Kalenteri Spread Market for Neutral Trader

Vuonna kalenterin leviämisen johdannossa esiteltiin ajatus ostaa rahaa kalenterin leviämistä suunnattuna pelinä . Ennen kuin menemme siellä, katsotaan markkinoiden neutraalia kalenteria.

Oletetaan

• Olet kiinnostunut ottamaan aseman XYZ: ssä.
• Nykyinen osakekurssi on 62 dollaria per osake.
• Nykyinen implisiittinen volatiliteetti (IV) on lähellä historiallista tasoa.
• Päivämäärä: elokuu päättyy 25 päivässä; Syyskuun päättymisaika on 28 päivää myöhemmin.

Kalenteri levittäytyy markkina-puolueettomaan ennakointiin

Kauppiaat, jotka ennakoivat, että XYZ jatkaa kaupankäyntiään lähellä nykyistä tasoaan elokuun optio-ohjelmien lähestymisen jälkeen, voi ansaita voittoa, jos tämä odotus toteutuu .

Tässä esimerkissä voit ostaa joko

XYZ syys / elokuu 60 puheluja tai

XYZ syys / elokuu 65 soittoero

Jos päivät kuluvat ja XYZ pysyy lähellä nykyistä tasoa, niin elokuun 60 (tai elokuun 65) puhelu menettää arvonsa nopeammin kuin syyskuun vastapuoli. Tämän seurauksena levinneisyysarvo kasvaa. Jossain vaiheessa voit poistua asemasta ja ottaa voiton.

Jos olet uusi strategia, suosittelen tekemään sellaisen, joka pyrkii erityiseen tulostavoitteeseen. Vaikka voit käyttää laskinta, jotta saataisiin skenaariota saadaksesi arviota leviämisarvosta tulevaisuudessa, on paljon helpompi käyttää välittäjän riskienhallintaohjelmistoa. Aseta päivämäärä kaksi viikkoa tulevaisuudessa ja saavat tunteen sekä voittopotentiaalin että riskin hallitsemiseksi.

Tämän strategian palkitseminen ei useinkaan ole dollarin arvoinen, mutta sijoitetun pääoman tuotto voi olla varsin huomattava.

Todellisuudessa useimmat kokemattomia kauppiaita eivät ajattele voiton tavoin. Heillä on taipumus pitää kaupankäynti loppuun saakka kahden syyn takia:

• He haluavat ansaita mahdollisimman suuren voiton.
• He eivät ymmärrä, miten ja miksi päästää voittoasema. Tämä on tuleva keskustelun aihe.

Kehotan sinua määrittämään kunkin kaupankäyntituloksen voittoa ja hyväksymään kyseisen voiton, kun se tulee saataville. Tämä on tärkeä osa riskienhallinta -ohjelmaa.

Ongelmana neutraalissa lausunnossa varastossa on se, että kalenteri maksaa eniten, kun varasto on lähellä lakkoa. Tämä tekee kalliiksi ostaa ATM-kalenterin leviämisen. On olemassa muita markkinoiden neutraaleja strategioita, joista valita. Kuitenkin, kun olet sitä mieltä, että osakekurssi pysyy olennaisesti muuttumattomana siitä hetkestä, kun teet kaupankäynnin lyhytaikaisen vaihtoehdon päättymispäivään saakka, ATM-kalenterin leviäminen on houkutteleva valinta.

Kehotan sinua välttämään ATM-kalenteria, ellei uskot, että implisiittinen volatiliteetti kasvaa kaupankäynnin aikana (ks. Alla).

Vega

Vega on vaihtoehtoisen arvon osa, johon vaikuttaa implisiittisen haihtuvuuden muutos. Vega on yksi " kreikkalaisista ."

Kalenterin leviäminen on pitkä Vega (eli sijainti on positiivinen Vega). Tämä tarkoittaa sitä, että leviäminen onnistuu paremmin (suurempi voitto tai pienempi tappio), kun implisiittinen volatiliteetti kasvaa aikana, jolloin omistat sijaintisi ja menettää rahaa, kun implisiittinen volatiliteetti laskee.

Ehdotan, että vältät kalenterin leviämisen, kun epäilet, että IV kasvaa, kun omistat sijainnin.
Älä pakota markkinasemittaria kalenteriin, joka on levinnyt salkkuun. Tee tämä peli vain silloin, kun implisiittinen volatiliteetti on riittävän alhainen, ettei se todennäköisesti vähene - ja sillä on huomattava mahdollisuus nousta, kun omistat sijainnin.