Netto Nykyinen arvo pääomamarkkinoilla - NPV

Nettorin nykyarvo on pääoman budjetointimenetelmä, joka on todennäköisesti oikein pääomavaatimusmenetelmä, jota yrittäjät voivat käyttää arvioitaessa investoimalla tai sijoittamatta uutta pääomahanketta. Se on tarkempi matemaattisesta näkökulmasta ja raha-ajankohdan arvosta kuin joko takaisinmaksuaika tai diskontattu takaisinmaksuaika. Se on vieläkin oikeampi kuin kannattavuusindeksi ja sisäinen tuottoprosentti.

Mikä on nykyhetken arvo?

Nettomääräinen arvo on yksi monista pääomansijoitusmenetelmistä, joita käytetään arvioitaessa fyysisiä varallisuushankkeita, joissa yritys saattaa haluta sijoittaa. Yleensä nämä pääomasijoitusprojektit ovat laajuudeltaan ja rahoiltaan suuria.

Nettorayarvot käyttävät diskontattuja rahavirtoja analyysissä, joka tekee nettosäätöarvon oikein mistä tahansa pääomavaatimusmenetelmästä, koska se pitää sekä riski- että aikamuuttujia. Tämä tarkoittaa sitä, että nettosalkun nykyarvojen analyysi arvioi hankkeen ennakoidut kassavirrat alentamalla ne takaisin nykyiseen hankkeen (t) ajan ja yrityksen painotetun keskimääräisen pääomakustannuksen (i) avulla. Jos tulos on myönteinen, yrityksen on investoitava projektiin. Jos negatiivinen, yritys ei saa sijoittaa hankkeeseen.

Pääomahankkeiden tyypit, joissa käytät nykyistä nykyistä arvoa

Ennen kuin voit todella käyttää nettosäätöarvoa pääomasijoitushankkeen arvioimiseen, sinun on tiedettävä, onko hanke keskenään yksinoikeudellinen tai riippumaton projekti.

Riippumattomat hankkeet ovat sellaisia, joihin muut hankkeet eivät vaikuta.

Toisiaan täydentävät projektit ovat kuitenkin erilaisia. Jos kaksi hanketta keskenään sulkeutuu, se tarkoittaa, että on olemassa kaksi tapaa saavuttaa sama tulos. Voi olla, että yritys on pyytänyt hintatarjouksia hankkeesta ja useita tarjouksia on vastaanotettu.

Et halua hyväksyä kahta hintatarjousta samaan projektiin. Tämä on esimerkki molemmin puolin eksklusiivisesta hankkeesta.

Kun arvioit kahta pääomasijoitushanketta, sinun on arvioitava, ovatko he riippumattomia vai keskenään yksinoikeudellisia ja tee hyväksymisestä tai hylkäämisestä päätöksen mielessä.

Verkon nykyarvopäätössäännöt

Jokaisella pääomanlaskentamenetelmällä on joukko päätössääntöjä. Esimerkiksi palautusajan päätössääntö on, että hyväksyt projektin, jos se maksaa takaisin alkuperäisen sijoituksensa tietyksi ajaksi. Sama pätehtävä sääntö pätee diskontattuun takaisinmaksuaikaan. Nämä ovat vain kaksi esimerkkiä.

Nettomerkin arvolla on myös oma päätöksentekosäännöt. Tässä he ovat:

Itsenäiset projektit: Jos NPV on suuri kuin $ 0, hyväksy projekti.

Keskinäisesti eksklusiiviset hankkeet: Jos yhden hankkeen NPV on suurempi kuin toisen hankkeen NPV, hyväksy projektista korkein NPV. Jos molemmissa hankkeissa on negatiivinen NPV, hylkää molemmat hankkeet.

Esimerkkiongelma: Nykyisen nykyarvon laskeminen

Sanotaan, että Firm XYZ, Inc. harkitsee kahta hanketta, projektia A ja hanketta B. Projekti A on 4 vuoden hanke, jossa on seuraavat kassavirrat kussakin 4 vuotta: $ 5, 000, $ 4, 000, $ 3, 000, $ 1 000.

Projekti B on myös 4-vuotinen projekti, jossa on seuraavat kassavirrat kussakin 4 vuodessa: $ 1, 000, $ 3, 000, $ 4 , 000, $ 6, 750. Yrityksen pääomakustannukset ovat kymmenen prosenttia jokaisesta projektista ja alkuperäinen investointi on 10 000 dollaria. Laske projektin A ja B NPV ja tulkitse vastauksesi:

Yritämme määrittää nykyisen molempien hankkeiden rahavirtojen arvo. Molemmissa hankkeissa on epätasainen kassavirta. Toisin sanoen rahavirrat eivät ole elinkorkoja. Tässä on perusyhtälö, jossa lasketaan nykyisten rahavirtojen epätasaisten virtojen nykyarvo:

NPV (p) = CF (0) + CF (1) / (1 + i) t + CF (2) / (1+ i) t + CF (3) / (1 + i) t + CF (4) / (1 + i) t

Vihje: Voit laajentaa tätä yhtälöä niin kauan kuin projekti kestää.

Tulkinta : NPV: n laskemiseksi lisäät vuoden 0 kassavirran, joka on hankkeen alkuinvestointi muuhun hankkeen rahavirtaan.

Alkuperäinen investointi on kuitenkin rahavirta, joten se on negatiivinen luku. Tässä esimerkissä kunkin hankkeen kassavirrat vuosia 1-4 ovat positiivisia lukuja.

missä i = yrityksen pääomakustannukset ja

missä t = kassavirran saantivuosi

Laske projektin S NPV:

NPV (S) = (- 10 000 dollaria ) + $ 5 000 / (1 10) 1 + $ 4 000 / (1 10) 2 + $ 3 000 / (10) 3 + $ 1 000 / (1 10) 4

= 788 dollaria . 20

Projektin S NPV on 788 dollaria. 20. Tämä tarkoittaa sitä, että jos yritys sijoittaa hankkeeseen, se lisää 788 dollaria. 20 arvosta yrityksen arvoa.

Kokeile esimerkkiä itsellesi. Sinulla on ylläolevat tiedot projektille L. Käytä NPV-yhtälöä ja laske projektin L NPV. Siirry vaiheiden läpi. Sinun pitäisi saada $ 1, 004. 03. Jos nämä kaksi hanketta ovat itsenäisiä, sinun kannattaa hyväksyä molemmat, koska molemmilla on positiivinen NPV. Kuitenkin, jos ne ovat toisiaan poissulkevia, kannattaa hyväksyä vain hanke L, koska sillä on korkein nettoarvo.

Näet, miksi NPV on oikea pääomanhallintaprosessin määritysmenetelmä, koska se vie sekä riskin että ajan huomioon.