Oppia käyttämään VINKKEJÄ laskettaessa inflaation odotuksia

Inflaation inflaatio-odotuksia voidaan käyttää inflaatio-odotusten laskemiseen käyttämällä hyvin yksinkertaista matematiikkaa, mutta huomautus siitä, että tulos ei tarjoa tarkkaa mittausta.

Mitä ovat VINKKEJÄ?

Kuten tavallinen vanilja Treasury-sanoma, TIPS antaa sijoittajille kiinteäkorkoisen tuoton ja korot maksetaan puolivuosittain. Tärkein ero: TIPS: n pääomaa mukautetaan vastaamaan kuluttajahintaindeksin (CPI) muutosta, ja sen jälkeen korko lasketaan käyttäen joukkovelkakirjalainan oikaistua arvoa.

Tämä maksu kasvaa inflaation myötä, mutta se vähenee harvinaisissa deflaatioissa (eli laskuhinnoissa). Sijoittajan saama pääoman määrä on hänen alkuperäinen sijoituksensa ja mahdolliset korotukset ylöspäin. Lyhyesti sanottuna pääomistaja nousee CPI: n kanssa, kun taas kuponkikorko kuvaa sijoittajan "todellista tuottoa" tai palaa inflaation yläpuolelle.

Vertailun vuoksi tavallinen vanilainvarainministeriö ei ole tällaista inflaation suojaa. Koska sijoittaja on täysin alttiina inflaation vaikutukselle taustalla olevalle joukkovelkakirjalainalle, hän vaatii palkkion - korkeampaa korkoa, jota voidaan pitää "suojauksena" inflaatiota vastaan ​​- omistaa valtion varoja kuin TIPSiä.

Inflaatio-odotusten laskeminen TIPS

Tämä riskipreemio voidaan laskea vertaamalla vastaavan maturiteetin rahan ja rahatalouden inflaation suojatun turvan (TIPS) tuottoja. Tulos osoittaa, kuinka paljon sijoittajat vaativat, mikä puolestaan ​​kertoo, mitä inflaatio-odotukset voivat olla.

Esimerkiksi jos viiden vuoden kassalla on 3 prosentin tuotto ja viiden vuoden TIPS-tuotto on 1 prosentin tuotto, inflaatio-odotukset tulevilla viidellä vuodella ovat noin 2% vuosi. Vastaavasti kahden tai kymmenen vuoden asioiden käyttäminen kertoisi meille odotuksia näistä kausista. Tätä eroa kutsutaan usein "tasapai- noiseksi" inflaatioksi.

Toinen tapa tarkastella yhtälöä on:

Treasury Yield = TIPS-tuotto + odotettu inflaatio

Näin ollen voimme helposti löytää markkinoiden odotukset tulevasta inflaatiosta ainakin teoriassa. Syy tähän on vain "teoriassa", koska kahden arvopaperin väliset erot johtavat markkinoiden vääristymiin, jotka estävät tämän laskelman antamisen tarkalle tulokselle. TIPS-kaupankäynnin volyymi on paljon alhaisempi kuin valtiovarainministeriö, joten tuottoero voi usein muuttua teknisten tekijöiden vuoksi, jotka eivät liity inflaatio-odotuksiin. Tämän seurauksena tuotoseroa voidaan käyttää oppaana, mutta ei nykyisten odotusten absoluuttisena mittana.

ETF: t, jotka seuraavat inflaatio-odotuksia

Sijoittajat voivat todellakin vaihtaa inflaatio-odotuksia, sillä neljä pörssilistattua rahastoa (ETF) seuraa kymmenvuotisten valtiovarainministeriöiden ja 10-vuotisen VINKKEJÄ:

• ProShares 30 Year TIPS / TSY Levitys (RINF) : Leits TIPS-Treasury spread ilman vivutusta.Rahaston osakekurssi pitäisi nousta, kun odotukset nousevat.
• ProSharesin lyhyt 30 -vuotinen TIPS / TSY Spread (FINF) : Leikkaa TIPS-Treasury-levityksen käänteinen ilman vivutusta. Rahasto nousee inflaatio-odotusten laskun myötä.
• UltraPro 10 Year TIPS / TSY Spread (UINF) : seuraa TIPS-Treasury-levitystä kolminkertaisella vipuvoimalla. Rahaston osakekurssien pitäisi nousta kolme kertaa enemmän kuin leviäminen.
• UltraPro Short 10 Year TIPS / TSY Spread (SINF) : seuraa TIPS-Treasury-levityksen käänteistä kolminkertaisella vipuvoimalla. Rahaston osakekurssin pitäisi nousta kolme kertaa käänteisen leviämisen.

Huomaa, että näillä ETF: issä voi olla keskimääräisiä hallinnointipalkkioita korkeampia.

Tietoja Rahasta ei tarjota vero-, sijoitus- tai rahoituspalveluita eikä neuvoja. Tiedot esitetään ilman eri sijoittajien sijoitustavoitteita, riskinsietokykyä tai taloudellisia olosuhteita, eivätkä ne ehkä ole sopivia kaikille sijoittajille. Aiempi tulos ei osoita tulevia tuloksia. Sijoittaminen sisältää riskin, mukaan lukien mahdollisen pääoman menetyksen.