Mikä on hyvää sijoitustasi?

Yksi tärkeimmistä syistä, joiden vuoksi uudet sijoittajat menettävät rahaa, joutuvat etsimään sijoitustensa epärealistisia tuottoprosentteja riippumatta siitä, ostavatko ne osakkeita, joukkovelkakirjoja, sijoitusrahastoja, kiinteistöjä tai jotain muuta omaisuusluokkaa . Tämä tapahtuu kokemuksen puutteen takia. Useimmat ihmiset vain eivät ymmärrä, miten seostus toimii. Jokainen voiton prosenttiosuus voitosta vuosittain tarkoittaa suurta lisäystä viimeisimmässä rikkaudes- sa.

Väkevä kuva, 10 000 dollaria sijoitettuna 10 prosenttiin 100 vuodeksi muuttuu 137 dollariksi. 8 miljoonaa. Sama 10 000 dollaria sijoitettuna kaksinkertaiseen tuottoasteeseen, 20%, ei vain kaksinkertaista tulosta, vaan se muuttuu 828 dollariksi. 2 miljardin . Näyttää vastaisilta, että 10%: n tuoton ja 20%: n tuoton ero on 6, 010x niin paljon rahaa, , mutta se on geometrisen kasvun luonne.

Mikä on hyvä palautusaste?

Kun kysymykseen vastataan: "Mikä on" hyvä "sijoitetun pääoman tuotto", olen usein toistuvasti todistanut, että menneisyys ei ole takuu tulevista tuloksista ja että jopa parhaiten jäsennellyt salkku tai investointisuunnitelma voi johtaa pysyviin pääomatappioihin. Ajattelen riskiä paljon. Se on luonteeni. Itse asiassa uskon, että ihmiset eivät ajattele tarpeeksi riskiä. Asiat, kuten Itävallan osakemarkkinoiden kokonaan alentaminen, kun Natsi-Saksan liittyminen Itävaltaan on tapahtunut, voi tapahtua, ja se tapahtuu uudelleen jossakin vaiheessa tulevaisuudessa.

Elämässä ei ole minkäänlaista takuuta.

Tämän mukaan mielestäni ainoa kohtuullinen akateeminen kanta, jonka henkilö voi ottaa, jos he olettavat, että sivilisaatio pysyy melko vakaana, on vastata siihen, että investointien "hyvä" tuottoaste on todennäköisesti helpoin, jos tarkastelemme lähes 200 vuotta Ibbotson & Associates -tietokannasta, joka seuraa rahoitusmarkkinoiden historiaa.

Se ei ole täydellinen syistä, joista juuri keskustelimme, samoin kuin useista muista, mutta se on parasta mitä meillä on.

Tämän saavuttamiseksi on ensin poistettava inflaatio. Todellisuudessa sijoittajat ovat kiinnostuneita ostamaan ostovoimaansa. Toisin sanoen he eivät välitä "dollareista" tai "jenistä" itsestään, vaan he välittävät siitä, kuinka monta juomahampurilaista, autoa, pianoa, tietokonetta tai paria kenkiä he voivat ostaa.

Kun teemme niin ja tarkastelemme tietoja, näemme tuottoprosentin vaihtelevat omaisuuslajeittain:

• Kulta: Tyypillisesti kulta ei ole arvostettu reaalisesti pitkällä aikavälillä. Sen sijaan se on vain arvopaperi, joka säilyttää ostovoimansa. Kymmenen vuosikymmenen kuluttua kulta voi kuitenkin olla erittäin epävakaa, ja se kulkee valtavista korkeista alhaisimmista alamäistä muutamassa vuodessa, joten se ei ole kaukana turvallisesta paikasta, jota tarvitset lähivuosina.(Kuvata, kuinka kulta itsessään on hyvin harvoin arvonmuutoksia - kulta kullakin vaihtelee - olen kerran tutkinut kymmentä vuotta kullan hinnoittelua eri valuutoissa omassa blogissani omasta hyödyksestän.)
• Käteinen: Fiat valuutat on suunniteltu arvon alenemiseen ajan myötä. Itse asiassa 100 dollaria 1800 on vain 8 dollaria tänään, mikä on menetetty 92% arvosta. Pankin kahvipannujen hautaaminen käteisellä on kauhea pitkän aikavälin investointisuunnitelma. Jos se onnistuu selviytymään elementeistä, se on silti arvoton, kun otetaan riittävästi aikaa.
• Joukkovelkakirjalainat: Historiallisesti hyvä, laadukas joukkovelkakirjalaina palaa normaalisti 2 - 4% inflaation jälkeen. Mitä riskialttiimpi joukkovelkakirjalaina on, sitä korkeammat sijoittajat vaativat.
• Yritysten omistajuus, mukaan lukien varastot: Kun tarkastellaan, mitä ihmiset odottavat yrityksen omistajuudesta, on hämmästyttävää, kuinka johdonmukainen ihmisluonto voi olla. Korkeimman laadun, turvallisimmat ja vakaimmat osingot maksavat osakkeet ovat yleensä vuosien mittaan palauttaneet omistajilleen reaaliset, inflaatiokorjatut tuotot 7%. Tämä näyttää olevan luku, joka tekee ihmisistä valmiita osallistumaan rahansa toivoen enemmän rahaa huomenna. Jos asut maailmassa 3%: n inflaatiolla, odotat 10%: n tuoton (7% reaalituotto + 3% inflaatio = 10% nimellisestä tuotosta). Mitä riskialtis liiketoiminta, sitä korkeampi palautus vaati. Tämä selittää, miksi joku voisi vaatia ammuskelua kaksinkertaisella tai kolminkertaisella paluulla käynnistysvaiheessa, koska epäonnistumisen riski ja jopa koko pyyhkäisy ovat paljon korkeammat. Lisätietoja tästä aiheesta on kohdassa Sijoittajan vaaditun tuoton prosenttiosuus .
• Kiinteistöt: Ilman velkojen käyttämistä sijoittajien asettamat kiinteistösijoittamisvaatimukset peittävät yrityksen omistajuuden ja varastojen vaatimukset. Hyvien, ei-vipuvaikutusominaisuuksien todellinen tuottoprosentti on ollut inflaation jälkeen noin 7%. Koska olemme kuluneet vuosikymmenien kolmen prosentin inflaation kautta, viimeisen 20 vuoden aikana tämä luku näyttää vakiintuneen 10 prosenttiin. Riskisemmät hankkeet vaativat korkeampia tuottoja. Plus, kiinteistösijoittajat ovat tunnettuja käyttämään kiinnityksiä, jotka ovat eräänlainen vipuvaikutus, lisätä sijoitetun pääoman tuottoa. Nykyinen matala korkoympäristö on johtanut merkittäviin poikkeamiin viime vuosina, kun sijoittajat hyväksyvät korkotason, joka on huomattavasti alhaisempi kuin monet pitkäaikaiset sijoittajat pitävät järkevinä.

Pidä odotuksesi kohtuullisena

Tästä on joitain takeaway-oppitunteja. Jos olet uusi sijoittaja ja odotat ansaitsevansa, esimerkiksi 15% tai 20% yhdistettynä blue chip -sijoitussäätiöihisi vuosikymmenien aikana, olet harhaanjohtava. Se ei tapahdu.

Se saattaa kuulostaa kovaa, mutta on tärkeää ymmärtää: Jokainen, joka lupaa palaa sellaisena, on hyödyntää ahneutta ja kokemattomuutta. Taloudellisen perustan perusteleminen huonoihin oletuksiin tarkoittaa sitä, että joko teet jotain typerää ylittämällä riskialttiita varoja tai saavuttuasi eläkkeelle paljon vähemmän kuin odotit.Ei ole myöskään hyvä tulos, joten pidä palauttamisoletuksesi konservatiivisena ja sinun pitäisi olla paljon vähemmän stressaavaa sijoittavaa kokemusta.

Mikä tekee puhumalla "hyvästä" tuottoprosentista vielä epämiellyttävämmäksi kokemattomille sijoittajille on se, että nämä historialliset tuotot - joilla ei ole taattua toistaa itsensä! - eivät olleet sileitä, ylöspäin suuntautuvia reittejä. Jos olitte pääomasijoittaja tänä ajanjaksona, olet kärsinyt joskus leukaluvuodesta, sydänpäisiä tappioita noteeratuissa markkina-arvostuksissa, joista monet olivat vuotta . Se on dynaamisen vapaan markkinakapitalismin luonne. Mutta pitkällä aikavälillä nämä ovat sijoittajien historiallisesti nähneet tuottoprosentit.

Saldo ei tarjoa vero-, sijoitus- tai rahoituspalveluja eikä neuvoja. Tiedot esitetään ilman eri sijoittajien sijoitustavoitteita, riskinsietokykyä tai taloudellisia olosuhteita, eivätkä ne ehkä ole sopivia kaikille sijoittajille. Aiempi tulos ei osoita tulevia tuloksia. Sijoittaminen sisältää riskin, mukaan lukien mahdollisen pääoman menetyksen.