Kiinan kansantasavallan pankki Yuanin devalvaatio ja sen vaikutukset

Talking Points

Mitä tapahtui?

Miksi?

Epäonnistuneita tuloksia

Mitä tapahtui?

Elokuu 11, maailma oli järkyttynyt liikkeellä, jota ei hinnoiteltu eikä varmasti odoteta. Kiina päätti, että oli aika devalvoida valuutansa, juan, muuttamalla viritystä tiukasti kontrolloidusta rahapolitiikasta, kun tiedot osoittavat kaupan ja muiden taloudellisten indikaattorien laskun. Kiinan kansantasavalta päätti vahvan dollarin nykyisessä rahapolitiikassaan offshore-alueella, jossa Yuan oli alkanut rajoittaa taloudellista potentiaaliaan.

Kiinan hallitus, joka kulkee taloudellisen murrosiän läpi, yrittää löytää keskipisteen, joka pitää kasvun sopusoinnussa tavoitteiden kanssa ja samalla estää epäilyjä sekä kotimaassa että ulkomailla. Siirtyminen, jossa hallitus selvittää, onko siirtyminen taloudesta lähes täysin riippuvainen hallitukselle kohti vapaakauppaa ja markkinoiden kysyntää täysin riippuvaista taloutta, on saavutettavissa, koska niiden väestökehitys asettaa ne ylittämään Yhdysvaltojen maailman suurimman talouden .

Miksi?

Kiinan kansantasavallan keskuspankki hyödyntää "hallittua kellua", jonka mukaan yuan vaihtelee Kiinan kansantasavallan asettaman pisteen mukaan kahden prosentin rajan yli tai alle Yhdysvaltain dollarin viitearvon. Tämä eroaa muista suurimmista talouksista, kuten JPY: stä, GBP: stä tai EUR: stä muutamiin, jotka vapaasti kelluvat Yhdysvaltain dollaria vastaan. Hallittu uimaportaalla on tarkoitus sallia markkinavoimien määräävän nousun tai putoamisen ja samaan aikaan estää joitakin haitallisempia keilauksia, kuten kissa on nähty viime vuosina CHF: n kanssa.

Valitettavasti markkinat eivät aina tee mitä hallitukset toivovat tekevänsä. Tyypillisesti tai aina, voisitte sanoa, että hallitus toivoo, että talous globaalilla tasolla tekee mitä tahansa etua paikalliselta taloudelta eniten. Haluatko pyytää Kreikkaa tai Saksaa tai Australiaa tai Japania, niin usein ei tapahdu ja hallitusten on ryhdyttävä toimiin estääkseen edelleen kotimaista talouden lamaantumista.

Nykyinen maailmanlaajuinen makro-näkemys on nähnyt, että USD on vahvistanut maailmanlaajuisesti maailmanlaajuisen deflaatiokriisin ja hallitun kelluvuuden vuoksi, minkä vuoksi CNH vahvisti myös.

Epäilyttävät tulokset

Kun maailman toiseksi suurin talous heikentää valuuttaa tahallaan, 2 kysymystä tulee esille. Ensinnäkin, onko Kiinan kansantasavalta tehnyt vai onko se vasta alkua? Taloudellisia viittauksia monivuotiseen ohjelmaan heikentää valuuttaaan on vain tarkasteltava Japanin taloudellisia naapureita tai tarkasteltava USDJPY: n kaavaa 2011/2012 nykypäivään.

Toiseksi, mitkä ovat vaikutukset globaaliin inflaatioon tai deflaation heikkenemiseen, koska yksi maailman suurimmista ostajista kehittyvillä ja kehittyneillä talouksilla on tarkoituksellisesti devalvoitava valuutansa?Nopea tarkastelu lähialueiden joukkovelkakirjamarkkinoilla osoittaa, että sijoittajat, jotka ovat luonteeltaan tulevaisuuteen suuntaavia, ostavat paikallisia joukkovelkakirjoja aggressiivisesti, kun Kiinan yuanin devalvaatio pitää inflaation sisällöltään ja antaa keskuspankille syyn laskea korkoja alentamaan vieraan pääoman menoja. talouden lisäämiseksi.

Devalvaation jälkeen viikolla välittömästi vaikutti hyödykkeiden jatkuva selloff. Tässä logiikka oli, että Kiina tarvitsi devalvoida, koska kysyntä laski.

Koska Kiina on taloudellisen moottorin avaintekijä maailmanlaajuisessa elpymisessä vuodesta 2009, niiden toiminnasta monet ovat pelänneet, että hyödykkeiden kysyntä jatkaa laskuaan ja aiheuttaa hintojen liukumista edelleen.

Toinen mud-harkko on muiden keskuspankkilaitosten. Olipa katsottava Federal Reserve, Japanin keskuspankki, Euroopan keskuspankki tai monet muut G-8-keskuspankit, inflaatio on ollut poliittisten päämäärien rajat. Kiinan yuanin devalvaatio saattaa vaikeuttaa maailmanlaajuista tavoitetta saavuttaa. Elokuun viimeisellä viikolla Japani osoitti vuotuisen inflaation 0,2 prosentilla, kaukana 2 prosentin tavoitetasosta ja monet muut keskuspankit. Jos inflaatio pysyy pidempään pidempään, keskuspankit voivat ryhtyä uuteen kilpailukykyiseen devalvaatioon.