Shorting Stockin perusteet

Lyhytaikaiset varastot ovat pitkään suosittuja kaupankäyntitekniikoita keinottelijoille, pelaajille, välittäjille, hedge-rahastoille ja kyllä, jopa monille yksittäisille sijoittajille, jotka ovat halukkaita ottamaan vastaan, mikä voi olla vakava pysyvä riski pääoman arvon aleneminen. Olet jo oppinut lyhyen kantaman määritelmän, mutta nyt haluan käydä läpi yksinkertaisen esimerkin siitä, miten oikosulkuvarasto voisi näkyä todellisessa maailmassa.

Uskon, että se helpottaa sinua huomattavasti, miten se toimii, millaisia ​​vaarat ovat, ja miksi joku olisi houkutteleva osallistumaan siihen huolimatta todellisista mahdollisuuksista heittää ne konkurssiin jos ne eivät ole varovaisia, koska ne voivat altistaa omistaja teoreettisesti rajoittamattomille tappioille. (Itse asiassa äskettäin tein tapaustutkimuksen omasta blogistani elinkeinonharjoittajalta, joka silmänräpäyksessä ei vain menettänyt kaikkia rahaa hänen välitystilityksissään, mutta päätyi 106, 445 dollariin. 56 velasta johtuen Jos epäilet, kuinka kauhea seuraukset voivat olla, kun lyhentää varastosta, jos et tiedä, mitä teet, tai kuinka nopeasti menetykset voivat toteutua, suosittelen luultavasti lukemaan sen ensimmäisen mahdollisuuden voi.)

Hypoteettinen esimerkki siitä, miten lyhytvarasto voisi toimia

Kuvittele, että omistan 10 ABC-yhtiön osaketta 50 dollarilla osaketta kohden välittäjäyrityksessä.

Uskotteko, että ABC: n osakekurssi on melko yliarvostettu ja aikoo kaatua joskus pian. Olet niin vakuuttunut tästä, päätätte, että haluat lainata nämä 10 osaketta ja myydä ne toivomalla, että voit myöhemmin ostaa ne edullisemmalla hinnalla, palauttaen ne minulle ja pukemalla eroa.

Sinä lähestyt varastosi välittäjää. Kerrot varastokorjaamolle, josta lainaat osakkeet tililtäni ja korvata heidät jonain päivänä osingot, jotka olisin saanut. Välittäjä sanoo: "Hyvä, annan sinun lainata Joosuan osakkeita", vie ne pois tilistäni ilman, että tiedän - se ei koskaan näy tilissäni ja minulla ei ole koskaan mitään muuta ilmoitusta siitä, että se on tehty. lainat niitä. Sitten lopetat ja myyvät nämä 10 osaketta 50 dollarin kullakin, sitomalla 500 dollaria käteisenä vähennettynä pienellä palkkiojärjestelmällä, jota emme yksinkertaisesti yksinkertaisesti yksinkertaisesti huomioi. (Institutionaaliset sijoittajat maksavat itse asiassa arvopapereidensa lainaamisen, mikä on yksi syy siihen, että jotkut suuret rahoituslaitokset nauttivat käytännöstä. He myöntävät varojaan vastineeksi tiettyihin vakuuksiin ja lisäävät tuloja, joita muuten nauttisivat.)

sivun huomautus: tässä vaihtoehtoisessa maailmankaikkeudessa tämä ei ole minulle hyvä asia. Jos et maksa takaisin osakkeita, välitysyritykseni joutuu maksamaan takaisin minulle, mutta he voisivat mennä konkurssiin markkinatilanteessa, mikä sai minut luottamaan SIPC-ohjelmaan (lisätietoja tästä, lue Mitä tapahtuu Jos My Broker joutuu konkurssiin? ). Jos tilisi saldo ylittää SIPC: n rajan, voisin menettää paljon rahaa, koska tilillä, joka oli tarkoitus pysäköidä tililleni, ei ollut tosiasiassa.

Ei vain, että vaikka kaikki toimii kunnolla, kun olet lainannut varastani, minulle maksamasi osingot korvaavat eivät ole oikeutettuja alhaisempiin osinkoihin, vaan ne verotetaan tavallisiksi tuloiksi. voi olla lähes kaksinkertainen veroasteeseen. Tietenkin on helppo tapa lopettaa tämä tapahtumasta ja se on avata rahatiliä marginaalitilin sijaan. Kassatilillä olevia varoja ei voi lainata lyhyille myyjille eikä heille aseteta takaisinmaksukurssia.

Nyt istut käteisellä 500 dollarilla ja minulla on velvollisuus, joskus tulevaisuudessa, palauttamaan 10 ABC-osakettani. Jos varastossa nousee, menetät rahaa, koska sinun täytyy maksaa korkeampi hinta osakkeiden takaisinostoon ja palauttaa ne tililleni. Jos esimerkiksi osakekurssi nousi 250 dollariin osakkeelta, sinun tarvitsee maksaa $ 2,500 saadakseen takaisin 10 osaketta, jotka veloitat minulle.

Sinä säilytetään alkuperäinen 500 dollaria, joten kokonaistuloksesi olisi $ 2 000 miinus palkkioista ja kaikista osingoista, jotka joudut maksamaan minulle matkan varrella. (Se, että sinun on korvattava osingot, jotka olisin olleet velkaa, on yksi syy, jonka mukaan lyhytaikaiset myyjät eivät ole erityisen tärkeitä, kun korotetaan korkeita osinkotuottoja. Yhdistettynä siihen, että korkea osinkotuotto houkuttelee passiivisiin tuloihin kiinnostuneita ostajia ymmärtää, miksi tuottotuen käsite on niin tärkeä tietyille yritystyypeille.) Toisaalta, jos yritys joutuu konkurssiin, varastosta poistetaan luettelo ja voit ostaa sen takaisin ilman mitään - muutama penniä per jakaa, todennäköisesti - pussittaa lähes kaikki aiemmat myynnit etenee voiton.

Lyhytaisteluvaaran vaaraa ei pidä aliarvioida

Kun lyhennät varastosta, altistat itsellesi paljon mahdollisia taloudellisia kipuja. Joissakin tapauksissa, kun sijoittajat ja kauppiaat näkevät, että osakkeilla on suuri lyhyt korko (suuri osa keinottelijoista on lyönyt suurta osaa sen floatista), he yrittävät nostaa hintoja pakottaakseen shortsit "kattamaan" tai ostaa takaisin osakkeita ennen kuin se tulee liian kädestä.

On tärkeää muistaa muutamia asioita, jos ajattelet osien lyhentämistä. Ensinnäkin, älä koskaan oleta, että pystyt hankkimaan varastosi, joka on oikosulussa aina, kun haluat tavanomaista kokemusta muistuttavalla hinnalla. Likviditeetin on oltava siellä. Jos markkinoilla ei ole myyjiä tai niin monta ostajaa (mukaan lukien paniikkivakuutus, jonka aiheuttavat muut lyhyet myyjät, jotka yrittävät sulkea asemansa menettää enemmän ja enemmän rahaa), sinulla on vakava ongelma. Tunnetuin ja katastrofaalinen esimerkki tästä on vuoden 1901 Pohjois-Tyynenmeren kulma. Tietyn rautatien osuudet nousivat 170 dollarista 1 000 dollariin yhdellä päivällä, ja heitti joitakin Yhdysvaltojen rikkaimmista miehistä, kun he yrittivät saada heidän käsiinsä osakkeista ostaa heidät takaisin ja palauttamaan ne lainanantajille, joilta he olivat lainaneet varastosta.

Seuraavaksi, älä koskaan oleta, että jos varastossa mennään hinnasta $ A hintaan $ C, sen täytyy käydä läpi $ B. Sinulla saattaa olla tai ei ole tilaisuutta ostaa tai myydä ylös tai alas, hinnat voivat nollata heti, tarjouksen tai pyytää hyppää. On selvää, että sijoittajat kokevat, mutta uudet sijoittajat pitävät itsestään selvänä. Jopa säännöllisissä osakepääomasijoituksissa, joihin ei kuulu shorting varastossa, on tämä virheellinen käsitys, että stop loss -järjestys voi suojata sinua kaikissa olosuhteissa, mikä ei yksinkertaisesti ole totta. Suurin riski, joka liittyy lyhentämiseen, on yritysosto tai sulautuminen. Ei ole epätavallista herätä ilmoitus siitä, että yritys hankitaan 40% korkeammalle kuin osakekurssi, johon sisältyy erityinen 10 dollaria osakkeelta osinkoa kohden, mikä tarkoittaa, että lyhyt myyjä kärsii välittömästi merkittävällä tavalla.

Lopuksi lyhytvarastoon sovelletaan sen omia sääntöjä. Et voi esimerkiksi lyhentää penniäkään, ja ennen kuin voit aloittaa varastojen lyhentämisen, viimeinen kauppa on oltava uptick tai nolla-plus -merkki.

Jos olette vaatimassa lyhentämällä varastosta, harkitse rahanvaihdun vaihtoa osana katastrofiriskin osittaista vakuuttamista

Jos aiot tehdä lyhyitä varoja, harkitse mahdollisten tappioiden rajoittamista hankkimalla - rahankäyttömahdollisuus. Toki se maksaa sinulle rahaa ja mahdollisesti leikata kaikki voitot, jotka olisit tehnyt, mutta se voi olla eroa tuskallisen, selviytymisen, katastrofin ja katastrofin välillä, joka tuhoaa perheesi talouden vuosia.

Katsotaanpa esimerkkiä. Tällä hetkellä 19. maaliskuuta 2016 kaikki perusluonteiset sijoittajat tai kvantitatiiviset analyytikot voivat kertoa, että Netflixin osakkeet ovat häpeällisiä, ylivoimainen. Heillä on hinta-voittosuhde yli 361. Vaikka on totta, että korkea p / e-suhde ei aina tarkoita, että varastossa yliarvostetaan, tässä tapauksessa se tekee. Jopa Netflixin johto on hämmästynyt siitä, että sijoittajat ovat niin hulluttomia maksamaan hinnan, joka on irrotettu todellisuudesta.

Osakekurssi on 101 dollaria. 12 osaketta kohden. Kuvittele, halusitko lyhentää sen. Jotta voisimme jatkaa yksinkertaistamista, sanomme, että haluat lyhyitä 100 osaketta, emmekä ota huomioon pieniä palkkioita, joita muuten velkaa. Laina osakkeet, myydä osakkeet ja ansaitse 10 ja 112 dollaria. Samaan aikaan päätät ostaa yhden 100 miljoonan dollarin lunastusvaihtoehdon, joka sisältää 200 dollarin lakkohinnan, joka on 16.9.2016. Sopimus maksaa $ 0. 28 osaketta kohden, tai yhteensä 28 dollaria, plus pieni palkkio.

Nyt istut siellä 10 $, 084 käteisellä tilillesi (10, 112 dollaria etenee myydystä varastosta, josta on vähennetty 28 dollaria, jonka olet maksanut rahan ulkopuolisesta puhelutuksesta) ja -100 osaketta Netflix näkyy tilisi rekisterissään. Jos Netflix lakkaa, haluat ostaa sen takaisin alle 10 dollarin, 084: n ja eron, korjattuna provisiot matkalla kohti voittoa. Jos kuitenkin jotain hullua tapahtuu - sanotaan Netflix yhtäkkiä hypätä 500 dollariin osakkeeseen - sinulla olisi offset.Kyllä, sinun täytyy ostaa takaisin 100 osaketta 500 dollaria kohden $ 50 000. Kyllä, olisit menettänyt lähes 40 000 dollaria lyhentämällä varastossa. Puhelupalvelusi vaihtoehto olisi kuitenkin arvokas. Voisit käyttää sitä, pakottaa joku myyvät 100 Netflixin osaketta 200 dollaria per osake (ottaessasi 20 000 dollaria taskusta), käytä näitä osakkeita korvaamaan aiemmin myydyt lainatut osakkeet.

Toinen tapa, ennen palkkioita, olisit kääntynyt, mikä olisi ollut lähes 40 000 dollarin menetys tappioon alle alle 10 000 dollaria. Se on noin 30 000 dollaria säästöä. Totta, olet silti menettänyt rahaa shorting varastossa, mutta mitä vakuutukset mennä, se oli halpa.

Put option osto on usein älykkäämpi tapa pelata kuin lyhentää varastosta

Useissa tapauksissa osto-optio, joka antaa sinulle oikeuden mutta ei velvollisuutta myydä varastossa ennalta määritettyyn hintaan, on enemmän älykäs tapa pelata yrityksen osakkeiden romahdus. Tällaisella kaupankäynnillä on omat ainutlaatuiset riskit, mutta se voi olla paljon vakuuttavampi kuin lyhentää osakkeita oikeissa olosuhteissa, koska voit rajoittaa koko tappioasi, kun taas tappionne ovat teoreettisesti rajoittamattomia lyhyessä varastossa.

Saldo ei tarjoa vero-, sijoitus- tai rahoituspalveluja eikä neuvoja. Tiedot esitetään ilman eri sijoittajien sijoitustavoitteita, riskinsietokykyä tai taloudellisia olosuhteita, eivätkä ne välttämättä sovellu kaikille sijoittajille. Aiempi tulos ei osoita tulevia tuloksia. Sijoittaminen sisältää riskin, mukaan lukien mahdollisen pääoman menetyksen.