Warren Buffettin lainaukset ja viisaus

Et ole oikea eikä väärin, koska väkijoukot eivät ole samaa mieltä kanssasi. Olet oikeassa, koska tietosi ja päättelysi ovat oikeita.
Emme katso yritystä itsekseen yrityksen omaisuuden perimmäisenä omistajana, vaan katsomaan yhtiötä kanavana, jonka kautta osakkeenomistajamme omaisuus.
Kun Berkshire ostaa tavallisen osakekannan, lähestymme tapahtumaa kuin olisimme ostamassa yksityiseen yritykseen.
Laajaa monipuolistamista tarvitaan vain silloin, kun sijoittajat eivät ymmärrä, mitä he tekevät.

Kirjanpidon seuraukset eivät vaikuta toiminta- tai pääomansiirtoihin. Kun hankintakustannukset ovat samankaltaiset, suosimme paljon ostamaan 2 dollaria tuloista, joita emme voi raportoida tavanomaisten laskentaperiaatteiden mukaan kuin ostaa $ 1 tulot, jotka ovat raportoitavia.
Älä koskaan investoi yritykseen, jota et voi ymmärtää.
Ellei voit katsoa, että varastomääränne pienenee 50% ilman paniikkikohtausta, sinun ei pitäisi olla osakemarkkinoilla.
Miksi et halua sijoittaa varoja todellisiin yrityksiin? Kuten Mae West sanoi, "liian paljon hyvää voi olla ihanaa".
(puhuttaessa johtajista ja johdon korvauksista). 350 hitter odottaa, ja myös ansaitsee, suuren voiton hänen suorituksestansa - vaikka hän soitti kellari-asuntoryhmää. Ja a. 150 hitterin ei pitäisi saada palkkion - vaikka hän pelaa norsunluuran voittajana.
Kriittinen investointitekijä on määritellä yrityksen sisäinen arvo ja maksaa oikeudenmukainen tai edullinen hinta.

Riskiä voidaan vähentää huomattavasti keskittymällä vain muutamiin tilaan.
Älä yritä ennustaa osakemarkkinoiden, talouden, korkotason tai vaaleja.
Monet yritysmaailman optio-oikeudet ovat toimineet täsmälleen tällä tavalla: ne ovat saavuttaneet arvoa yksinkertaisesti siksi, että hallinnointi säilytti voitonsa, ei siksi, että se sopi hyvin pääomaansa.

Osta yrityksiä, joilla on vahva historia kannattavuudesta ja hallitseva liiketoiminta franchising.
Pelkää, kun toiset ovat ahneita ja ahneita vain, kun toiset pelkäävät.
Tämä on optimismi, joka on rationaalisen ostajan vihollinen.
Sinun mielestäsi osakemarkkinat eivät ole olemassa. Jätä se huomiotta.
Kyky sanoa "ei" on valtava etu sijoittajalle.
Paljon menestystä voidaan pitää käyttämättömänä. Useimmat sijoittajat eivät voi vastustaa kiusausta ostaa ja myydä jatkuvasti.
Lethargiasta, joka rajoittuu linnuihin, pitäisi olla investointitavan kulmakivi.
Sijoittajan pitäisi toimia ikään kuin hänellä olisi elinikäinen päätöskortti, jossa oli vain kaksikymmentä pistoolia.
Osakekurssien heikot muutokset liittyvät institutionaalisten sijoittajien "lemming-kaltaiseen" käyttäytymiseen verrattuna omistamiensa yritysten yhteenlaskettuihin tuottoihin.
Ryhmässä lemmingsillä on mätä kuva, mutta yksikään lemming ei ole koskaan saanut pahaa lehdistöä.
Sijoittajan on tehtävä hyvin vähän asioita niin kauan kuin hän välttää suuria virheitä.
"Kiertomatkat" harvoin kääntyvät.
Onko hallinta järkevä?
Onko hallinto suorassa suhteessa osakkeenomistajiin?
Aikooko hallinto vastustaa institutionaalista välttämätöntä?
Älä ota vuosittaisia tuloksia liian vakavasti. Sen sijaan keskitytään neljään tai viiden vuoden keskiarvoon.
Keskittyminen oman pääoman tuottoon, ei osakekohtaista tulosta.
Laske "omistajan tulot" saadaksesi todellisen arvon heijastuksen.
Etsi yrityksiä, joilla on korkea voittomarginaali.
Kasvu ja arvojen sijoittaminen yhdistetään lonkkaan.
Neuvo ", jota et koskaan riko erehtyä", on typerää.
On tärkeämpää sanoa "ei" mahdollisuudelle kuin sanoa "kyllä".
Tee aina investointeja pitkällä aikavälillä.
Onko yrityksellä suotuisia pitkän aikavälin näkymiä?
Ei ole tarpeen tehdä ylimääräisiä asioita saadaksesi ylimääräisiä tuloksia.
Muista, että pörssi on mansi-depressiivinen.
Osta yritys, älä vuokraa varastoja.
Onko yrityksellä johdonmukainen käyttöhistoria?
Sijoittajan tulisi tavallisesti pitää pienen osan erinomaisesta liiketoiminnasta samalla tarkkuudella, jonka omistaja haluaisi näyttää, jos hän omisti kaiken tämän liiketoiminnan.