Mikä on P / E-suhde? Miten voit käyttää sitä tekemään älykkäitä investointeja?

Sijoitusten maailmassa kirjaimet P / E ovat Price / Earnings. Hinta / voittosuhde on yrityksen nykyisen osakekurssin mittari suhteessa osakekohtaiseen tulokseen (markkina-arvo per osake jaettuna tulos / osake). Mitä korkeampi suhde on, sitä suurempi määrä, jonka sijoittaja haluaa maksaa nykyisestä tulostaan ​​1 dollariin. Siten korkean P / E-kannan odotetaan yleensä kasvavan arvossa.

Alhaisen P / E: n varastot voivat jo olla hyvin, tai niitä voidaan yksinkertaisesti aliarvioida.

Yksittäisen kannan P / E: n perusteella on mahdollista sijoittaa, mutta useimmat ihmiset katsovat markkinoiden yleistä P / E-suhdetta. Monet sanovat, että osakemarkkinat ovat yliarvostettuja, kun markkinoiden P / E-suhde on keskimääräistä suurempi. Mikä on täsmälleen keskiarvo? Tässä on muutamia historiallisia korkeita ja alhaisia ​​pisteitä markkinoilla, jotka antavat sinulle tietoa normaaleista, epänormaaleista ja keskimääräisistä P / E-suhteista.

S & P 500

P / E-suhdeluku S & P 500: n ylä- ja alamäki

S & P 500 -indeksillä mitattuna S & P 500 -indeksillä mitattuna P / E-suhde on lähes 40. Tähän mennessä tämä on kaikkien aikojen korkea kyseiselle suhteelle.

Pahin markkinaosuuksien pohjalla osakemarkkinat (S & P 500 -indeksi) ovat vaihdelleet P / E-suhdeluvuissa, joiden arvo on lähes 7.

Markkinoiden keskiarvo P / E on noin 14. < P / E-suhde 40: stä on todella korkea, P / E-suhde 7 on todella alhainen ja suhde 14 on keskimääräinen yli modernin historian.

Näiden tietojen avulla voit etsiä osakemarkkinoiden nykyistä P / E-suhdetta ja selvittää, missä asiat ovat suhteessa historiallisiin aikoihin.

Tärkeää on muistaa, että asetusta ei voi käyttää. Sinun täytyy käyttää järkeä ja miettiä, mitä maailmassa tapahtuu.

Esimerkiksi jos taloudessa on ongelmia, yritysten tulot voivat olla odotettua huonompia. Tämä alentaa sijoittajien odotuksia ja osakekurssi laskee. Vaikka markkinat näyttäisivät melko arvokkaalta 14: n P / E-suhdeluvuudelta, huonoja aikoja voisi aiheuttaa markkinat jatkuvan laskusuunnassa, kun P / E-suhdeluku on paljon alhaisempi.

Toisaalta, kukoistavien talouksien aikana, yritysten tulot voivat edelleen nousta, ja osakekurssit voivat jatkaa kasvuaan monta vuotta peräkkäin. P / E-suhde 16 tai jopa 20, ei automaattisesti merkitse markkinoita on ylihinnoiteltu. 90-luvun alussa monet ajattelivat, että markkinat ylikapasivat P / E-suhdelukujen perusteella, joten heiltä puuttui vuosien 1994-1999 hyviä tuloksia.

Oppiaiheita oppia aiemmista P / E-kupuista

70-luvun alussa , oli joukko kantoja nimeltä Nifty Fifty.Nämä olivat viisikymmentä suurimmista pörssissä noteeratuista yrityksistä, ja laitokset ostivat kantansa jättikokoisia positioita. Kun osakekurssit kohosivat, näiden yhtiöiden P / E-suhdeluku kasvoi 65-92: een. Markkinoiden törmäys 73/74 tuli mukaan, ja 80-luvun alussa nämä samat yritykset olivat P / E-suhteita 9-18.

Olisi pitänyt järjetöntä, että mikään merkittävä yritys ei voi jatkuvasti kasvattaa tulojaan riittävän nopeasti perustellakseen investointitasoa.

Oppitunti ei kuitenkaan oppinut, ja tilanne toistui 90-luvun lopulla tech-varastoilla. P / E-suhdeluvut teknisesti suosivat rutiininomaisesti yli 100. Joillakin yrityksillä ei ollut voittoa, mutta käskivät suurempia suhteita konservatiivisempia yrityksiä kohtaan.

oppitunne: poikkeuksellisen korkeat P / E-suhdeluvut yhdistettynä ylenpalttisiin otsikoihin voivat olla merkki siitä, että markkinat ylikuumentuvat ja pääomavaikutusta on vähennettävä. Epätavallisen alhaiset P / E-suhteet, yhdistettynä pessimistisiin otsikoihin, voivat olla merkki siitä, että osakkeiden hinnat saattavat olla "myynnissä".