Mikä on välittäjä? Syvällinen opas mitä he tekevät

Yhdysvalloissa sääntelijä "välittäjä" tarkoittaa luonnollista henkilöä (yksityishenkilöä) tai yritystä (yhtiökokous, kommandiittiyhtiö, osakeyhtiö, yhtiö tai muu yhteisö), joka on arvopapereiden ostamisen ja myynnin alalla. Välitysliike suorittaa arvopapereiden ostamista ja myyntiä täyttämällä yhdestä kahdesta tehtävästä:

1. Ensimmäisessä tilanteessa välittäjä toimii välittäjänä. Tämä tarkoittaa sitä, että välittäjä auttaa asiakkaita ostamaan tai myymään vakuuden tai arvopapereita ryhtymällä kaupan helpottamiseksi tarvittaviin toimiin. Välittäjä-jälleenmyyjällä ei ole yhtäkään hänen, hänen tai hänen vaarassaan olevaa rahaa, ja yrittää vain sovittaa ostajan ja myyjän muiden välittäjien kanssa tai muulla tavoin samalla tavalla kuin kiinteistön välittäjä voi auttaa asiakasta ostaa tai myydä koti. Tätä tehtävää vastineena välittäjälle maksetaan palkkio.

1. Toisessa tilanteessa välittäjä toimii jälleenmyyjänä olemalla yksi liiketoimen päämiehistä. Tämä tarkoittaa sitä, että välittäjä on kaupan toisella puolella ja ostaa tai myydä tietoturvan asiakkaalta. Kun toimitaan päämiehenä, välittäjän on ilmoitettava kirjallisesti, että hän, hän tai se toimii jälleenmyyjänä ja selittää kaikki maksut ja korvaukset. Esimerkiksi välittäjällä voi olla luettelo kunnallisista joukkovelkakirjalainoista, jotka se on hankkinut asiakkailta, jotka halusivat myydä jossain vaiheessa aiemmin. Välittäjä-jälleenmyyjä merkitsee joukkovelkakirjalainan ja ansaitsee leviämisen sen välillä, mitä hän, hän tai se maksoi joukkovelkakirjalainasta, ja mitä hän tai hän veloittaa asiakkaalle, joka lopulta tulee ja päättää ostaa joukkovelkakirjalainan. Toinen kuuluisa esimerkki välittäjistä, jotka toimivat jälleenmyyjinä tai päämiehiä, on markkinajohtaja. Lisätietoja markkinoiden valmistajista, lue Mikä on markkinoiden tuottaja ja miten he ansaitsevat rahaa? oppia, miten tämä toiminta lisää likviditeettiä markkinoilla, hyödyttäen sekä ostajia että myyjiä.

Välittäjillä on laaja sääntely. Itse asiassa saatat kuulla välittäjänä toimivan jälleenmyyjän, jota kutsutaan "rekisteröidyltä välittäjältä", koska vaatimus tällaisesta henkilöstä tai yrityksestä on rekisteröitynyt asianmukaisiin liittovaltion ja / tai valtion viranomaisiin; vaatimus, joka tuli vuoden 1934 arvopaperipörssilain 15 §: stä uudistuksen jälkeen, joka syntyi sekä talouden että pääomamarkkinoiden romahtamisen jälkeen 1929-1933.

Esimerkiksi välittäjät ovat kiellettyjä lataamasta sekä toimeksiantoja että merkintää samassa tapahtumassa. Toisin sanoen tahansa kaupankäynnillä ne voivat toimia joko välittäjänä (agentina) tai jälleenmyyjänä (päämies) mutta ei molempina.

Miten tulla välittäjälle

Välittäjä-jälleenmyyjän käynnistämiseen liittyvät tosiasialliset vaiheet ovat aivan liian tyhjentäviä kattamaan täällä, mutta lyhyt yhteenveto, joka riittää maallikolle, on seuraava. Ensinnäkin sinun on asetettava yrityksen itsensä, koska et todennäköisesti halua toimia itsenäisenä yrityksenä rajoittamattoman vastuun vuoksi, johon se altistaisi sinulle. Tämä tarkoittaa sitä, että yritys on organisoitu, todennäköisesti osakeyhtiöksi, ellei sinulla ole pakottavia syitä käyttää toista oikeussubjektia, hankkimalla toimilupa, avaamalla pankkitilit ja rahoittamalla nämä tilit alkuperäisen pääoman kanssa, kirjoittamalla ja allekirjoittamalla toimintasopimus, kirjanpitojärjestelmän perustaminen ja lukuisat tehtävät, kuten yritys.

Seuraavaksi sinun on varmistettava, että olet täyttänyt välittäjäasiakkaan lakisääteiset pääomavaatimukset, jotka vaihtelevat yrityksesi tarkan luonteen perusteella. Jos aiot toimia vain agenttikapasiteettina, sinun täytyy keksiä jonkin verran 50 000 - 100 000 dollaria.

Jos välittäjäsi toimisi myös pääkapasiteettina, olet joutuu tekemään 100 000 dollaria ja 150 000 dollaria. Tällöin sinun on päästävä oikeuteen FINRA: n kanssa, jotta voit saada yrityksesi IARD- ja CRD-järjestelmiin. Näiden järjestelmien kautta toimitat lomakkeen BD asianomaisille sääntelyelimille. Jos hyväksyt, sinun tulee liittyä SRO: ksi, joka on lyhyt itsesääntelyorganisaatiolle. Sinun täytyy olla yrityksesi tullut Securities Investor Protection Corporationin jäseneksi, joka tarjoaa SIPC-vakuutuksen asiakkaille, jotka pitävät välitystiliäsi uudella liiketoiminnallasi. Sinun täytyy olla rekisteröity jälleenmyyjän edustaja (vaikka sinulla on välittäjäliike, sinun on vielä oltava välittäjän edustaja yrityksestä ), joka edellyttää yhden tai enemmän sääntelykokeita, kuten sarja 7, joka on kuuden tunnin testi, joka kattaa laajan kysymyksen arvopaperikauppaa ja muita aiheita.

Luettelo on tyhjentävä. Tarvitset rahanpesun vastaisen järjestelmän. Tarvitset sopimuksia selvitysasiamiesten kanssa. Jos haluat hankkia FINRAn vihreän valon uudelle välittäjälle, sinun täytyy siirtää sarja 63, saada sormenjäljet ​​ja pitää olla useita ihmisiä, joilla on tiettyjä rooleja ja joilla on erityisiä kokemustasoja. Riittävät sanoa, avaamalla oman rekisteröityneesi välittäjäsi ei ole jotain, mitä teet mielikuvituksellasi.

Yhdysvaltain suurimmat itsenäiset välittäjäliikkeet

Sijoitusuutisten mukaan Yhdysvaltojen 25 parhaan välittäjän välittäjät jakavat yli 20 miljardia dollaria yhdistetyistä tuloista vuodessa. Suurin, LPL Financial -yhtiö, tuottaa noin 4 dollaria. Kolme miljardia tuloa, seuraava suurin riippumaton välittäjä, Ameriprise Financial, tuottaa yli 3 dollaria.7 miljardia, ja kolmanneksi suurin, Raymond James Financial, tuottaa yli $ 1. 5 miljardia.

Muut välittäjät ovat jättiläisiä; kotitalousnimet, jotka usein kuuluvat finanssiryhmittymään, kuten Charles Schwab & Companyn, TD Ameritraden, Fidelity Investmentsin, Scottradein ja Interactive Brokersin välittäjien välittäjätoimittajiin, vain mainitsemaan muutamia. Charles Schwab & Company, joka antaa yhden kuvan, on noin 2 dollaria. 5 biljoonaa asiakaspääomasta säilöön pantu. Fidelity ei ole kaukana yli $ 1. 5 biljoonaa asiakaspääomasta säilöön pantu. Yritykset, kuten Charles Schwab, omistavat myös pankkeja ja muita tytäryhtiöitä, jotta ne voivat tarjota kaiken kattavan palvelun itselleen sijoittajalle.

Broker-jälleenmyyjän ja rekisteröidyn sijoitusneuvoja koskevan eron ymmärtäminen

Yleisesti ottaen brändi-jälleenmyyjän lisäksi toinen merkittävä rekisteröintiluokka luonnolliselle henkilölle (yksityishenkilölle) tai yritykselle (yleinen osakkuus, Arvopaperimarkkinoilla toimiva kommandiittiyhtiö, osakeyhtiö, yhtiö tai muu yhteisö on nimeltään rekisteröity sijoitusneuvoja. Kun välittäjät olivat velvollisia rekisteröitymään vuoden 1934 arvopaperipörssin, rekisteröityjen sijoitusneuvojien tai RIA: n jälkeen, koska heitä kutsutaan joskus, heidät saapui nykyiseen muotoonsa vuonna 1940 annetun sijoitusneuvojalain nojalla. sekoittaa välittäjät ja rekisteröidyt sijoitusneuvojat, ne ovat hyvin erilaisia ​​asioita. (On tärkeää huomata, että rekisteröidyn sijoitusneuvojan "rekisteröidyn" käsite ei ole otsikko eikä se edusta mitään tietämystä, taitoa tai asiantuntemusta. Se on vain nimitys, joka osoittaa, että yritys on täyttänyt vaaditut vähimmäisvaatimukset harjoittaa liiketoimintaa.)

Ensinnäkin välittäjät ovat sitoutuneet alhaisemmalle käytäntönsä asiakkailleen, joiden on perusteltava suositusta, joka perustuu sopivuuteen. Toisin sanoen välittäjä-jälleenmyyjä tarvitsee vain todistaa, että asiakkaalle suositeltava turvallisuus on yleisessä tarkoituksessa sopiva kyseiselle asiakkaalle; e. g. , välittäjän edustajalla ei ollut 93-vuotiaista leskeä myydä kaikki hänen joukkovelkakirjalainansa sijoittaakseen kaiken vipuvaikutteisiin vaihto-osuuksiin, koska se olisi selvästi sopimatonta. Tämän standardin kritiikki on se, että se mahdollistaa välittäjien välityksellä rahoitustuotteita ja -palveluja, jotka ovat omiin taloudellisiin etuihinsa eivätkä asiakkaan edut, mukaan lukien asiakkaan ostama kuorma vähemmän kuin ihanteellinen asiakkaan -luonteisia sijoitusrahastoja, joista jotkut myyvät myyntipakkauksia 5, 75%. Näillä sijoitusrahastoilla on myös yleensä suurempi kustannussuhde. Työministeriö päätti ottaa tämän standardin käyttöön, ainakin siltä osin kuin se koskee eläkevakuutuksia, ja hyväksyi säännön, jota on kiistetty voimakkaasti. Tämä uusi sääntö edellyttää, että välittäjät, jotka käsittelevät eläketiliä, kuten Roth IRA: ta, toimivat luottamushenkilöinä, jota sitoo luottamusstandardi.

Luottamusstandardi on paljon suurempi sopimus, koska se edustaa suurinta velvoitetta, jonka yksi henkilö voi velkaa toiselle henkilölle amerikkalaisen oikeuden mukaan. Luottamuksellisena toimivan henkilön on toimittava edustamansa tai palvelevan henkilön edun mukaista. Eturistiriitoja on julkistettava. Menettelytapojen on oltava moitteettomia. Annettu sijoitusneuvonta on enemmän kuin sopivaa; e. g. , sinulla olisi vaikea kertoa itsellesi, jos asiakkaasi sijoittaisi rahastoon, joka tarjosi täsmälleen saman perimäosan, mutta se oli useita kertoja kalliimpaa, jos olisitte luottamusmies. Luottamusstandardi on niin iso asia, että on tapahtunut tapauksia, joissa vanhempi lahjoittaa lapselle rahaa UTMA-tilin kautta - sellaista nimiketyyppiä, jota säännellään tietyn valtion yhdenmukainen siirtäminen vähemmistöihin, jossa säilytysyhteisö, usein lahjastajalla on varallisuustilille varattu omaisuus, kuten varastovelkakirjan varastot, pienelle lapselle, joka on luottolaitoksen alaisuudessa, kunnes alaikäinen lapsi saavuttaa kypsyysajan, usein 21 mutta joidenkin valtioiden asettama valinnainen raja on korkeintaan 25 - ja sitten käytti rahaa maksaakseen lapsen lääketieteellisestä hätätilanteesta vain oikeuden määräyksen, jonka mukaan vanhemman on maksettava kaikki rahat takaisin korolla.

Jotkut rekisteröityneet sijoitusneuvojat ovat viime vuosina noudattaneet luottamusvelvollisuutta entisestään ilmoittamalla itsensä "maksulliseksi". Maksullisen rekisteröidyn sijoitusneuvonantajan ei tarvitse maksaa korvausta kaikista muista aineellisista muodoista ja tuottaa sen ainoan tulonlähteen palkkioista, usein prosenttiosuutena hallinnoitavista varoista. Väite väittää, että tämä vähentää merkittävästi yrityksen ja asiakkaan välisiä eturistiriitoja, koska yrityksellä ei pitäisi olla muuta taloudellista kannustinta kuin auttaa asiakkaita kasvattamaan omaisuuttaan, koska asiakkaalle on enemmän rahaa johtoon, sitä enemmän rahaa yritykselle saa maksaa. Kuten olen selittänyt artikkelissa Varainhoitoyritykset aloittelijoille , tämä on yleisempi yritysten kesken, jotka on suunnattu varakkaaseen ja korkeaan nettovarallisuuteen, koska se voi olla haastavaa palvella pienempiä tilejä tavalla, joka on taloudellisesti järkevä.

Mikä on Dually-Registered Broker-Dealer?

Dual-registered broker-dealer on luonnollinen henkilö (yksityishenkilö) tai yritys (yhtiökokous, kommandiittiyhtiö, osakeyhtiö, yhtiö tai muu yhteisö), joka on rekisteröity sekä välittäjänä että rekisteröity sijoitusneuvoja. Huolimatta sen lisääntyvästä suosiosta, kaksinkertainen rekisteröinti voi olla hankalaa, koska asiakkaan tai asiakkaan on vaikea erottaa hänen mielestään kapasiteetti, jossa hän työskentelee edustajan kanssa joka hetki. Tähän luokkaan kuuluvat yritykset kutsutaan toisinaan "hybridi" -neuvojiksi. Itse asiassa edustajan, jonka kanssa asiakkaan on työskenneltävä, on vaihdettava kahden hattun välillä päättäessään, onko hän velvollinen toimimaan luottamuksellisina, käyttäytymään asiakkaan tai välittäjäkäyttäjän kannalta parhaalla mahdollisella tavalla, joka antaa hänelle mahdollisuuden tuottaa tuloja myymällä asiakkaille soveltuvia standardeja täyttäviä rahoitustuotteita.Sääntelyviranomaiset näyttävät ottaneen paljon tarkempia ilmiöitä, koska kaksinkertaisesti rekisteröityjen välittäjien määrä on kasvanut viime vuosina huolimatta siitä, mikä on edelleen objektiivisesti pieni prosenttiosuus koko rahoitusalasta. Jotta se olisi hienompaa, Wall Street Journal kävi 26. maaliskuuta 2015 tarinan nimeltä Dual Registered Investment Advisers Blur Broker-Fiduciary Line jonka Mattias Rieker totesi, Kahden rekisteröidyn neuvonantajan määrä on edelleen pieni, mutta se on kasvanut 50 prosentilla vuosina 2008-2013 ja yli 24 000 henkilöä yli 285 000: n kokoisen neuvonantajan työvoimasta. "

Mitä sijoittaja tarvitsee välittäjänä?

Jos olet ajatellut työskennellä välittäjä-jälleenmyyjän kanssa, on olemassa muutamia asioita, joita kannattaa harkita ilmeisiltä tekijöiltä, ​​kuten taloudelliselta lujuudelta ja asianmukaisilta sääntely- ja muista valtakirjoista.

1. Onko välittäjä-jälleenmyyjältä tai välittäjäedustajalta rikosrekisteriä, historiaa syytöksistä virheestä tai muita olennaisia ​​tosiasioita, joista sinun pitäisi tietää? Vastauksen selvittämiseksi käytä FINRA BrokerCheck -järjestelmää selvittämään valituksia, joita haetaan välittäjä-jälleenmyyjältä, jonka olet harkinnut rahan antamisesta.
2. Oletko tyytyväinen? Kuuntele suosiasiasi ja lainata konseptia kuuluisalta sijoittajalta vain tekemällä yhteistyötä jonkun kanssa "haluat, ihailla ja luottaa". Jos tämä vielä pieni ääni pään tai sydämen takaosassa kertoo kävelemästäsi, älä unohda sitä. Löydät aina välittäjän. Sinun ei tarvitse työskennellä jonkun kanssa, tai jopa tiettyyn yritykseen. Älä koskaan unohda, että se on rahaa.
3. Onko välittäjäedustaja kuuntele sinua? Tietääkö hänet olosuhteista, tarpeista, olosuhteista, halusta, mieltymyksistä ja arvoista?
4. Ovatko tiedotusasiakirjat selkeät? Ymmärrätkö, mitä saavat ja mistä maksat sen?