Diskontattu takaisinmaksuaika pääoman budjetoitumismenetelmänä

Takaisinmaksuaika on nopea ja yksinkertainen pääomanlaskentamenetelmä, jota monet talousjohtajat ja yrittäjät käyttävät määrittäessään, kuinka nopeasti heidän investointinsa pääomahankkeeseen saadaan takaisin hankkeen rahavirroista. Pääomahankkeet ovat sellaisia, jotka kestävät yli vuoden. Diskontattu takaisinmaksuajan laskenta poikkeaa vain siinä, että se käyttää diskontattuja rahavirtoja.

Alennetun takaisinmaksukauden haitat

Diskontattu takaisinmaksuaika lasketaan yhä laajalti johtajilta, jotka haluavat tietää, milloin ne palauttavat alkuperäisen sijoituksensa, mutta sillä on kolme suurta puutetta:

• Ensinnäkin rahan aika-arvo on ei oteta huomioon laskettaessa takaisinmaksuaikaa. Toisin sanoen, riippumatta siitä, mihin vuonna saat kassavirran, sille annetaan sama paino kuin ensimmäisellä vuodella. Tämä virhe tuskin antaa alkusijoituksen takaisin.
• Toinen puute on se, ettei rahavirtoja ole huomioitu takaisinmaksuaikana. Jos pääomahankkeen kesto on pidempi kuin takaisinmaksuaika, kaikki rahavirrat, jotka hanke tuottaa alkuperäisen investoinnin perimisen jälkeen, ei katsota lainkaan takaisinmaksuaikana.
• Kolmas ja ehkä tärkein puute on se, että laskettaessa diskontattu takaisinmaksuaika ei oikeastaan ​​anna talouspäällikölle tai yrityksen omistajalle tietoja, jotka ovat välttämättömiä investointipäätöksen tekemiseksi. Kahden ensimmäisen puutteen lisäksi yrityksen omistajan täytyy myös arvailla koron tai pääoman kustannuksella. Näin ollen se ei ole paras tapa käyttää investointihanketta valittaessa. Tästä huolimatta tämä diskontattu takaisinmaksuaikana oleva kolmas puute voidaan hylätä, jos pääoman painotettua keskikustannusta käytetään kurssina, jolla alennetaan rahavirtoja.

Alennetun takaisinmaksukauden edut

Vaikka ei olekaan täysin tyydyttävää, diskontattujen takaisinmaksuaikojen laskeminen on verrattain parempaa kuin laskelma, joka käyttää diskonttaamattomana takaisinmaksuaikaa pääomavaatimusten määrittelykriteerinä. Sanotaan, että vieläkin parempaa laskentaa käytettäväksi monissa tapauksissa on nettoarvonlaskenta.

Alennetun takaisinmaksukauden laskeminen

Diskontattuun takaisinmaksuaikaan perustuva laskelma on hieman erilainen kuin säännöllisen takaisinmaksuaikataulun laskenta, koska laskennassa käytetyt kassavirrat diskontataan korkoina käytetyn pääoman painotetun keskikustannuksen ja vuosi, jona kassavirta vastaanotetaan. Tässä on esimerkki diskontatusta kassavirrasta:

Kuvittele, että hankkeen ensimmäisen vuoden kassavirta on 400 dollaria ja painotettu keskimääräinen pääoman hinta on 8%. Tässä on kaava:

diskontattu kassavirtavuosi 1 = $ 400 / (1 + i) ^ 1,

missä i = 8% ja vuosi = 1 seuraavat.Kuvittele, että yritys haluaa investoida 10 000 dollarin kaltaiseen projektiin ja odottaa tuottavan 1 000 000 dollarin kassavirtaa vuonna 1, 4 000 dollaria vuonna 2 ja 3 000 dollaria vuonna 3. Painotettu keskimääräinen pääoman hinta on 10%. Seuraavassa on vaiheet, joiden avulla lasketaan diskontattu palautusaika:

1. Laske laskelmat:

Vuosi 0: - $ 10, 000 / (1+ .10) ^ 0 = 10 000 dollaria > Vuosi 1: $ 5000 / (1+ .10) ^ 1 = $ 4, 545. 45 Vuosi 2: $ 4000 / (1+ .10) ^ 2 = $ 3, 305. 79 < (1 + .10) ^ 3 = $ 2, 253. 94

2. Laske kumulatiiviset diskontattomat rahavirrat:

Vuosi 0: - $ 10 000

Vuosi 1: - 5, 454. 55

Vuosi 2: - 4 $ 2, 148. 76

Vuosi 3: 105 dollaria. 18

Diskontattu takaisinmaksuaika (DPP) tapahtuu, kun negatiiviset kumulatiiviset diskontatut rahavirrat muuttuvat positiivisiksi rahavirroiksi, jotka tässä tapauksessa ovat toisen ja kolmannen vuoden välillä.

Kaava, jolla löydetään tarkka diskontattu takaisinmaksuaika:

DPP = Vuosi ennen DPP: tä + Kumulatiivinen kassavirta ennen takaisinperintää ÷ Diskontattu kassavirta vuoden jälkikäteen

Yllä olevan esimerkin avulla tarkka diskontattu takaisinmaksuaika (DPP) olisi 2 + 2, 148. 76/2, 253. 94 tai 2. 95 vuotta. Esimerkissä investointi palauttaa kulunsa hieman alle kolmeen vuoteen.

Rahoituslaskelman käyttäminen Payback Periodin määrittämiseen

Voit määrittää takaisinmaksuaikana vähintään todellisen laskelman käyttämällä yhtä useista toimistotarvikeliikkeistä käytettävissä olevista useista suositelluista taloudellisista laskelmista.

Vaihtoehtoisesti voit siirtyä johonkin useista taloudellisista online-taloudellisen laskinverkon sivustoista.