Tehokas Markets-hypoteesi - EMH-määritelmä ja lomakkeet

Et ehkä ole kuullut tehokasta markkinapotentiaalia, joka tunnetaan myös EMH: ksi, mutta olet luultavasti ihmetellyt, miksi jopa kokeneimmat sijoitusrahastojen salkunhoitajat menettävät usein suurimmat markkinarekisterit (tai indeksit jos haluat), kuten S & P 500 Index .

EMH auttaa selittämään tätä investointiilmiötä.

Tehokas markkina-hypoteesi: EMH-määritelmä

Tehokas markkinoiden hypoteesi (EMH) tarkoittaa, että kaikki tunnetut tiedot sijoitusvaroista, kuten varastot, otetaan jo huomioon näiden arvopapereiden hinnoista.

Siksi analyysin määrä ei voi antaa sijoittajalle etua muihin sijoittajiin nähden. EMH ei edellytä sijoittajien olevan järkeviä; se sanoo, että yksittäiset sijoittajat toimivat satunnaisesti, mutta kokonaisuutena markkinat ovat aina "oikeat". Yksinkertaisilla termeillä "tehokas" tarkoittaa "normaalia". Esimerkiksi epätavallinen reaktio epätavallisiin tietoihin on normaalia.

EMH: n lomakkeiden määrittely

EMH: n kolme muotoa ovat heikot, puolihyväiset ja voimakkaat. Tässä on, mitä kukin kertoo markkinoista.

• Heikko muoto EMH: Ehdottaa, että kaikki aiemmat tiedot ovat hinnoiteltuja arvopapereiksi. Arvopapereiden perusanalyysi voi tarjota sijoittajalle tietoja lyhyiden markkinoiden keskiarvojen ylittävän tuoton tuottamiseksi, mutta olemassa olevia "malleja" ei ole. Siksi perustavanlaatuinen analyysi ei tarjoa pitkän aikavälin etuja ja tekninen analyysi ei toimi.
• Semi-Strong Form EMH: Tämä tarkoittaa sitä, että perusteellinen analyysi tai tekninen analyysi eivät voi antaa sijoittajille etua ja että uudet tiedot hinnoitellaan välittömästi arvopapereihin.

• Voimakas lomake EMH: Sanoo, että kaikki julkiset ja yksityiset tiedot ovat hinnoiteltuja varastoiksi ja että mikään sijoittaja ei voi hyötyä markkinoiden kokonaisuudesta. Vahva lomake EMH ei sano, että jotkut sijoittajat tai rahanhoitajat eivät kykene vangitsemaan epätavallisen korkeita tuottoja, mutta keskiarvoissa on aina poikkeuksia.

EMH: n kannattajat panostavat usein indeksirahastoihin tai tiettyihin ETF: ihin, koska heitä hallinnoidaan passiivisesti (nämä varat yrittävät vain yhdistää, ei lyödä, kokonaismarkkinatulot). Indeksi-sijoittajat saattavat sanoa noudattavansa yhteistä sanonta: "Jos et voi voittaa heitä, liity" em. " Sen sijaan, että yrittäisivät voittaa markkinat, he ostavat indeksirahastoa, joka sijoittaa samaan arvoon kuin perusvertailuindeksillä.

Tämän sanotaan, että on varmasti kourallinen sijoittajia, jotka voivat voittaa markkinat. Nämä sijoittajat ovat kuitenkin vähemmistönä, ja on väitettävissä, että ainakin osa menestyksestä voi johtua onneasta.

Lisätietoja EMH: stä, mukaan lukien argumentteja vastaan, katso tämä tehokas markkinoiden hypoteesipaperi legendaarisesta taloustieteilijä Burton G Malkielista.

Vastuuvapauslauseke: Tämän sivuston tiedot on tarkoitettu vain keskustelukäyttöön, eikä niitä saa väärinkäyttää sijoitusneuvonana. Nämä tiedot eivät missään olosuhteissa ole suositeltavaa ostaa tai myydä arvopapereita.