Mitä sinun tarvitsee tietää suvereeneista joukkovelkakirjoista

Oletko koskaan miettinyt, miten hallitus nostaa rahaa rahoittamaan infrastruktuurihankkeita, sosiaalisia ohjelmia tai muita menoja, kun verotulo vain ei riitä?

Valtioiden hallitukset myöntävät valtion joukkovelkakirjalainoja , joita voidaan nostaa joko paikallisessa valuutassa tai globaaleissa valuutoissa, kuten USA: n dollari tai euro. Julkisten menojen ohjelmien rahoituksen lisäksi näitä joukkovelkakirjalainoja voidaan käyttää palauttamaan vanhempia velkoja, jotka saattavat erääntyä tai kattaa vain erääntyvät korot.

Tässä artikkelissa tarkastellaan joitakin tärkeitä käsitteitä, jotka koskevat valtion joukkovelkakirjalainoja (kuten tuottoja, luokituksia ja luottoriskiä) sekä miten sijoittajat voivat ostaa ne.

Valtion joukkovelkakirjalainan tuotto

Valtion joukkolainojen tuotot ovat korkotaso, jonka hallitukset maksavat velkansa. Yrityslainojen tavoin nämä joukkovelkakirjalainan tuotot riippuvat ostajan riskeistä. Toisin kuin yritysten joukkovelkakirjalainat, nämä riskit liittyvät ensisijaisesti valuuttakurssiin (jos joukkovelkakirjat ovat hinnoiteltuja paikallisessa valuutassa), taloudellisista riskeistä ja poliittisista riskeistä, jotka voivat johtaa mahdollisiin korkomaksuihin tai pääomaan.

Seuraavassa on lyhyt yhteenveto valtion joukkovelkakirjalainojen kolmesta päätekijästä:

• Luottokelpoisuus - Luottokelpoisuus on maan havaittu kyky maksaa takaisin velkojaan nykytilanteestaan. Usein kertaa sijoittajat luottavat luokituslaitoksiin auttaakseen määrittämään maan luottokelpoisuuden kasvuvauhtiin ja muihin tekijöihin perustuen.
• Maakohtainen riski - Valtion riskit ovat ulkoisia tekijöitä, jotka voivat syntyä ja vaarantaa maan kyvyn palauttaa velkansa. Esimerkiksi epävakaat politiikat voisivat vaikuttaa joissakin tapauksissa oletusarvon vaarantamiseen, jos vastuuttoman johtajan toimikausi alkaa.
• Valuuttakurssit - Valuuttakurssilla on suuri vaikutus valuuttamääräisiin valtion velkakirjoihin. Itse asiassa jotkin maat ovat täyttäneet tiensä ulos veloista yksinkertaisesti antamalla lisää valuuttaa, mikä tekee velasta vähemmän arvokkaita.

Sovereign Bond Ratings

Standard & Poor's, Moody's ja Fitch ovat kolmen suosituimman valtionvelkakirjalainan tarjoajat. Vaikka on olemassa monia muita boutique-toimistoja, "kolmen suurimman" luokituslaitokset kantavat painoarvon maailmanlaajuisten sijoittajien keskuudessa. Näiden virastojen tekemät päivitykset ja alennukset voivat merkittävästi muuttaa valtion joukkolainojen tuottoja ajan mittaan.

Julkisyhteisöjen joukkovelkakirjalainat perustuvat useisiin tekijöihin, kuten:

• Per Capita -tuotto
• Bruttokansantuote kasvua
• Inflaatio
• Ulkomaiset velat
• Epäkelpoisuuden historia
• Taloudellinen kehitys

Sovereign Bond Defaults

Sovereign bond defaults eivät ole yleisiä, mutta ne ovat tapahtuneet monta kertaa aiemmin.Yksi viimeisimmistä suurimmista epäonnistumisista oli vuonna 2002, jolloin Argentiina ei voinut maksaa velkojaansa laman jälkeen 1990-luvun lopulla. Koska maan valuutta oli sidottu Yhdysvaltain dollariin, hallitus ei voinut täyttää tiensä ulos ongelmistaan ​​ja viime kädessä maksamatta.

Kaksi muuta suosittua esimerkkiä olivat Venäjällä ja Pohjois-Koreassa. Venäjä laiminlöi valtion joukkovelkakirjalainansa vuonna 1998 ja järkytti kansainvälistä yhteisöä, joka olettaa, että suuret maailmanvallat eivät velkaa velkaa. Ja vuonna 1987 Pohjois-Korea maksoi velkojaan sen jälkeen, kun teollinen sektori oli harhaanjohtava ja käyttänyt liikaa rahaa sotilaalliseen laajentumiseensa.

Valtion velkakirjojen ostaminen

Sijoittajat voivat ostaa suvereeneja obligaatioita useilla kanavilla. Valtiokonttolainat voi ostaa suoraan U.S. Treasury-yhtiön kautta TreasuryDirectin kautta. gov, tai useimmissa U.S. välitys tilejä. Ulkomaisten joukkovelkakirjalainojen ostaminen voi kuitenkin olla merkittävästi vaikeampaa U.S: n sijoittajille, varsinkin jos he haluavat käyttää U.S.-pörssejä.

Ulkomaiset liikkeeseen lasketut valtion joukkovelkakirjalainat ovat helpoin hankitut arvopaperikauppojen kautta. Valtion joukkovelkakirjalainat ETF: t antavat sijoittajille mahdollisuuden ostaa valtionpääomalainoja, jotka voidaan helposti kaupata Yhdysvaltain pörsseissä. Nämä monipuoliset ETF: t pitävät tyypillisesti useita joukkovelkakirjalainoja eri maturiteeteissa ja tarjoavat vakaan sijoituksen kuin yksittäiset joukkovelkakirjalainat.

Avainnuoropisteet

• Valtionlainat ovat kansallisten hallitusten liikkeeseen laskemia velkapapereita joko paikallisessa valuutassa tai kansainvälisessä valuutassa, kuten Yhdysvaltain dollari tai euro.
• Valtion joukkovelkakirjojen tuottoihin vaikuttavat pääasiassa luottokelpoisuus, maariski ja valuuttakurssi.
• Sovereignin joukkovelkakirjalainat ovat tyypillisesti Standard & Poor's, Moody'sin ja Fitchin liikkeitä, ja sijoittajille annetaan ajatus valtion joukkolainojen riskistä.
• Sijoittajat voivat ostaa valtioiden joukkovelkakirjalainat helpoimmin vaihto-kaupankäynnin kohteena olevilla rahastoilla, joita kaupataan U.S.-pörsseissä.