Inflaatio: merkittävät pelaajat taistelussa sitä vastaan ​​

Inflaation torjunnan vaikutusvaltaisimmat toimijat ovat Federal Reserve System -järjestelmän johtokunnan puheenjohtaja. Mutta haasteet, joita he ovat kohdanneet ja välineet, joita he ovat käyttäneet, ovat olleet hyvin erilaisia.

Mariner S. Eccles (1934-1948) : Inflaatio nousi 18,1 prosenttiin vuonna 1946. Tämä johtuu liittohallituksen ohjelmista, jotka tarjoavat työpaikkoja veteraanien palauttamiseksi. Fed-hallitus odotti deflaatiota toisen maailmansodan jälkeen.

Sitä tapahtui sisällissodan ja ensimmäisen maailmansodan jälkeen. Kun inflaatio osui sen sijaan, Philadelphia Fed puheenjohtaja halusi nostaa korkoja vastata siihen. Hänet oli tuomittu Ecclesistä, joka oli Fed-tuoli. Hän oli työskennellyt presidentti Rooseveltin kanssa suuren masennuksen torjumiseksi. Myös valtiovarainministeriö painosti Fedin pitämään korkoja alhaisina. Se halusi maksaa hallituksen toisen maailmansodan velan edullisesti.

Thomas McCabe (1949 - 1951):

McCabe loi nykyisen Federal Reservein itsenäisen aseman. Hän neuvotteli Treasury-Federal Reserve Accordin Truman-hallinnon kanssa. Tämä lopetti Fedin velvoitteen kaupallistaa USA: n velka. Pienet korot mahdollistavat liittovaltion hallituksen viettää enemmän. Tämä lisää rahan tarjontaa. William McChesney Martin Jr (1951-1970)

: Martin taisteli aggressiivisesti inflaatiota vastaan ​​supistavalla rahapolitiikalla. Hän oli ensimmäinen todella itsenäinen Fedin tuoli.

Hän peri 6 prosentin inflaatiota, mutta menestyi menestyksekkäästi vuoteen 1968 asti. Hän nosti diskonttokoron vuonna 1965 huolimatta presidentti Lyndon Johnsonin vastalauseista. Mutta LBJ: n menot suurta yhteiskuntaa ja Vietnamia vastaan ​​perustivat 4,7 prosentin inflaation vuonna 1968. Amerikkalaiset ostivat enemmän tuontia, joka lähetti ulkomaille dollareita.

Ulkomaiset pankit vaihtoivat dollaria kultaa kohti 1944 Bretton Woods -sopimusta. Tämä uhkasi tuhota USA: n kultavarantoja Fort Knoxissa. Fed nosti kursseja dollarin arvon vahvistamiseksi. Mutta se loi taantuman.

Arthur Burns (1970 - 1979):

Burnsista tuli Fed puheenjohtaja suuren inflaation aikana (1965 - 1982). Lyhyesti sanottuna yksinkertainen rahapolitiikka tämän ajanjakson aikana auttoi inflaation ja inflaatio-odotusten nousua. Kun inflaatio alkoi nousta, päättäjät (jälkikäteen) vastasivat liian hitaasti ja johtivat taantumaan. Hän yritti turhaan vastustaa presidentti Nixonin talouspolitiikkaa. Vuonna 1972 Nixon asetti palkankorotuksia inflaation pysäyttämiseksi. Sen sijaan se heikensi taantumaa. Yritykset eivät voineet nostaa hintoja, joten he luopuivat työntekijöistä. Työntekijät eivät voineet saada korotuksia, joten he leikkaavat menoja. Burns alensi korkotasoja taantuman torjumiseksi, mutta heikensi inflaatiota.Kun hän nosti korkoja, se hidasti talouskasvua. Kauden loppuun mennessä Yhdysvallat kärsi stagflaatiosta. Paul Volcker (1979-1987):

Volcker taisteli 10 prosentin vuotuista inflaatiota lisäämällä Fedin varoja 20 prosenttiin ja pitämään sen siellä, kunnes inflaatio oli tarkastettu. Valitettavasti se loi vuoden 1981 taantuman. Volcker otti tämän dramaattisen ja johdonmukaisen toimen, joka sai kaikkien uskovaksi inflaation tosiasialliseen sulautumiseen.

Alan Greenspan (1987-2006):

Greenspan kannatti laissez-faire economics . Se on jossa Fed ei yritä mikromagneettiä taloutta. Se noudattaa laajoja tavoitteita talouden kannustamiseksi ja välttää inflaatiota. Hän tukeutui ensisijaisesti syötettyihin rahastoihin saavuttaakseen tavoitteensa. Vuoden 2001 taantuman torjumiseksi Greenspan alensi fed funds -arvon 1,25 prosenttiin. Tämä myös alensi korkotasoja säädettävissä oleviin korkoihin. Maksut olivat halvempia, koska niiden korot perustuivat lyhyen aikavälin rahasto-osuuksiin, jotka perustuvat syötettyihin rahastoihin.

Monet asunnonomistajat, joilla ei ollut varaa tavanomaisiin kiinnityksiin, olivat iloisia, että heidät olisi hyväksytty näille kiinnostuneille lainoille.

Tämän seurauksena subprime-asuntolainojen prosenttiosuus kaksinkertaistui 10 prosentista 20 prosenttiin kaikista kiinnityksistä vuosina 2001-2006. Vuoteen 2007 mennessä se oli kasvanut yhdeksi dollariksi. 3 biljoonaa teollisuutta. Kiinnipainotettujen arvopapereiden ja jälkimarkkinoiden luominen auttoi lopettamaan vuoden 2001 taantuman. (Lähde: "Mortgage Mess Spreads", BusinessWeek, 7. maaliskuuta 2007.)

Monet ihmiset eivät ymmärtäneet, että maksujen määrä pysyisi vain alhaisella tasolla ensimmäisten kolmen tai viiden vuoden ajan. Greenspan korotti vuonna 2004 taisteluaan 3 prosentin inflaatiosta. Hän kasvatti heitä 4,2 prosenttiin vuonna 2005 ja 5 25 prosenttiin kesäkuuhun 2006. Vuoden loppuun mennessä inflaatio oli hallittavissa 2,5 prosenttia. Katso lisätietoja edellisestä rahastorahastosta.

Greenspanin korotus osui näihin asuntolainoihin juuri silloin, kun hinnat palautetaan. Asunnon omistajat kärsivät maksuista, joilla heillä ei ollut varaa. Samalla asuntojen hinnat laskivat, joten he eivät voineet myydä. Tämä loi massiiviset sulkemiset. Katso lisää, mikä aiheutti vuoden 2008 rahoituskriisin?

Ben Bernanke: (2006 - 2014):

Bernanke esitteli virallisesti inflaatiotavoitteiden käytön keinona asettaa yleisön odotukset Fed-toimista. Hän käytti eteenpäin ohjausta hallita julkista inflaatiovauhtia. Hänen asiantuntemuksensa oli Fed ja rahapolitiikan rooli masennuksessa. Hän loi monia uusia välineitä vuoden 2008 finanssikriisin torjumiseksi. Luettelo ja selityksiä näistä löydät Fedin muista työkaluista. Janet Yellen: (2014 - 2018):

Hän aloitti tehtävänsä vähentämällä Fedin Treasurysin ostoksia, kun hän purkasi määrällistä keventämistä. Inflaation sijasta Yellenin on puututtava deflatoivien voimien kanssa. Inflaation syvyys

Miten inflaatio vaikuttaa elämääni?

• Miksi inflaatio on hyvä?
• Mitä tehdään inflaation hillitsemiseksi?
• Miten voin suojella itseään inflaatiosta?
• U. S. Inflaatiovauhti vuoteen 1929 - 2018