15 Investointisalaa auttaa tekemään sinusta rikas

Philip Fisher (1907-2004) oli yksi historian suurimmista investointikeikeista. Kun hän työskenteli Länsi-Rannikon vaatimattomassa toimistossa Suuren masennuksen jälkeen, hän kehitti investointien arvoa ja kasvumallia, jota on pidetty parissa Benjamin Grahamin The Intelligent Investor -yrityksen kanssa, joka ei ole yhtä jättiläinen kuin Warren Buffett. Stanfordin kauppakorkeakoulun opetuksen lisäksi hän kirjoitti useita kirjoja, mukaan lukien vedenjakajätteet ja harvinaiset voitot.

Tämä teksti esitteli nyt tunnetun "scuttlebutt" -ratkaisun, joka kannusti sijoittajia kehittämään syvällistä ymmärrystä investoinneistaan ​​analysoimalla perusteellisesti tilinpäätös, haastattelemalla johtajia, kilpailijoita, myyjät ja asiakkaat.

Philip Fisher oli erittäin onnistunut valitsemaan seitsemän tai kahdeksan kannan keskuskannan, jonka keskimääräinen potentiaali oli houkuttelevin hinnoin. Andrew Kilpatrickin mukaan pysyvään arvoon ", Fisher sanoi aina ajattelemaan pitkäaikaista ja alhainen liikevaihto salkussa. Fisher osti Motorolan vuonna 1955, kun matkapuhelimet merkitsivät radiolaitteita poliisille. Investointikurssilla McDonald [Stanfordin pitkäaikainen asukas sijoittaja] otti vuonna 1956 Fisherin puhumaan Motorosta "suurena kasvuyrityksenä", kun Motorolan markkina-arvo oli 300 miljoonaa dollaria. Pitkän aikavälin sijoittajana Fisher omisti edelleen Motorola 43 vuotta myöhemmin, kun hän kuoli vuonna 2004. "

Menossa, hän sanoi, "Fisher kertoi McDonald'sin luokalle vuonna 2000," uskon voimakkaasti monipuolistamiseen ", ja että hän tarkoitti seitsemää tai kahdeksaa varastoa - keskittynyt salkku nykypäivän kielellä. Tärkeää on, että Fisher itse teki leijonanosan investointitutkimuksesta Fisher & Companyn asiakkaiden omistamiin yrityksiin, jotta hänellä olisi korkea tietämys ja vakaumus jokaisesta seitsemästä tai kahdeksasta yrityksestä … "En usko yli - monimutkainen … Perusopinani on tietää muutamia yrityksiä ja tuntea ne todella hyvin - ja varmista, että monipuolistaminen on todellista monipuolistamista.

Ford ja General Motors eivät ole monipuolisia. Diversifioinnilla tarkoitetaan sellaisten yhtiöiden omistamista, jotka eivät myy samat markkinat - yritykset, joilla on todellisia eroja. ”

Yleiset varastot ja epätavalliset voitot

Kirjassaan Fisher esitteli viisitoista asiaa, jotka menestyksekäs sijoittaja tarvitsisi etsiä tavallisissa osakekaupoissaan. Tässä on heikko, mitä he ovat. (Tee itsellesi eduksi. Suorita paikalliseen myymälään tai siirry suosikki online-kirjakauppiasasi ja poimi kopio Yleisvarastoista ja harvinaisimmista voitoista - tämä kirjan peruskäsikirjoitus ei voi tehdä oikeutta kaikkiin sen sivuihin liittyviin erinomaisiin tietoihin.)

1. Onko yrityksellä tuotteita tai palveluita, joilla on riittävät markkinapotentiaalit, jotta myynnistä voi tulla huomattava kasvu ainakin useiden vuosien ajan?
2. Onko yhtiön johto päättänyt jatkaa sellaisten tuotteiden tai prosessien kehittämistä, jotka edelleen lisäävät myyntipotentiaaliaan, kun tällä hetkellä houkuttelevien tuotevalikoimien kasvupotentiaalia on laajalti käytetty?
3. Kuinka tehokkaita ovat yrityksen tutkimus- ja kehitystoimet suhteessa sen kokoon?
4. Onko yrityksellä keskimääräistä enemmän myyntiorganisaatiota?
5. Onko yrityksellä kannattavaa voittomarginaalia?

1. Mitä yritys tekee voittomarginaalien ylläpitämiseksi tai parantamiseksi?
2. Onko yrityksellä erinomaisia ​​työ- ja henkilöstöasioita?
3. Onko yhtiöllä erinomaisia ​​johtotehtäviä?
4. Onko yrityksellä syvällistä hallintaa?
5. Kuinka hyviä ovat yrityksen kustannusanalyysit ja kirjanpidon valvonta?
6. Onko yritystoiminnassa muita näkökohtia, jotka antavat sijoittajalle tärkeitä viitteitä siitä, miten yhtiö tulee suhteessa kilpailuun?
7. Onko yrityksellä lyhyen kantaman tai pitkän aikavälin näkymiä voittojen suhteen?
8. Tulevaisuudessa tulevaisuudessa yrityksen kasvu edellyttää riittävää rahoitusta, jotta suuri osa jäljellä olevista osakkeista suurelta osin peruuttaa nykyisen osakkeenomistajan edun tästä odotetusta kasvusta?
9. Hallinnoiko hallinto vapaasti sijoittajille sen asioista, kun asiat menevät hyvin ja "clam up", kun ongelmia tai pettymyksiä ilmenee?
10. Onko yrityksellä hallinta epäilemättömän eheyden?

Fisherin 5 "Älä" Säännöt, kun ostat yhteisen tavarat

1. Älä osta myynninedistämistarkoituksessa oleville yrityksille,
2. Älä jätä huomiotta hyvä varasto juuri sen vuoksi, että sitä myydään yli-the-counter,
3. Älä osta varastossa vain siksi, että pidät sen vuosikertomuksen sävystä,
4. Älä oleta, että korkea hinta, jolla osakekanta voi myydä suhteessa tulokseen, on välttämättä osoitus siitä, että näiden tulojen kasvu on suurelta osin jo diskontattu hinnasta, ja
5. Älä hämätä yli kahdeksas ja neljäsosaa.