Miksi verkkokaupan arvot ovat kielikurinaa?

Enkelin sijoittajana saan kuukausittain lähes sata liiketoimintasuunnitelmaa. Verkkokauppa on varmasti viiden parhaan sektorin kohdalla, joita nämä liiketoimintasuunnitelmat koskevat. Muihin tyyppeihin verrattuna verkkokaupan arvostukset ovat yleensä korkeimmat.

Sähköisen kaupankäynnin käynnistämisen ongelma

Äskettäisessä artikkelissa puhuin siitä, miksi useimmat verkkokaupan yritykset epäonnistuvat. Jos luet artikkelia, näet, että tietyt liiketoiminnan perusteet jätetään usein huomiotta sähköisen kaupankäynnin hankkeissa.

Huolimatta ruuvi-ups, miksi verkkokaupan yritykset houkuttelevat sijoittajia Hordes?

Perusperiaate on, että kaikki olemassaolomme ulottuvat verkossa. Joten vaikka sähköinen kaupankäynti merkitsee pientä osaa vähittäiskaupasta, sen on jatkettava kasvua, kunnes yksi päivä lähes kaikki vähittäismyynti tapahtuu verkossa - se on lähtökohta. Tämän oletuksen pohjalta ja sijoittautuneiden rahavarojen avulla pääomasijoittajat asettavat riskialttiita panoksia, joita sijoittautuneet yhtiöt ovat viimeisimpiä ihmisiä seisomassa verkkokauppamarkkinoilla sen jälkeen, kun jakauma tapahtuu.

Sijoittajat todella uskovat, että heidän sijoittautuneet yritykset tekevät tonnia voittoja?

Kuka voi olla varma siitä, mikä motivoi ihmisiä. Psykologit ja sosiologit ovat käyttäneet paljon mustetta ja paperia yrittäen ymmärtää motivaatiota. Mutta kun vuorovaikutuksessa yksityisten pääomasijoittajien kanssa, havaitsemme, että heidän näkemyksensä on melko lyhytaikaista.

Tämä yrittäjän näkökulmasta ja sijoittajien välinen ero on luonteeltaan sellainen, joka on luultavasti johtanut investointiympäristöön paljon irrationaalisuutta.

Esimerkiksi sijoittajana ei ole minun vastuullani, että verkkokauppasijoitukseni muuttuvat kannattaviksi. Ohita, monissa tapauksissa tuntuu siltä, ​​että se ei ole edes huolta!

Tämä johtuu siitä, että sijoittajille myönnetyt palkkiot tulevat yleensä seuraavalta sijoittajalta, eivätkä ecommerce-yrityksen voitosta. Tämä selittää sijoittajan halukkuutta ei vain sietää loputtomia menetyksiä, vaan myös kannustaa heitä kasvattamaan tuloja jopa hyvin korkealla hankintakustannuksella jokaisesta asiakkaasta.

Missä kaikki tämä on päässyt?

Luulen, että mainitsen tämän myös sähköisen kaupankäynnin yhteydessä vuonna 2013, mutta ajatus on, että sijoittajien luottamuksen levottomuus todennäköisesti tapahtuu samaan aikaan kuin sähköisen kaupankäynnin teollisuudessa. Tänään on:

• liikaa verkkokauppasoittimia.
• liian harvoista kannattavista sähköisen kaupankäynnin hankkeista.
• poikkeuksellisen korkeat hankintakustannukset.
• yhä monet verkkokauppasyritykset, jotka rahoittavat ympäri maapalloa.

Mutta kun musiikki lopettaa pelaamisen ja osapuoli on ohi, on silti nähtävissä kuinka monta verkkokaupan yritystä selviää.

Mitä tapahtuu Shakeout-tapahtumassa?

Muiden auringonnousu-toimialojen kokemuksista voimme sanoa, että erinomainen verkkokaupan varat tulevat saataville melko alhaisilla hinnoilla, kun niitä käytetään. Koska monet sijoittajat poistuvat melko alhaisista arvostuksista, kaikki verkkokaupan yritystoiminnan arvostukset vähenevät - laadusta riippumatta.

Sijoittajat siirtyvät uusille laitumille. Toivon, että voisin ennustaa, mitä nämä uudet laitokset olisivat - ehkä sijoittajat pääsevät laajentuneeseen todellisuuteen!

Johtopäätös

Se on melkein kuin sijoittajat vain oppivat. Tiedän, että se olisi mukava populistinen iskulause. Mutta tosiasia on, että pääomasijoittajien sijoittajat yleensä tietävät, mihin he pääsevät. Heidän riskialttiiden sijoitustensa ansiosta heillä on mahdollisuus pelata peliä, jossa voitolla on pieni todennäköisyys, mutta korkea palkka. Mutta olen samaa mieltä siitä, että kuulostaa hieman Las Vegasista.

Huomautus: Kun viittaan "pääomasijoittajiin" tässä artikkelissa, en rajoitu itseni perinteisiin PE (Private Equity) -yrityksiin. Sen sijaan käytän termiä laajasti niin, että siihen sisällytetään kaikki ne, jotka sijoittavat noteeraamattomiin varastoihin. Nämä voivat olla itse yrityksiä, tai ne voivat olla pääomasijoittajia (Venture Capitalists), enkeli sijoittajia, siementen sijoittajia tai muita tällaisia.