Perus EPS ja laimennettu EPS osakemarkkinoilla

Jos otat sanomalehden, lukee talouslehteä tai seuraat talousuutisia, todennäköisesti kuulet EPS-lausekkeen keskustellessasi siitä, kuinka kannattavaa yritys on. Mikä on EPS? Mitä EPS sopii ja miksi sinun pitäisi välittää? Löydät hetkessä, että vastaus on joitain maailman tärkeimpiä asioita kaikille sijoittajille, jotka ovat hänen suolaansa.

EPS: n määritelmä

Yksinkertaisesti sanottuna EPS on lyhenne, joka tarkoittaa tuottoa per osake.

Käytännössä on olemassa kahdentyyppisiä EPS-lukuja, joita sijoittajat todennäköisesti kohtaavat, kun he tutkivat yrityksen tuloslaskelmaa poimimalla vuosikertomuksen tai lomake 10-K: Basic EPS ja laimennettu EPS. Molemmat kertovat sijoittajalle tai potentiaaliselle sijoittajalle erilaisia ​​asioita.

• Perus EPS - Yrityksen Perus EPS tai Peruspalkka per osake on luku, joka syntyy, kun yritys saa ansaitsemansa voiton tietyn ajanjakson aikana, ehkä neljänneksellä tai vuodella, ja jakaa sen yhtiön liikkeeseen laskemien ja erääntyneiden osakkeiden keskimääräinen lukumäärä. Jos yhtiö ansaitsi 500 miljoonaa dollaria ja oli 250 miljoonaa osaketta liikkeeseenlaskettuna ja erääntyneenä, Basic EPS olisi 2 dollaria. 00, koska 500 miljoonan dollarin voitot jaetaan 250 miljoonalla osakkeella = 2 dollaria. 00
• Laimennettu EPS - Yrityksen laimennettu EPS on sama asia, paitsi että osakkeiden osake on oikaistu siten, että siihen sisällytetään tulevaisuudessa mahdollisesti annettavat tai tulevat osakkeet, kuten työnantajan optio-oikeuksiin liittyvät vaihtovelkakirjalainat , warrantteja tai muita laimentavia arvopapereita. Jos yrityksellä on huomattava määrä mahdollisia laimennusvahvistuksia kirjoissa, "todellinen" EPS-luku olisi pienempi kuin kannattavien vuosien perus EPS-luku, koska nettotulot olisi jaettava useammilla osakkeilla. Henkilökohtaisesti omassa analyysissani ja omaisuudenhoitoyhtiön analyysissä, jonka kautta hoidan omien perheiden rikkautta sekä runsaasti varakkaita ja korkean nettovarallisuuden asiakkaita, jotka sijoittavat rinnallemme, Kennon-Green & Co., Olen paljon kiinnostunut laimennetusta EPS: stä. Mielestäni perus EPS ei kannata yhtä paljon verrattuna muihin erityisolosuhteisiin, kuten suuriin vakaumukseen siitä, että laimennus ei johdu syystä tai toisesta. (Itse asiassa en käytä mieluummin EPS: tä ollenkaan, vaan pikemminkin muutettu vapaa kassavirta-luku, joka tunnetaan nimellä Owner Earnings.)

Syy Perus EPS ja laimennettu EPS-arvot ovat tärkeitä uusille sijoittajille

Miksi EPS on niin tärkeä? Monet konservatiiviset sijoittajat käyttävät perus EPS: ää ja laimennettua EPS: ää laskemaan, kuinka paljon he ajattelevat, että varastossa on arvoa. Erityisesti EPS muodostaa perustan useille tärkeille taloudellisille tunnusluvuille, kuten:

• Hinta-tuloksen suhde tai P / E-suhde - Varaston p / e-suhde kertoo, kuinka monta vuotta se kestää yrityksen perus EPS, joka maksaa sinulle takaisin investointikustannuksesi olettaen, että verot eivät olleet velkoja jakaumia, ei ollut kasvua ja kaikki tulot maksettiin käteisosingoina.P / e-suhde voidaan kääntää tulosvaikutuksen laskemiseksi.

PEG-suhde

• - PEG-suhde (PEG-suhde) on p / e-suhteen muunnettu muoto, joka saa perus EPS: n ja laskee sitten p / e suhdeluku osakekohtaisen tuloksen arvioitua kasvua varten tulevina vuosina. Lisätietoja tästä on kohdassa PEG-suhteen käyttäminen piilotettujen varastokirjojen paljastamiseen . Osingonjako-oikaistu PEG-suhde
• - Jatkossa yksi askel eteenpäin, osinko-oikaistu liikevoiton kasvu -suhde tai osinko-oikaistu PEG-suhde on muunnettu PEG-suhde, ja ottaa huomioon arvon määrittämisen tulevan osakekohtaisen tuloksen odotetun kasvun lisäksi myös osingon tuoton. Lue lisää tästä, lue Osingonjako-oikaistu PEG-suhde voi auttaa sinua löytämään aliarvostettuja Blue Chip -varoja . Kuvaa, mihin EPS: n voi maksaa yritykselle, voi olla hankalaa. Jotkut sijoittajat ovat asettaneet vaikeita ja nopeita sääntöjä, jotka eivät välttämättä ole älykkäitä, koska ne eivät kerro inflaatiota, veroja ja riskejä, kuten vain 10-kertaisen osakekohtaisen tuloksen maksaminen. Muut henkilöt maksavat 8,5 EPS: n + EPS: n ennustetun kasvun, joka oli kaava, jonka legendaarinen arvo sijoittaja Benjamin Graham korosti. Toisin sanoen, jos yritys kasvaa 15 prosentilla, Graham sanoi, että luultavasti ei pitäisi maksaa enemmän kuin 8,5x + 15 = 23,5x laimennettua EPS: tä.

yritykselle, joka ansaitsee $ 2. 00 EPS, joka olisi 47 dollaria per osake, koska 23,5 x 2 dollaria. 00 = 47 dollaria.

Perus EPS ja laimennettu EPS ovat myös tärkeitä, koska osinkoja maksetaan tavallisesti voitoista. Jos yrityksellä on EPS 2 dollaria. 00, se ei voi maksaa 3 dollarin osingot. 00 loputtomiin. Se ei ole mahdollista. Osinkotulonantajat tarkastelevat prosenttiosuutta, joka on maksettu osinkoina, jotta voidaan selvittää, kuinka yrityksen osinkoturva on "turvallinen". Lisätietoja tästä aiheesta, lue

Mikä on osinkojen investointi? . Jos haluat paljon kehittyneempää keskustelua, lue perus esseestä EPS-laimennetusta EPS: stä, joka on osana investointitunteja, joka selittää tilinpäätöksen lukemisen.