pankit antaisivat lainaa jokaista dollaria kohti. Heillä ei olisi riittävästi käteistä varausta, joka kattaisi toimintakulut, jos jokin lainoista olisi maksettu.

Kuljetettujen rahastojen korotus on supistavaa, koska se vähentää rahan määrää.

Pankit veloittavat korkeammat korot lainoistaan ​​kompensoidakseen korkeampia rahastoja. Yritykset lainata vähemmän, eivät laajene yhtä paljon ja palkkaavat vähemmän työntekijöitä. Tämä vähentää kysyntää. Alhaisempi kysyntä alentaa hintoja inflaation lopettamiseksi.

Toiseksi Fed voisi lisätä varantovelvoitetta. Tämä on harvinaista.

Pankkien on häiritsevää muuttaa menettelyjä ja määräyksiä uuden vaatimuksen täyttämiseksi. Kulutettujen rahastojen korottaminen on helpompaa ja saavutetaan sama tavoite.

Kolmas työkalu on avoimen markkinatoiminnan harjoittaminen. Silloin Fed ostaa tai myy omistukset U.S. Treasury -lehdistä. Federaation myötä Treasurys myy yhdelle sen jäsenpankkeille supistavan politiikan toteuttamiseksi. Tämä vähentää rahaa, jolla on lainaa. Tämä antaa pankille kannustimen veloittaa korkeampi korko. Määrällinen keventäminen oli päinvastainen. Lisätietoja on rahapolitiikan työkaluissa.

Esimerkkejä

Ei ole olemassa monia esimerkkejä supistavasta rahapolitiikasta kahdesta syystä. Ensinnäkin Fed tavallisesti haluaa talouden kasvavan eikä kutistu. Tärkeämpää on, että inflaatio ei ole ollut ongelma 1970-luvulta lähtien.

Vuonna 1973 inflaatio nousi 3,9 prosentista 9,6 prosenttiin. Fed nostanut korkoja 5: stä.75 prosenttia 13 prosenttiin heinäkuuhun 1974. Inflaatiosta huolimatta talouskasvu oli hidasta, tilanne stagflaatiosta. Fed reagoi poliittiseen paineeseen ja laski koronsa 7,5 prosenttiin tammikuussa 1975. Fedin stop-go-rahapolitiikka laski inflaatiota 10-12 prosenttiin huhtikuussa 1975. Yritykset eivät laskeneet hintoja, kun korot laskivat .

He eivät tienneet, milloin Fed nostaisi heidät uudelleen. Kun Paul Volcker tuli Fedin puheenjohtaja vuonna 1979, hän nosti fed fed korko 20 prosenttiin. Hän piti sen siellä, lopulta asettaen panoksen inflaation ytimeen.

Entinen Federal Reserve puheenjohtaja Ben Bernanke sanoi, että supistava rahapolitiikka aiheutti suuren depression. Fed oli asettanut supistavan rahapolitiikan hillitsemään 1920-luvun lopun hyperinflaatiota. Mutta vuoden 1929 taantuman tai pörssiromahduksen aikana se ei muuttanut ekspansiivista rahapolitiikasta, kuten sen pitäisi. Se jatkoi supistuvaa rahapolitiikkaa ja korotti korkoja.

Se johtui siitä, että dollareita tukivat edelleen kultakanta. Fed ei halunnut keinottelijoita myymään dollareitaan kultaa ja karkottamaan Fort Knoxin varauksia. Laaja rahapolitiikka olisi luonut hieman terveellisen inflaation.

Sen sijaan Fed suojeli dollarin arvoa ja loi suuren deflaation. Tämä auttoi kääntämään taantuman kymmenen vuoden mittaiseksi masennukseksi.