On kiinalainen kiinteistömarkkinat kuplassa?

Kiinalaisen kiinteistösiirron vaihtuminen

Kiinan pääomamarkkinat vuonna 2015 ja 2016 ravistelivat sijoittajien luottamusta ja johtivat siihen, että monet sijoittajat siirsivät pääomaa kiinteistöalalle. Suorat lainat kiinteistöalalle nousivat 3 dollariin. 6 miljardia dollaria kesäkuuhun 2016 mennessä Capital Economicsin mukaan, vaikka maan talous on jäähtynyt. Tämä pääoma on muuttunut suuriksi rannikkokaupungeiksi kuten Shanghaissa, kun taas tuhansilla pienillä kaupungeilla on runsaasti tyhjiä kiinteistöjä.

Asset Bubble-pelko

Nämä suuret rannikkokaupungeissa keskittyneet nousevat arvot ovat herättäneet pelkoaktiivisen kuplan pelistä, kun sijoittajat siirtävät pääomaa varastoista taloihin. Itse asiassa kiinteistöjen arvonnousu osassa maata on ylittänyt Yhdysvaltain kiinteistökuulan korkeuden korot ennen vuoden 2008 talouskriisiä. Kansainväliset sijoittajat saattavat haluta ottaa huomioon nämä dynamiikat ja vähentää niiden altistumista tietyille Kiinan markkinoiden osille.

Tässä artikkelissa tarkastellaan, miten osakemarkkinoiden volatiliteetti on voinut luoda kuplan maan kiinteistömarkkinoilla.

Stock Market Turmoil

Shanghain pörssi menetti lähes kolmanneksen arvostaan ​​kesäkuun ja heinäkuun välisenä aikana, jolloin yli 1 400 yritystä lopetti kaupankäynnin uusien tappioiden estämiseksi. Vaikka nämä tappiot kasaantuivat seuraavina kuukausina, volatiliteetti palautui tammikuussa 2016, kun markkinat laskivat 7 prosenttia 30 minuutin kuluessa markkinoiden avaamisesta.

Nämä kehityssuuntaukset johtivat globaaliin taloudelliseen kehitykseen koko vuoden 2016 alkupuolella vaikuttaen useimpiin maailman markkinoihin.

Kiinalainen sijoittaja oli ehkä eniten huolissaan hallituksen kyvyttömyydestä torjua tappioita näinä aikoina. Nämä sijoittajat olivat ottaneet hallituksen askeleen varmistaakseen, että varastot kasvoivat edelleen.

Sääntelyviranomaiset ryhtyivät kriisitilanteisiin äärimmäisiin toimiin, mukaan lukien rajoittavien lyhytaikaisten myyntitarkoitusten rajoittaminen uhkaamalla uhreja, tarjoten käteisvaroja välittäjille osuuksien hankkimiseksi ja käyttämällä valtion toimittamia tiedotusvälineitä saadakseen kansalaiset ostamaan enemmän osakkeita mutta epäonnistuneet.

Ei ollut selvää syytä osakemarkkinoiden kaatumiseen kuin kenties hämärä maailmantalous, kiinalainen teollisuustuotannon hidastuminen ja mahdollisesti korkeat osakkeiden arvostukset. Mutta on syytä huomata, että Kiinan osakemarkkinat hallitsevat vähittäisasiakkaat pikemminkin kuin institutionaaliset sijoittajat, mikä johtaa yleensä lyhyemmän aikavälin kauppaan ja volatiliteettiin. Hidastavan talouden ja markkinapsykologian yhdistelmä saostui laskuun.

Kiinteistöjen nousu

Kiinassa kymmenen suurimman kaupungin kiinteistöhintoja on kasvanut 23% vuodesta 2015 vuoteen 2016, kun sijoittajat siirtyivät varastoista taloihin - yli 20.5%: n nousu USA: n kiinteistökuplan aikana. Sääntelyviranomaiset vastasivat tiukempien luotonantovaatimusten, ulkomaiden rajoitusten ja muiden toimenpiteiden kanssa, mutta ne ovat olleet suurelta osin epäonnistuneita. Kiinan kiinteistöalan miljardööri Wang Jianlin hiljattain kutsui sitä "suurimpana kupla historiassa" CNN-haastattelussa.

Bank of America Merrill Lynchin analyytikot näyttävät olevan luottavaisempia siitä, että sääntelijät voisivat hidastaa kiinteistöhintoja, mikä voi johtaa markkinoiden hidastumiseen.

Mutta jos kiinteistöjen hinnat alkavat laskea, on huolestuttavaa, että suuri velkamäärä voisi luoda uuden ongelman, koska oletusarvot saattavat alkaa nousta korkeammiksi. Vaarallinen lasku on edelleen alhainen useimpien analyytikkojen silmissä, mutta monet uskovat, että talous ei ole vielä saavuttanut pohjaa.

Kansainväliset sijoittajat saattavat haluta valmistautua kiinteistöhintoihin, jotta ne voivat siirtyä alemmaksi välttämällä kiinalaisia ​​kiinteistöomistuksia ja keskittymällä talouden kasvualueisiin. Lisäksi sijoittajat voivat myös halutessaan vähentää altistumista Kiinan osakkeille kokonaisuudessaan, jos velkapaperit muuttuvat ongelmaksi. Kiinteän kiinteistön arvonnousu voi nostaa sijoittajilta pääomaa varoista taseidensa parantamiseksi.

Bottom Line

Kiinan osakemarkkinoiden turbulenssi vuosina 2015 ja 2016 on johtanut siihen, että monet sijoittajat siirtävät pääomaa kiinteistömarkkinoille.

Valitettavasti pääkaupunki on keskittynyt laajoihin rannikkokaupunkeihin, kuten Shanghaisiin, eikä laajempiin markkinoihin, jotka ovat luoneet kuplan kaltaisia ​​olosuhteita. Kansainväliset sijoittajat voivat halutessaan sopeuttaa salkkujaan vähentääkseen mahdollisia riskejä, jotka johtuvat räjähdysmäisestä kiinteistökaupasta.