Määritelmä: Eläkerahastot ovat yrityssijoituksia, jotka maksavat työntekijöiden eläkkeelle siirtymistä. Työntekijät ja työnantajat osallistuvat rahastoon. Johtajat panostavat nämä maksut konservatiivisesti, jotta ei menettäisi pääomaa, mutta silti voittaisi inflaation.
Tyypit
Eläkerahastoja on kahdenlaisia. Ensimmäinen on määritetty Hyöty rahasto . Se on velvollinen maksamaan tuensaajalle korkosijoituksia riippumatta siitä, kuinka hyvin rahasto toimii.
Työntekijä maksaa kiinteän summan rahastolle. Rahastonhoitaja saa riittävästi sijoituksen tuottoa maksaakseen etuudet. Yrityksen on maksettava mahdollisista puutteista.
Yritykset olettavat, että varat palaavat 7-8% vuosittain. Se on niiden historiallinen keskiarvo. Todelliset tuotot ovat vain 6-7%. Tämä tarkoittaa, että yritykset eivät edistä riittävästi tulevia maksuja varten. (Lähde: "Monet tyytymättömiä palautuksia", The Economist , 12. syyskuuta 2015.)
Etuuspohjainen eläkerahasto on mitä useimmat ihmiset ajattelevat, kun he sanovat "eläkkeitä", koska saat saman määrän melko paljon taattua. Tämä on kuin vakuutusyhtiön annuiteetti. Tällöin työnantaja toimii vakuutusyhtiönä ja ylläpitää kaikkia riskejä, jos markkinat putoavat. Pension Benefit Guaranty Corporation takaa etuudet liittovaltion hallitukselle.
Toinen tyyppi on Määritetty osuusrahasto . Tuensaajan edut riippuvat siitä, kuinka hyvin rahasto toimii.
Yleisimpiä näistä ovat 401 (k) s. Työnantajan ei tarvitse maksaa määritettyjä etuja, jos rahasto laskee arvon. Riski siirrettiin työntekijälle. Lisätietoja erosta on kohdassa Määritetty etuus vs. määritetty osallistumissuunnitelma.
Issues
Yritykset totesivat 1980-luvulla, että oli edullisempaa siirtyä maksupohjaisiin järjestelyihin.
Tämän seurauksena yhä useammat työntekijät kuuluvat eläkkeisiin. Hallituksen suunnitelmat, mukaan lukien sosiaaliturva, pysyivät Defined Benefit -suunnitelmissa. Maksut eivät kuitenkaan riitä kattamaan kunnollista elintasoa.
Eläkerahastot pienenivät vuoden 2008 finanssikriisin aikana. Siitä lähtien monet johtajat lisäsivät joukkovelkakirjalainojaan riskien pienentämiseksi. Vuoteen 2014 mennessä monet suurimmista rahastoista omistavat suuremman osuuden korkotuotoista kuin varastot ja muut riskit omaavat varat. Sinä vuonna S & P 500: n 50 suurinta etuuspohjaista järjestelyä oli 947 dollaria. Yhteensä 7 miljardia euroa. Tästä 41% oli joukkovelkakirjoissa ja vain 37% oli kannoissa.
Suurin osa kysynnästä on pitkäaikaisia joukkovelkakirjalainoja, mukaan lukien 10 vuoden joukkovelkakirjalaina. Tämä johtuu siitä, että johtajat haluavat lunastaa joukkovelkakirjat, kun suurin osa heidän työntekijöistään jää eläkkeelle 10, 20 ja 30 vuoden aikana. Tämän seurauksena yritykset myytiin 604 dollaria.9 miljardia korkealaatuista joukkovelkakirjalainaa, joiden maturiteetti on 10 vuotta tai enemmän, kaksinkertaistuu vuosittain keskimäärin vuodesta 1995 lähtien. Eläkesäätiö muodostaa lähes puolet kaikista uusista 40- ja 50-vuotisista yrityslainoista. (Lähde: Vipal Monga ja Mike Cherney, "Yhtiöiden eläkejärjestelyt pino joukkovelkakirjoihin", WSJ 14. huhtikuuta 2015)
Tämä kysyntä on kuivuttanut likviditeettiä suosituimmille joukkovelkakirjalainoille. ostaa.
Se on yksi niistä voimista, jotka pitävät korkotasoja alhaisina, vaikka Fed lopetti Quantitative Easingin. Se on myös yksi viidestä ehdosta, jotka voivat johtaa joukkolainamarkkinoiden romahtamiseen.
Monissa kunnissa on useita eläkepuutteita. Chicago on vasta uusin esimerkki. Neljä sen eläkerahastoista on lyhyt noin 20 miljardia dollaria, joka tarvitaan tulevien eläkeläisten maksamiseen. Tämä on yli 5 kertaa Chicagon vuosibudjetti. Tämän seurauksena Moody's alensi kaupungin luottoluokituksen Baa2: aan, aivan yläaseman yläpuolella.
Tämä lisäsi kaupungin kustannuksia. Nyt sen on tarjottava korkeampia korkotasoja kunnallisille joukkovelkakirjalainoilleen palkitsemaan sijoittajia lisäriskeille. Katso lisää kohdasta Kunnallisten joukkovelkakirjojen salaisuus. (Lähde: Mike Cherney ja Aaron Kuriloff, "Chicagossa on syvällinen velkaantumisavelma", WSJ 2. huhtikuuta 2015)
Luettelo kymmenestä suurimmasta eläkesäätiöstä
| Nimi | Missä | Varat | Sijoittaa | Numerot |
| Sosiaaliturvarahasto | U. S. | 2 dollaria. 7 biljoonaa | U. S. Special Treasuries | Varojen nykyiset liittovaltion toiminnot; ei täytä velvollisuuksia |
| Valtion investointirahasto | Japani | 1 dollaria. 26 biljoonaa | 55% Japanin joukkovelkakirjalainoja | Yhtä suuri kuin Meksikon bruttokansantuote. Ansaitsee vain 2,8% vuosittain. Vaihtelee 200 miljardin dollarin kantoja saadakseen korkeamman tuoton ja lisäävät Japanin osakekursseja. |
| Valtion eläkerahasto | Norja | 849 miljardia dollaria | Monipuolinen | Maailman suurimman valtion varallisuusrahasto öljyntuoton ansiosta. 5. 2%: n tuotto |
| ABP | Alankomaat | 425 miljardia dollaria | Monipuolinen | Palautettu 3,9% ensimmäisellä neljänneksellä |
| Kansallinen eläketurva | S. Korea | 406 miljardia dollaria | Korean varat | Omaisuus = 1/3 maan BKT: sta. On monipuolistettava Koreasta. |
| Federal Retirement Thrift | Washington DC | 326 miljardia dollaria | Onko 70% varoista velvoitteiden rahoittamiseen. Määritetty liittovaltion työntekijöiden maksuosuutta koskeva suunnitelma. | |
| CalPERS | Kalifornia | 300 miljardia dollari | 50% maailmanlaajuiset varastot | Ansaitse 7,3% investoinneista. |
| Paikallinen Govt. | Singaporessa | 188 miljardia dollaria | Valtion joukkovelkakirjat | |
| Kanadan eläkettä | Kanada | 2019 dollaria | ||
| > 184 miljardia dollaria | (Lähde: Bloomberg, P & I Towers Watson) |
Jäljellä olevat indikaattorit: määritelmä, luettelo, top 3, indeksi
Tässä ovat 3 tärkeintä ja indeksissä olevia. Kahdenväliset kauppasopimukset: määritelmä, etua, haitat, luettelo
Kahdenväliset kauppasopimukset ovat kahden maan välillä. Tässä on ammattilaiset, puolueet ja luettelo 12 suuresta U.S. -sopimuksesta. Kehittyvät markkinat: määritelmä, ominaisuudet, luettelo
Kehittyvät markkinat ovat maita, joilla on alhainen tulotaso ja kasvunäkymät. Tutustu kehittyvien markkinoiden ominaisuuksiin ja investointeihin niihin. |