Käyttämällä PEG-suhdetta etsimään piilotettuja raakaöljyjä

Hinta / voitto -suhde (tai p / e-suhde lyhyeksi) on suosituin tapa mitata kahden kannan suhteellinen arvostus. Se kertoo sijoittajalle, kuinka paljon Wall Street on valmis maksamaan $ 1 tuloista. 10 dollarin osakekannasta, jossa on $ 1 EPS (osakekohtainen tulos), tulee olemaan P / E 10 (10 dollarin osakekurssi jaettuna 1 EPS = 10 p / e). Voit myös kääntää tätä taloudellista suhdetta laskemaan jotain, joka tunnetaan ansiotuotoksena.

Näin voit verrata yrityksen osakkeita muihin sijoituksiin, kuten joukkovelkakirjalainoihin tai kiinteistöihin. Ansiotulot lasketaan yksinkertaisesti jakamalla 1 p / e-suhteella - tässä tapauksessa 1/10 = 0. 10 tai 10%. 10 p / e: n osakekannalla on 10 prosentin tulos. Tämä saattaa olla erittäin houkutteleva, jos joukkovelkakirjat saavat vain 4%. (Lisätietoja yliarvostetun tai aliarvostetun osakemarkkinoiden indikaattorista, lue Long Term Treasury Bond -tuotot vs. voitto-arvot - Käytä Risk Premiuma markkinoiden arvostusten nopeana ja likaisena mittana.

--2- ->

Yksi p / e-suhteen rajoituksista on se, että se ei vaikuta kasvaviin tuloihin. Takaisin, kun Sam Walton liikkui Wal-Martin myymälöissä kaikkialla Yhdysvalloissa, asiakkaat olisivat voineet kertoa teille, että evästeiden kaava jatkui koko kansakunnan eteen, vuotuisen voiton voitot olivat silmiinpistävää.

Tulos? Tähtitieteellinen p / e-suhde. Wal-Mart oli yksi tulevasta kasvusta yksi edullisimmista arvopaperisijoituksista, koska tulevat kassavirrat ovat enemmän kuin perusteltuja tämän arvostuksen tasolle - kun kaikki 10 000 dollaria sijoitettu takaisin IPO: n aikana uudelleen sijoitetuilla osingoilla on nyt 10 dollarin pohjoispuolella , 000, 000 ja heittää pois vähintään 170 000 dollaria käteisosingolla s vuosittain.

PEG-suhde pelastusohjelmaan

On olemassa keino säätää p / e-suhteen puutteita ja sitä kutsutaan PEG-suh- teeksi. Se tarkoittaa hinta-voitto-kasvu-suhdetta. PEG-suhdetta laskettaessa kannattaa vain p / e-suhde ja jakaa osakekohtaisen tuloksen kasvu.

Kuvittele, että meillä on kaksi yritystä - yhtiö ABC ja yhtiö XYZ. Ensimmäinen, yritys ABC, käy kauppaa 20 dollaria per osake ja on $ 1. 50 osakekohtaista tulosta odotetusti arvioidulla 3 prosentin kasvulla vuodessa. Toinen, yhtiö XYZ, käy kauppaa 60 dollaria osakkeelta, on $ 4 per osake tuotto ja on konservatiivisesti arvioitu tulevan kasvun 5% vuodessa. Mikä varastosta halvempi?

PEG-suhdetta käyttämällä voimme vastata tähän kysymykseen. Haluamme yksinkertaisesti lisätä numerot PEG-suhdelukuun ja saada seuraavaa:

ABC-yhtiö: 20 dollaria per osake jaettuna 1 dollarilla. 50 = 13. 33 p / e suhde jaettuna 3% kasvulla = 4.443 Yritys XYZ: 60 dollaria per osake jaettuna 4 dollarilla. 00 = 15. 00 p / e suhde jaettuna 5% kasvulla = 3.000

Tässä tapauksessa yritys XYZ näyttää halvemmalta 60 dollaria osakkeelta kuin yritys ABC tekee 20 dollaria osakkeelta huolimatta siitä, että sillä on suurempi p / e-suhde kuin tulos tuloksen kasvusta tulevaisuudessa. Käyttöohje on se, että mitä alhaisempi PEG-suhde on, sitä halvempi kanta.

Optimismi on vihollinen, kun käytät PEG-suhdetta

Suurin vaara PEG-suhteessa on se, että ihmiset ovat luonnollisesti optimistisia. Pankkitoiminnan liiaksi tulevan lupauksen myötä varastosta, joka muutoin olisi arvoton, voi tuntua olevan hieno sopimus. Tämä on mitä sinulla oli piste-com-kuplan päivinä. Kaikki olivat vakuuttuneita siitä, että jokainen uusi julkinen Internet-liiketoiminta tulee seuraavaksi Microsoft- tai Cisco-palveluksi. Ero: molemmilla yrityksillä oli erittäin todelliset ansiot ja erittäin reaalinen tuloskehitys.

Jo vuosia sitten kuului huhuja, että Warren Buffett tarkasteli kerran Blockbusterin tulevaa kasvua koskevia ennusteita. Tarkasteltuaan lukuja hän mainitsi, että jos olet ajatellut järkevästi oletettua kasvua, jokaisen miehen, naisen ja lapsen pitäisi vuokrata kaksi videota päivässä, 365 päivää vuodessa, jotta nämä arviot saataisiin toteutumaan.

Se ei tapahdu. Kasvava olettamuksia on kehitettävä samalla tavalla - kysy itseltäsi taustalla olevia seurauksia. Tämä henkinen kurinalaisuus voi suojella sinua PEG-suhdelukan alaspäin, mutta samalla voit hyödyntää sen perusperiaatetta.

Blue Chip Stocks, sinun on käytettävä PEG-suhteen muutettua muotoa, joka tunnetaan osinko-oikaistuna PEG-suhdeluvuksi

Entä erittäin kannattava blue chip -varastot, jotka maksavat paljon tulojaan rahana? PEG-suhde ei toimisi korvata hinta-voitto suhteessa tällaiseen tilanteeseen. Jotta päästäisiin ympärille, on toinen kaava, joka tunnetaan osinkokorjattuna PEG-suhteena, ja selitän, miten lasketaan täällä.