Tehokas markkinahypoteesi toimii

Tehokkaan markkinatalouden olettajat uskovat vahvasti, että rahoitusmarkkinat eivät salli sijoittajien ansaita keskimääräistä korkeampia tuottoja ilman keskimääräisten riskien hyväksymistä.

Toisin sanoen tehokkaan markkinatalouden hypoteesin seuraajat eivät usko, että 100 dollarin laskuja ympäröi ammattimaista tai amatööri sijoittajaa.

Tämä on peräisin hyvin tunnetusta tarinasta rahoituksen professorista ja opiskelijasta, joka joutuu kentällä makaamaan 100 dollarin laskun.

Kun opiskelija pysähtyy noutamaan sen, professori sanoo, "Älä häiritse - jos olisimme todella 100 dollarin laskun, se ei olisi siellä."

Miksi markkinat ovat tehokkaita?

Tehokas markkina-hypoteesi kertoo, että uuden tiedon syntyessä uutiset sisällytetään nopeasti arvopapereiden hintoihin. Uskovat sanovat, että markkinat ovat niin tehokkaita, että ne sisältävät välittömästi kaikki tiedossa olevat tiedot, ettei mikään analyysi voi antaa etua kaikille miljoonille muille sijoittajille, joilla on myös kaikki samat tiedot.

Tehokkaan markkinahypoteesin tukemalla tutkimuksella on todisteita, jotka ovat ylivoimaisia ​​siitä, että osakekurssien käyttäytyminen voi olla epäjohdonmukainen ja epäsäännöllinen. Markkinat eivät luo kaupankäyntimahdollisuuksia, joiden avulla sijoittajat voivat ansaita satunnaisia ​​riskisopeutettuja tuottoja.

Miten tehokas markkinahypoteesi vaikuttaa investointieni?

Tehokkaiden markkinoiden hypoteesin laatimisen jälkeen osallistuminen indeksirahastoihin lisääntyi dramaattisesti.

Jos ammattisijoittajilla ei ole etua teoreettisesti eikä heitä "voittaa markkinoita", niin miksi kukaan maksisi korkeamman hallinnointipalkkion heille, jotka haluavat tehdä paremmin? Yrittäessään välttää varastomyyntimuodollisuutta monet sijoittajat päättävät, että on parempi omistaa vain "markkinat" indeksirannan kautta.

Useiden nykyaikaisten rahoitusneuvojien ehdottaa indeksirahastojen ostamista ja modernin salkun teorian sanelemista. Palkkion vähennys mahdollistaa paremman yhdistämisen ja suuremman sijoitusarvon ajan.

Jos on mahdotonta voittaa markkinoita, miksi niin monet ihmiset yrittävät?

Yhden raportin mukaan vain noin 10 prosenttia varastojen kaupankäyntimäärästä on peräisin "perustavanlaatuisista harkinnanvaraisista kauppiaista" ja 60 prosenttia on peräisin passiivisista ja määrällisistä investoinneista, mutta nopeasti tarkastellaan monien rahastojen kautta markkinoilta runsaasti tuotteita, jotka yrittävät osoittamaan tehokkaan markkinatalouden hypoteesi väärin.

Teorian vastustajat kysyvät, miksi markkinat ovat edelleen niin huonosti arvostettuja niin monta vuotta viimeaikaisen taantuman jälkeen? Toki, lyhyellä aikavälillä se on saattanut olla väärässä, mutta monta vuotta?

Yksi ajatus on, että markkinat ovat "tehokkaasti tehottomia."Keskimääräinen sijoittaja ei pysty lyömään markkinoita, mutta jos massiivinen pankki heittää tarpeeksi rahaa ja tietokonevirtaa ponnisteluihin, he löytävät menestyksen. Tämä teoria on se, miksi tietokoneavusteinen kaupankäynti tuli hallitsemaan markkinoita. Tehokas markkina-hypoteesi kertoisi, että edellä mainitut esimerkit ovat yksinkertaisesti maksua riskeistä. Kiinteistösijoittaja, joka osti kiinteistöä vuoden 2009 taantuman alhaiselta, teki hyvää voittoa riskin takia.

Korkealla taajuudella toimiva elinkeinonharjoittaja ei ole ajatus, jos varasto kasvaa tai laskee muutamassa minuutissa tai tunneina, joten niiden riskitaso on korkea. Jos ne antavat rahaa, se maksaa suuremmalle riskille.

Tehokas markkinahypoteesi ei välttämättä tarkoita, että markkinat ovat järkeviä tai että ne aina hinnoittelevat varoja tarkasti. Lyhyellä aikavälillä investoinnit voivat olla yliarvostettuja (ajattele teknisiä varastoja vuonna 1999 tai kiinteistöjä vuonna 2006) tai alittaa arvosta (harkitse osakekurssit maaliskuussa 2009) sijoittajan luottamus ja th halukkuutta hyväksyä riski.

Pitkällä aikavälillä sijoitushinnat kuitenkin heijastavat tarkasti niiden kohde-etuuden odotettua kasvua.

Tehokkaat markkinahypoteesit ovat olleet keskustelun kohteena investointiakatemiasta 1960-luvun debyyttinsä jälkeen. Kaikki tiedot viittaavat siihen, että pitkän aikavälin investoinnit ovat kannattavampaa strategiaa ja yrittävät käteistä nopeasti.

Tämä saattaa merkitä sitä, että on olemassa enemmän tehokkaita markkinahypoteeseja kuin naysayers haluavat päästää.