On osinkopolitiikka hyvä strategia?

Osallistumisvaihtoehtojen käyttäminen

Kysymys lukijasta:

Luin online-artikkeleita siitä, milloin puhelun omistajien tulisi käyttää osingon keräämiseen. On järkevää, mutta en voi sovittaa näitä tietoja muiden sellaisten lausumien kanssa, jotka luen verkossa, kuten seuraavat:

Ovatko nämä ihmiset väärässä, kun vain olet oikeassa? Se näyttää epätodennäköiseltä.

: Henkilö A
: Jos varatulla puhelulla on jopa yhden penniä pienempi kuin maksettava osinko [aika-palkkiona], voin olla varma > siitä, että hänelle on annettu harjoitusilmoitus.

Henkilö B :
Olen turhautunut saamaan varhaisen toimeksiannon osingonmaksupäivänä. Tämä tapahtui useita kertoja. Äskettäin minulla oli puhelun yli kuukauden ajan, mutta minut oli varattu aikaisin. Se mukava osinko oli poissa.

Henkilö C :
Sinä kuulet, että haluat maksaa kakun (aikapalkkion) ja syödä sen myös (osingot). Mielestäni sinun pitäisi hyväksyä se virtuaalisena varmuudekseen, että sinulle määrätään tulevina päivämäärinä, jos jäljellä oleva aika-palkkio on pienempi kuin osingon määrä. Miksi luulette, että puhelun omistaja ei halua jakaa itseään? Jokainen markkinatekijä käyttää.

Henkilö D :
Suurten osinkojen varoilla haltija käyttää usein mahdollisuutta osingonmaksamiseen. Tämä tehdään silloin, kun vaihtoehto on rahaa ja tulevasta osingosta ylittää puhelun aika-arvon.

Vastaukseni edellä esitettyihin mielipiteisiin:

Jotkut ihmiset kieltäytyvät uskomasta totuuteen - todisteista tai matemaattisista todisteista huolimatta.

Tällä planeetalla on ihmisiä, jotka uskovat, ettei ihminen ole koskaan mennyt kuuhun. Oli aika, jolloin kaikki "tiesivät", että maa oli tasainen. Tarkoitus on, että jotkut ihmiset edelleen uskovat, mitä he haluavat uskoa.

Neljä ihmistä, joita lainatte, ovat väärässä. On helppoa osoittaa, että ne ovat sekä väärin että itsepäisiä.

He eivät salli tosiasioiden pääsemistä heidän uskomuksiinsa. Onneksi voit todistaa tämän itsellesi.

Henkilö A ei kerro totuutta. Hän sanoo, että kun ITM-vaihtoehto on (esimerkiksi) jäljellä olevan ajan palkkio 0 dollaria. 49 tai vähemmän - kun osinko on 0 dollaria. 50 - hänellä on varma, että hänelle on annettu etukäteen ilmoittautumispäivää edeltävä päivä (toisin sanoen hän saa ilmoituksen aamuna, että osake on osinko).

Jos hänet on koskaan asetettu niin paljon aikaa palkkio vaihtoehto, se olisi lahja. Se olisi ilmaista rahaa. Mutta henkilö A ei ymmärrä, miten asetukset toimivat ja siksi luultavasti heitti pois lahjansa.

Löydät reaalimaailman skenaarioita, mutta teemme tekemällä sovitettu esimerkki.

Käytin laskimen, jonka CBOE ja vetoisuus on antanut saataville. fi .

• Osakelaji: 53 dollaria
• Laina-aika: 15.4.
• Osinko 0 €. 50
• Osingonmaksupäivä: 1.4. Tai 14 päivää ennen päättymistä
• Volatiliteetti = 35
• 50 maaliskuun puhelun arvo (31.3.) On 3 dollaria. 27. (Viimeinen päivävaihtoehto voidaan käyttää kerätäksesi osinkoa)
• Mar 50: n arvo soittaa 1. huhtikuuta olettaen, että rahasto aukeaa @ 52 dollaria. 50 (tämä ei ole muuttunut edellisestä päätöskurssi - koska hinnan lasku johtuu osakekohtaisesta osingosta): $ 3. 26.

Osingon maksamisen jälkeen kaikki, joille on annettu tehtäväilmoitus (eikä siksi ansainnut 50 prosentin osingoa), voivat ostaa varaston maksamalla 52 dollaria. 50. Kun kyseinen sijoittaja myy saman puhelun vaihtoehdon @ 3 dollaria. 26, hän kerää $ 0. 76 aika-palkkio (eli nettokustannus varastossa on 49 dollaria. 24). Tämä on 26 dollarin lisäetu verrattuna henkilöön, jolle ei ole annettu harjoitusilmoitusta. Toki, kyseisellä henkilöllä on 50 dollarin osingot, mutta sinulla on 76 dollaria osinkojen sijasta.

Keskeistä on se, että se on myös 26 dollaria parempi kuin puhelu käyttänyt ja kerännyt 50 dollarin osingon. Siksi henkilö, joka käytti puhelua näissä olosuhteissa, on tehnyt 26 dollarin virheen.

Kun käytät puhelua, teet kaupankäynnin, joka vastaa varastojen ostamista ja puhelun myyntiä. Kaupankäynnin yhdistelmä on , joka vastaa put -myynnin arvoa - sama lakko ja viimeinen voimassaolopäivä kuin puhelu käytettiin.

Ja myydät sen osingon arvosta, keräämällä osingon maksuna ainoana maksuna.

Entinen soittajan omistaja, joka harjoitti ja omistaa nyt varaston, kerää 50 dollarin osingon ja hänellä ei ole ollut jotain ennen harjoitusta: huomattava markkinariski . Varastossa on 52 dollaria. 50, eikä ole kovin paljon yli 50 dollarin lakkohinnan - ja vielä on vielä 13 päivää ennen kuin vanhentuminen saapuu. Mahdollisuus, että varastossa liukuu paljon alle 50 dollaria, ei ole valtava, mutta se on riittävän suuri aiheuttamaan huolta. Ja tämä johtuu siitä, että puhelua ei olisi pitänyt käyttää.

Tätä ei ole valitettavaa. Ihmiset, jotka itkevät kadonneesta osingosta, eivät koskaan ymmärtäneet tarpeeksi sopivia vaihtoehtoja harkitsemaan aseman palauttamista ja lisäämällä niiden yleistä voittoa.

Tämä selitys on perusasetusten ymmärtäminen ja niiden toimivuus. Ymmärrä tämä käsite ja olet matkalla kauppiaaseen.

Henkilö B. Joitakin optioita olisi käytettävä osinkona, vaikka yksi tai kaksi kuukautta olisi jäljellä. Ne ovat alhaiset volatiliteettitavarat, jotka maksavat huomattavan osingon. Voit todistaa itsellesi, että volatiliteetti on tärkeä, katso edellä olevaa esimerkkiä käyttämällä haihtuvuutta 18 sijasta 35. Tulet huomaamaan, että se on (melkein) okei käyttää. Ja useimmat ihmiset, vaikka se ei teoreettisesti ole aivan tarpeeksi turvallinen. Jotta harjoitus olisi matemaattisesti oikea valinta, vaihtoehdossa pitäisi olla nollapalkkio ja sen Delta pitäisi olla 100.

Henkilö C. Ei ole paljon sanottavaa. Hän on vaihtoehto tietämättömästi. Markkinakäyttäjä (MM) myisi aina putin (sama lyöntihinta, sama päättymispäivä kuin optio-oikeus) käyttämisen sijasta. Huomaa: Myynnin myynti vastaa ostokuuppaa ja puhelun myyntiä. Joten, eikä käyttää ja kerätä 0 dollaria. 50 osingonmaksua, MM myisi putoksen ja keräisi (tässä esimerkissä) ~ $ 0. 76. Aina MM voi saada enemmän kuin 50 dollaria tuota, se on ilmaista rahaa - identtisellä risolla - verrattu harjoitteluun.

Henkilö D olisi ollut oikein, jos hän olisi pysähtynyt ennemmin. Hänen ensimmäinen virke on totta. Toinen on kuohunta.

Vastaus kysymykseen: Ei, en ole aina oikeassa. Kaikki muut eivät ole aina väärässä. Sinä vain lainasit neljä ihmistä, jotka eivät tiedä, joista he puhuvat / kirjoittavat.