Mitkä ovat vipuvaikutteisia joukkovelkakirjalainoja?

Aiemmin jännitystä etsivät sijoittajat eivät varmasti löytäneet sitä joukkovelkakirjamarkkinoilta - elleivät he olleet kaupankäynnin kohteena olevia joukkovelkakirjalainoja. Nykyään kuka tahansa voi kuitenkin saada enemmän panosta investointien dollariin käyttämällä vipuvaikutteisia korkorahastoja tai pörssinoteerattuja tuotteita tai pörssikauppoja (ETF). Tässä artikkelissa vipuvaikutteisista korkorahastoista tehdyt lausunnot koskevat myös vipuvaikutteisia joukkovelkakirjalainoja.

Sijoitusriskien ja palkkojen välinen suhde

Kuten yleensä kaikissa investoinneissa, mahdollisuudet hyötyä suuremmista palkkioista lisäävät riskiä. Kuten nimestä käy ilmi, vipuvaikutteiset korkorahastot ovat rahastoja, jotka hyödyntävät tuottojaan käyttämällä lainaa ja / tai johdannaisia ​​sijoitusten tuoton palauttamiseksi. Esimerkiksi kolmen vuoden vakuudellinen joukkovelkakirjalaina, jonka arvo on 100 miljoonaa dollaria sijoittajiin kuuluvilla varoilla, voi lainata toisen 200 miljoonaa dollaria osakepääomaan ja käyttää näitä lainaehtoisia rahastoja ostaa lisää joukkovelkakirjoja sijoittajien puolesta, kolminkertaistaa voitot, mutta myös niiden menetykset .

Toinen esimerkki, harkitse, jos U.S. Treasuries palaa 1%, kolminkertainen (tai 3x) vipuvaikutteinen Treasury-rahasto palauttaa 3%. Samalla tavoin 3 prosentin pudotus joukkovelkakirjalainan arvosta 3X velkainstrumenttirahastoon tuottaa 9%: n tappion.

Esimerkkinä vankkaantumisen riskeistä ja volatiliteetista on syytä harkita ProShares Ultra 20+ Year Treasury ETF: n (sykemittari: UBT) toimintaa.

$ 105: n päätöskursseista. 25 31. elokuuta, rahasto nousi 140 dollariin. 52 lokakuuhun 3, ja sitten syöksyi 111 dollariin. 38 27. lokakuuta - menetys 20,7% vain 18 kaupankäyntipäivänä. Ennen kuin ostat vipuvaikutteisen joukkovelkakirjalainan, arvioi riskinsietosi nähdäksesi, voisitko kestää tämäntyyppistä haihtuvuutta.

Käänteiset joukkovelkakirjalainat

Korkorahastot eivät ole ainoa velkainstrumentti vaihtoehto kiinteäkorkoisille sijoittajille.

On myös käänteisiä joukkovelkakirjamarkkinoita (ETP), jotka panostavat ja markkinoita. Jotkut näistä ETP: stä ovat kaksin- ja kolminkertaisia ​​vipuvaikutuksia, paitsi että ne siirtyvät vipuvoiman joukkovelkakirjalainojen vastakkaiseen suuntaan ja tarkoittavat sitä, että sijoittajat voisivat hyötyä joukkovelkakirjalainojen korotuksista. Ne kuitenkin aiheuttavat samoja riskejä kuin muut vipuvaikutukset.

Sijoittaako sijoittajat väärin joukkovelkakirjalainoja?

Riippumatta siitä, mikä on vakiintuneiden varojen alkuperäistä tarkoitusta - on toisinaan väitetty, että ne on suunniteltu vain pitkälle aikavälillä kaupankäynnin strategioille kehittyneille sijoittajille - ne ovat erittäin suosittuja vähittäiskauppiaiden keskuudessa, pitkäaikaisia ​​sijoituksia.

Korkorahastojen suuntaus vipuvaikutuksen ja siihen liittyvien johdannaisten käytön seurauksena on herättänyt Kansainvälistä valuuttarahastoa (IMF), joka julkaisi vuoden 2016 alkupuoliskolla kasvavaa vaaraa koskevan asiakirjan.Samassa asiakirjassa todettiin myös, että ei ole vain sellaisten korkorahastojen johtajia, jotka on merkitty "leveragediksi", jotka käyttävät vipuvaikutusta. Kasvava määrä oletettavasti plain-vanilla-siderahastoja käyttää myös johdannaisia. Tämä käytäntö, IMF totesi, on piilotettu riski tavallisille sijoittajille.

Sijoittajien tulee myös olla tietoisia siitä, että kahden ja kolmen kertaisen vipuvaikutuksen antavat varat antavat vain odotetun suorituksen yhden päivän ajan.

Ajan myötä yhdistämisen vaikutus tarkoittaa, että sijoittajat eivät näe suorituskykyä, joka on täsmälleen kaksi tai kolme kertaa taustalla olevien joukkovelkakirjojen suorituskykyä. Itse asiassa sitä kauemmin aikaa, sitä suurempi on todellisten ja odotettujen tuottojen välinen ero. Tämä on toinen tärkeä syy, miksi vipuvaikutteisia varoja ei pidä pitää pitkäaikaisina sijoituksina.

Tietoja Rahasta ei tarjota vero-, sijoitus- tai rahoituspalveluita eikä neuvoja. Tiedot esitetään ilman eri sijoittajien sijoitustavoitteita, riskinsietokykyä tai taloudellisia olosuhteita, eivätkä ne ehkä ole sopivia kaikille sijoittajille. Aiempi tulos ei osoita tulevia tuloksia. Sijoittaminen sisältää riskin, mukaan lukien mahdollisen pääoman menetyksen.