Mikä on korkotason arbitraasi?

Korot vaihtelevat maiden välillä nykyisen suhdannevaihtelun perusteella, mikä luo mahdollisuuden kansainvälisille sijoittajille. Ostamalla ulkomaisen valuutan kotimaan valuutalla sijoittajat voivat hyötyä kahden maan välisistä koroista. Vaikka nämä vedot eivät ole enää yhtä suosittuja kuin aiemmin, niitä käytetään edelleen laajalti rahoitusmarkkinoilla.

Tässä artikkelissa tarkastelemme tarkemmin korkovirheitä ja strategioita, joita kansainväliset sijoittajat käyttävät hyötyäkseen siitä.

Esimerkki: katettu korko Arbitraasi

Yleisimpiä korkovirhensiirtotyyppejä kutsutaan katetuksi korkoarvolliseksi arbitraasiksi, mikä tarkoittaa valuuttariskin suojaamista termiinisopimuksella. Koska valuuttakaupassa tapahtunut voimakas liike voisi poistaa mahdolliset valuuttakurssimuutoksista johtuvat voitot, sijoittajat sopivat tulevaisuudessa määritetystä valuuttakurssista, jotta tämä riski voidaan poistaa.

Oletetaan esimerkiksi, että Yhdysvaltain dollarin (USD) talletuskorko on 1%, kun taas Australian (AUD) kurssi on lähempänä 3,5%, kun taas 1.000 USD / korko. Investointi 100 000 dollaria kotimaassa 1 prosenttiin vuodessa johtaisi tulevaisuudessa arvoon 101 000 dollaria. Vaihdon USD dollariin ja sijoittaminen Australiaan johtaisi tulevaisuudessa $ 103 500 arvoon.

Termiinisopimusten käyttäminen , sijoittajat voivat myös suojata valuuttakurssiriskiä lukitsemalla tuleva valuuttakurssi. Oletetaan, että 1 vuoden termiinikohtainen USD / AUD-sopimus olisi 1. 4800 - pieni palkkio markkinoilla.

Vaihdon takaisin dollareihin johtaisi näin ollen $ 1, 334: n tappioon valuuttakurssista, joka silti tuottaa yhteensä $ 2, 169 voittoa asemalle ja tarjoaa huonoa suojaa.

Carry Trade ja muut arbitraattimuodot

Kantakauppa on korkotason arbitrausmuoto, johon liittyy vieraan pääoman ottaminen matalakorkoisista maista ja lainananto korkeassa korossa olevalle maalle.

Nämä kaupat voidaan kattaa tai paljastaa luonteeltaan, ja niitä on syytetty huomattavista valuuttakursseista yhdessä tai toisessa seurauksena, etenkin Japanissa.

Aiemmin Japanin jeniä on käytetty laajasti näihin tarkoituksiin maan alhaisten korkojen vuoksi. Itse asiassa vuoden 2007 loppuun mennessä oli arvioitu, että noin miljardi triljoonaa dollaria oli jenin kuljetuskäytössä. Sijoittajat lainaisivat jeniä ja investoivat korkeampiin saamisiin, kuten USA: n dollariin, subprime-lainoihin, kehittyviin markkinoihin liittyvään velkaan ja vastaaviin omaisuusluokkiin romahtamiseen asti.

Kaupankäynnin avain on löytää tilaisuus, jossa koron volatiliteetti on suurempi kuin valuuttakurssin volatiliteetti tappion riskin pienentämiseksi ja "kanta" luomiseksi.Kun rahapolitiikka on yhä kehittynyt, nämä mahdollisuudet ovat viime vuosina kaukana.

Riskit korkotason arbitraasi

Huolimatta moitteettomasta logiikasta, korko arbitraasi ei ole vaarassa. Valuuttamarkkinat ovat täynnä riskejä, koska niillä ei ole yhtenäistä sääntelyä ja verosopimuksia. Itse asiassa jotkut taloustieteilijät väittävät, että katettu korkoriskinarviointi ei ole enää kannattavaa liiketoimintaa, ellei transaktiokustannuksia voida alentaa markkinakorolle.

Joitakin mahdollisia riskejä ovat:

Eroava verotus.

• Valuuttamarkkinavalvonta.
• Tarjonta tai kysyntä joustamattomuus.
• Tapahtumakustannukset.
• Liukuminen suorituksen aikana.
• Keskeiset tiedot

Korot vaihtelevat maittain taloudellisen terveydentilansa ja erilaisten tekijöiden perusteella, mikä luo potentiaalisen mahdollisuuden sijoittajalle voittoa.

• Yleisimpiä korkovirratyyppityyppejä kutsutaan katetuksi korkoarkkioinniksi, mikä tarkoittaa, että valuuttakurssiriski on suojattu termiinisopimuksella.
• Kantakauppa on korkoriskinmukaisuuden muoto, johon liittyy pääoman ottaminen matalakorkoisista maista ja lainananto korkeassa korossa olevasta maasta.
• Korko arbitraasiin liittyy useita riskejä - nimittäin riskejä, jotka johtuvat dynamiikasta, sääntelyn puutteesta ja yhtenäisestä veropolitiikasta valuuttamarkkinoilla.