Kuukausittaiset työraportit ja sen vaikutukset joukkovelkakirjamarkkinoilla

Joukkovelkakirjamarkkinoiden yksi tärkeimmistä toistuvista tapahtumista tapahtuu kunkin kuukauden ensimmäisenä perjantaina 8: 30 Itä-aikaa, kun Yhdysvaltain työministeriö raportoi tärkeimmistä työllisyystiedoista edellisestä kuukausijaksosta . Raporttiin sisältyy työmarkkinoiden kaikki näkökohdat, mukaan lukien työttömyysaste, lisättyjen tai kadonneiden työpaikkojen absoluuttinen lukumäärä, työtuntien kokonaismäärä, keskimääräiset tuntipalkat ja eri sektoreiden työpaikkakuvaus (esim. hallitukset, ravintolat, valmistus jne.).

Kaikista kuukausittain julkistetuista taloudellisista raportista työpaikkaraportilla on suurin vaikutus joukkovelkakirjamarkkinoihin.

Siksi työllisyysraportti on niin tärkeä, että työmarkkinoilla se on talouden syke. Se on sekä taloudellisen terveyteen liittyvä indikaattori - koska vahva talous kannustaa yrityksiä palkkaamaan enemmän työntekijöitä - ja kasvun moottori, koska korkeampi työllisyys tarkoittaa enemmän dollareita, joita voidaan käyttää tavaroihin ja palveluihin. Ilman työpaikkojen kasvua yleinen talouskasvu on todennäköisesti rajallista riippumatta siitä, mitä muilla talouden aloilla tapahtuu.

Positiivisten työpaikkojen raportin vaikutus

Koska työpaikat ovat niin tärkeitä talousnäkymistä, sijoittajat pitävät positiivista raporttia merkkinä siitä, että kasvu on käynnissä. Tämä pyrkii vähentämään joukkolainojen hintoja kahdesta syystä.

Ensinnäkin se tekee keskuspankin todennäköisemmäksi nostaa korkoja tulevaisuudessa. Koska toimitetut rahasto-osuudet vaikuttavat voimakkaasti lyhytaikaisten joukkovelkakirjalainojen tuottoihin, Fed nostaa korot nousevat ja hinnat laskevat valtion varainhankinnalle ja muille korottomille markkinasegmenteille, kuten kunnallisille joukkovelkakirjalainoille, asuntovakuudellisille arvopapereille, ja korkealaatuisempia yrityslainoja.

Toiseksi voimakas kasvu nostaa inflaation todennäköisyyttä. Koska korkeampi inflaatio syö pois joukkolainojen hinnoista, nousupaineiden nousupaikka on tyypillisesti negatiivinen joukkovelkakirjoille. Vaikka kasvu- ja inflaation välinen yhteys on tosiasiassa vähäistä ja epätasaista, tässä tapauksessa se on käsitys.

Negatiivisten työpaikkojen raportin vaikutus

Heikompi työpaikkaraportti on yleensä positiivinen joukkovelkakirjamarkkinoilla juuri mainittujen päinvastaisten syiden vuoksi. Se tekee Fed todennäköisemmäksi laskea hintoja kuin lisätä niitä, ja se vähentää inflaation todennäköisyyttä. Molemmat ovat positiivisia U.S. Treasuries -yhtiön ja muiden herkkien sijoitusten kannalta.

It's All Relative

Raportin avainkysymys ei ole pelkästään siitä, kuinka monta työtä on lisätty tai kadonnut, mutta miten tulos verrataan markkinoiden odotuksiin. Työpaikkaraportti, joka osoittaa, että tiettyyn kuukauteen lisättiin 50 000 työpaikkaa, ei välttämättä tarkoita sitä, että talous on pauhaava, mutta jos odotukset ovat negatiivisen kasvun kannalta, markkinat yleensä reagoivat yllätys eikä absoluuttinen luku.

Vaikka onkin vaikea sanoa, kun tarkastellaan markkinoiden reaktiota jokaiseen raporttiin, työpaikkojen määrä on tunnetusti epävakaa kuukausittain. Yksittäinen raportti ei ole talouden indikaattori; Itse asiassa useimmat taloustieteilijät tarkastelevat kolmen kuukauden keskiarvoa vähimmäistasolla ja usein he arvioivat kasvua 12-24 kuukauden kehityssuuntauksilla. Markkinoille lyhyen aikavälin vaikutus on kuitenkin tärkeä.

Mitä sinun tulisi tehdä tämän tiedon avulla?

Tätä keskustelua ei ole tarkoitettu neuvoiksi, jotka koskevat joukkovelkakirjojen kauppaa ennen työpaikkaraporttia, koska tällainen toiminta on vain hienostuneimpia intuitiivisia sijoittajia.

Sen sijaan se antaa jonkinlaisen käsityksen siitä, miksi työraportti saa niin paljon huomiota ja miksi valtion joukkovelkakirjamarkkinat ovat yleensä niin epävakaita, kun raportti julkaistaan ​​ensimmäisenä perjantaina.

Jos haluat lisätietoja tästä aiheesta, ota muutamia minuutteja ja viritä CNBC: hen seuraavan työpaikkaraportin aamuna. Mukana oleva selostus antaa erinomaisen käsityksen työpaikkaraportin vaikutuksesta rahoitusmarkkinoihin.