Miten ajattelemaan osakekursseja

Aika sijoittaa pop-tietokilpailuun. Jos sinulla olisi investoinut 1 000 dollaria, ja heillä oli valinnanvaraa ostaa 100 osaketta ABC: ltä 10 dollaria osakkeelta tai 5 XYZ: n osaketta 125 dollarilla, joista valitset? Monet sijoittajat menisivät sata ABC-osakettaan, koska osakekurssi on alempi. "10 dollarin osakemäärä näyttää halvemmalta," he väittävät, "125 dollarin per osakehinta muille osakkeille on liian riskialtista ja rikas makuun." <

Jos hyväksyt tämän päättelyn, olet järkyttynyt. Totuus on, että sinulla ei ole tarpeeksi tietoa sen selvittämiseksi, mitä varastoja pitäisi ostaa pelkästään osakekurssin perusteella. Löydät huolellisen analyysin jälkeen 125 dollarin osake on halvempi kuin 10 dollarin varastossa! Millä tavalla? Katsotaanpa tarkemmin.

Osakekurssit ja osuudet - Coca-Cola-esimerkki

Jokainen osakekannan osake edustaa liiketoiminnan murto-osaa. Vuonna 2001 Coca-Cola ansaitsi 3 dollaria. 696 miljardia tulosta. Virvoitusjuoma-jättiläiskannalla oli noin 2,5 miljardia osaketta. Tämä tarkoittaa, että jokainen näistä osakkeista edustaa liiketoiminnan puolitoista, 500 000 000 yritystä (tai 0, 0000000004%) ja oikeuttaa sinut 1 dollariin. 48 voittoa ($ 3.696 voitto jaettuna 2. 5 miljardilla osakkeella = $ 1.48 per osake).

Oletetaan, että yhtiön varastot ovat 50 dollaria per osake ja Coca-Cola Oyj: n hallitus katsoo, että tämä on hieman liian tyyris keskimääräisille sijoittajille.

Tämän seurauksena he ilmoittavat osakkeiden jakamisesta. Jos Coke ilmoitti 2-1 osakkeiden jakamisesta, yhtiö kaksinkertaisi osakkeiden määrän (tässä tapauksessa osakkeiden määrä kasvaisi 5 miljardiin 2,5 miljardiin euroon). Yhtiö antaisi jokaiselle osalle yhden osakkeen omistamansa sijoittajan, mikä alensi osakekurssin puoleen (esim. Jos sinulla oli 100 osaketta 50 eurolla salkkumallasi maanantaina jakamisen jälkeen, sinulla olisi 200 osaketta jokaista 25 dollaria kohden).

Jokainen osakkeista on nyt vain 1/5 000 000 000 yritystä tai 0 0000000002%. Koska jokainen osuus edustaa puolta omistuksestaan ​​ennen jakoa, sillä on vain puolet voitoista, tai 0 dollaria. 74.

Sijoittajan on kysyttävä itseltään, mikä on parempi - maksaa $ 50 $ 1. 48 voittoa, tai maksaa 25 dollaria 0 €. 74 tulosta? Ei kumpikaan! Loppujen lopuksi sijoittaja tulee täsmälleen samaan. Kauppa on samanlainen kuin mies, jolla on 100 dollarin laskutus, joka vaatii kaksi 50 dollaria. Vaikka nyt näyttää siltä, ​​että hänellä on enemmän rahaa, hänen taloudellinen todellisuutensa ei ole muuttunut. Muuten on osoittautunut tarpeettomaksi odottaa osakkeiden jakamista ennen osakkaiden ostamista.

Osakkeen hinta suhteessa arvoon

Kaikki palvelee hyvin tärkeä asia: osakekurssi sinänsä ei merkitse mitään.

Se on osakekurssi suhteessa tulokseen ja nettovarallisuuteen, joka määrittää, onko varastossa ylitetty vai aliarvostettu. Palatakseni tämän artikkelin alussa esitettyyn kysymykseen, oletetaan seuraavaa:

ABC: n kaupankäynti on 10 dollaria per osake ja se on EPS: n arvo 0. 15.

• Yhtiö XYZ kaupankäynti on 125 dollaria osakkeelta ja sen EPS 35 dollaria.
• ABC-osake on kaupankäynnin kohteena hintaan 67 (10 dollaria per osake jaettuna 0: llä. 15 EPS = 66,67).

Toisaalta XYZ-kauppa on kaupankäynnin kohteena 3. 57 (125 dollaria per osake jaettuna 35 dollaria EPS = 3. 57 p / e).

Toisin sanoen maksat 66 dollaria. 67 jokaisesta $ 1 yrityksestä ABC: stä, kun taas yritys XYZ tarjoaa sinulle saman $ 1 tuloksen vain 3 dollaria. 57. Kaikki muut ovat yhtäläisiä, korkeampi moninkertainen on perusteeton, ellei yritys ABC laajene nopeasti.

Joillakin yrityksillä on käytäntönä jakaa osakkeitaan, jolloin osakekurssin bruttovaluudettomuus ilmenee vähemmän tietoon perustuville sijoittajille. Esimerkiksi Washington Postilla on äskettäin käynyt kauppaa 500 ja 700 dollarin välillä osakkeelta, jonka EPS on yli 22 dollaria. Berkshire Hathaway on käynyt kauppaa jopa 70 000 dollaria osakkeelta EPS: llä yli 2 000 dollaria. Näin ollen Berkshire Hathaway, jos se laski 45 000 dollariin osakkeelta, voi olla huomattavasti parempi osake kuin Wal-Mart 70 dollaria osakkeelta.

Osakkeen hinta on täysin suhteellinen.