Arvo vs. kasvu vs. indeksirahasto - Mikä on paras?

Arvo vs. kasvu-keskustelu on yhtä vanha kuin sijoittaa itsensä. Mikä on paras, arvo tai kasvu? Milloin on paras aika sijoittaa arvo-osuuksiin sijoitusrahastoihin? Milloin on paras aika investoida kasvuosakkeisiin? Onko järkevä tapa tasapainottaa arvoa ja kasvua yhdellä rahastolla? Mitä tapahtuu keskustelulle, kun annamme indeksirahastoja vertailuun?

Arvon, kasvun ja indeksin rahastojen määritelmät

• Arvopaperisäätiöiden sijoitusrahasto sijoittaa ensisijaisesti arvokantoihin, jotka ovat sijoittajien arvopapereita, jotka myyvät hintaan, joka on alhainen suhteessa tuloihin tai muihin arvotavaraisuuksiin.
• Kasvuosakkeiden sijoitusrahastot sijoittavat ensisijaisesti kasvuvarastoihin, jotka ovat yritysten varastot, joiden odotetaan kasvavan nopeammin suhteessa pörssiin.
• Indeksilainarahastot pyrkivät jäljittelemään tietyn indeksin hintamuutosta, joka on näytteenotto varoista tai joukkovelkakirjoista, jotka edustavat tietyn segmentin koko rahoitusmarkkinoista. Esimerkiksi Standard & Poor's 500 (S & P 500) on indeksi, joka edustaa noin 500 suurinta yhdysvaltalaista yritystä (suuret cap -varastot), kuten Wal-Mart, Microsoft ja Exxon Mobil. Tässä artikkelissa analysoidaan myös S & P Midcap 400 (mid-cap varastot) ja Russell 2000 (small-cap varastot).

Keskustelu: strategiat ja vertailut arvoon ja kasvuun

Ei ole epäilystäkään siitä, että arvokannat yleensä toimivat paremmin kuin kasvu tietyssä markkinatilanteessa ja talousympäristössä ja että kasvu on paremmin kuin arvo muissa. Ei kuitenkaan ole epäilystä siitä, että molempien leirien seuraajat - arvo- ja kasvutavoitteet - pyrkivät saavuttamaan saman tuloksen - sijoittajan paras kokonaistuotto.

Kuten poliittisten ideologioiden väliset erot, molemmat osapuolet haluavat samaa tulosta, mutta he eivät ole samaa mieltä tämän tuloksen saavuttamisesta (ja he usein väittelevät puolestansa yhtä kiihkeästi kuin poliitikot)!

Arvon sijoittajat uskovat, että parhaan tuoton tavoite on muun muassa löytää varastoja, jotka myydään alennuksella. he haluavat alhaisia ​​P / E -suhteita ja korkeita osinkotuottoja.

Kasvuyrittäjät uskovat, että parasta tuottoa parhaalla polulla on muun muassa löytää kantoja, joilla on vahva suhteellinen vauhti; he haluavat korkean tuloksen kasvun ja vähän tai ei osinkojen.

Arvo vs. kasvu: näkymät tuottoihin

On tärkeää huomata, että arvokantojen kokonaistuotto sisältää sekä osakekurssin myyntivoiton ja osingon, kun taas kasvuosakkeiden sijoittajien on luotettava yksinomaan (arvonnousu), koska kasvuvarastot eivät usein tuotta osinkoja. Toisin sanoen arvon sijoittajat nauttivat tietystä "luotettavasta" arvostuksesta, koska osingot ovat melko luotettavia, kun taas kasvun sijoittajat kestävät tyypillisesti enemmän volatiilisuutta (kohonnut nousu ja lasku).

Lisäksi sijoittajan on huomattava, että luottolaitokset, kuten pankit ja vakuutusyhtiöt, muodostavat luonnollisesti suuremman osan keskimääräisestä rahastoarvosta kuin keskimääräisen kasvun sijoitusrahasto. Tämä ylisuuri altistuminen voi kasvattaa markkinariskiä kuin kasvuvauhti taantuman aikana. Esimerkiksi Great Depression ja viime aikoina vuosien 2007 ja 2008 suuren laman aikana rahoitusvarastot kokivat paljon suurempia hukkumarkkinoita kuin mikään muu sektori.

Indeksirahastojen vertailua arvoon ja kasvuun

Indeksilainarahastot ryhmitellään tavallisesti "Large Blend" -tavoitteeseen tai sijoitusrahastojen luokkaan, koska niissä on sekoitus sekä arvo- että kasvuvarastoista .

Indeksi-sijoittaja yleensä suosittelee passiivista sijoittamista, mikä tarkoittaa, että he eivät usko, että aktiivisen sijoittamisen edellyttämät tutkimukset ja analyysit (ei arvoa eikä kasvua itsenäisesti) tuottavat parempia tuottoja, jotka ovat johdonmukaisesti korkeammat kuin yksinkertainen, edullinen indeksirahasto. Indeksi-sijoittajat voivat myös uskoa, että sekä arvon että kasvun ominaisuuksien yhdistelmä voi yhdistää suurempaan tulokseen - "yksi plus yksi on kolme" -vaikutus (tai itse asiassa puoliarvo plus puolet kasvusta vastaa suurempaa monimuotoisuutta ja kohtuullisia tuottoja vähemmän vaivaa).

Avainhavaintoja arvo-, kasvu- ja indeksirahastojen historiallisesta suorituksesta

Nämä arvot, kasvurahastojen ja indeksirahastojen historialliset tulokset ovat arvokkaita.

• Kasvuvarastot ovat parhaimmillaan viime syksyllä, ennen laman alkamista.
• Kasvu menettää sekä arvoon että indeksiin, kun karhun markkinat ovat täydessä vauhdissa.
• En suosittele markkinoiden ajoitusta, mutta paras aika sijoittaa kasvuvarastoihin on tyypillisesti silloin, kun ajat ovat hyviä talouksien jälkimmäisten (kypsät) vaiheiden aikana.
• Indeksirahasto ei usein hallitse yhden vuoden suorituskykyä, mutta niiden taipumus reagoida kasvuun ja arvoon pitkällä aikavälillä, kuten 10 vuoden aikakehyksillä.
• Kun indeksi voittaa, se tavallisesti voittaa kapealla marginaalilla suurten korkkareiden varastossa, mutta laajalla marginaalilla keski- ja pienikokoisilla alueilla. Tämä johtuu ainakin osittain siitä, että kulusuhteet ovat korkeammat (ja siten tuotot ovat pienemmät) aktiivisesti hallinnoiduille rahastoille, joita edustaa kasvu ja arvo. Tämä indeksin suorituskyky mid-cap- ja small-cap-segmenteille on myös merkittävä, koska monet sijoittajat uskovat päinvastoin - että aktiivisesti hallinnoitavat varat (ei indeksi) ovat parasta mid-cap- ja small-cap varastot, mutta passiiviset sijoitukset (indeksointi ) on paras suurten korkojen varastoihin. Lisätietoja tässä kohdassa on tehokas markkinahypoteesi (EMH).
• Sijoittajien kasvua ja arvoa ei voi vaatia suoranaisen voiton menneisyydessä. Indeksi-sijoittajat voivat kuitenkin väittää, että he eivät useinkaan ole huippuosaajia, mutta he ovat harvemmin heikoin esiintyjä ajanjaksolla. Siksi ne voivat olla varmoja siitä, että ne saavat keskimääräistä keskimääräistä keskimääräistä alhaisempia keskimääräisiä tuottoja monipuolistamisen ja alhaisten kustannusten vuoksi.

Vastuuvapauslauseke: Tämän sivuston tiedot on tarkoitettu vain keskustelukäyttöön, eikä niitä saa väärinkäyttää sijoitusneuvonana. Nämä tiedot eivät missään olosuhteissa ole suositeltavaa ostaa tai myydä arvopapereita.