Sijoituslainojen joukkovelkakirjat voivat auttaa sinua välttämään luottotappioita

Kotimaiset joukkovelkakirjat ovat maine turvallisuudesta (ei niin ulkomaisten joukkovelkakirjojen osalta), mutta joukkovelkakirjalainojen sijoittaminen ei ole vaaratonta. Sinä voi menettää rahaa, jos et ole varovainen. Inflaatioriski, korkoriski, luottoriski. Nämä ovat kaikki todellisia vaaroja. Tässä artikkelissa haluan puhua teille jälkimmäisestä: Luottoriski.

Arvostettu sijoittaja ja turvallisuusanalyysin isä Benjamin Graham oli ilo sanoa: "Lisää rahaa on mennyt hukkaan ja saavuttanut hieman ylimääräistä saantoa [joukkovelkakirjalainainvestoinneista] kuin aseen tynnyrissä".

Joskus tämä johtuu liian pitkästä kypsyysprofiilista, mikä lisää sidoksen kestoa. Useammin käy ilmi, että kokemattomien sijoittajien näkemys ns. Junk-joukkovelkakirjojen silmänräpäisevistä tuotoista huomaa vain korkeat korot, joita he maksavat ottamatta huomioon vastaavasti suuria olettamusriskejä (lue: ei saada rahaa takaisin päivämäärään joukkovelkakirjalaina erääntyy ja voi sen sijaan saada ilmoituksen, jonka yritys on jättänyt konkurssiin). Usein he olisivat parempia ostamaan konservatiivisen joukkovelkakirjalainan tai joukkovelkakirjalainan, joka 1.) ei käytä vivutusta, ja 2.) toimii edullisesti. Kun he oppivat tätä vähemmän, on liian myöhäistä. Ihmisillä on salaperäinen taipumus heittää kovalla työllä ansaitut rahat sellaisiin asioihin, joita he eivät voi kuvata kolmannelle luokkalolle, joka on yleensä punainen lippu. Tämä on niin yleistä, että puhuin vain puoliksi leikillään siitä, kun jääkaapin ongelma tutkimuksen jälkeen, joka osoitti, että tyypillinen kotitalous vietti enemmän aikaa valita uusi laite kuin he suunnittelivat eläkkeelle siirtymistään.

Katsokaa mitä tapahtui huutokauppakorkoilla 2008-2009. Muussa tapauksessa älykkäät miehet ja naiset, joista osa oli nettoarvoa satoja miljoonia dollareita kohtaan, järkytyivät, kun he eivät voineet selvittää omistuksiaan viikkoja, monissa tapauksissa kuukausia.

Voit kasvattaa mahdollisuuksiasi suojella perheesi rahaa samalla, kun tuotat passiivisia tuloja joukkovelkakirjalainoista. Sinun on tiedettävä, miten luottoluokitus toimii. erityisesti, miten joukkovelkakirjojen luokituslaitokset luokittelevat joukkovelkakirjalainat, jotka perustuvat liikkeeseenlaskijan oletettuun mahdollisuuteen, puuttuvat korko- tai pääomakorvaus.

Kun sijoitat joukkovelkakirjoihin, luottoriski viittaa siihen mahdollisuuteen, että sinulla ei ole etua, johon olet luvannut, tai palauta päämies, jonka olet lainannut liikkeeseenlaskijalle, joko ajoissa tai kokonaan tai osassa Ensinnäkin varmuuskopioimme hetkeksi. Olitpa lainaamalla rahaa kaverille tai Fortune 500 -yritykselle, on olemassa riski siitä, että varoja ei palauteta. Se on elämä. Odottamattomat asiat tapahtuvat. Tätä ei välttämättä ole. Tästä syystä mitä vahvempi on lainanottajan tuloslaskelma, tase ja rahavirtalaskelma, sitä matalampi korkokanta, jonka olet todennäköisesti vaatinut, kuten tiedät, on vähemmän mahdollisuuksia, että sinut jää korkealle ja kuivaksi.Tämä suhde pätee yleensä riippumatta kaikista muista tekijöistä, korkean korotuksen ympäristössä ja matalakorkoisissa ympäristöissä.

Yhdyskuntalainojen osalta on useita turvallisuustestejä, joita voit käyttää investoinnin suojaamiseksi. Yritysten joukkovelkakirjalainojen perusteella voit laskea yritysten luottoluokituksen käyttämällä omia ponnisteluja läpi tilinpäätöksen ja käsitellä esimerkiksi korkosuhteen tai kiinteän maksun suhdetta. Nämä kertovat sinulle, kuinka paljon tuloja yritys voisi menettää, ennen kuin se ei voinut tuottaa tarpeeksi rahaa lähettääkseen sinulle mitä se oli luvannut.

Vaihtoehtoisesti voit vetää luottoluokitukset tietylle sidokselle yritykseltä, kuten Standard and Poor's, Moody tai Fitch. Nämä yritykset työllistävät satoja analyytikoita, jotka eivät tee muuta kuin laske tällaisia ​​numeroita päivässä ja päivässä, antamalla kirjeen luokan paljon kuin ne, jotka olet saanut oikeinkirjoitustestissä peruskoulussa. Huolimatta eräistä korkean profiilin epäonnistumisista, erityisesti alipääomakriisin aikana, joukkovelkakirjojen luokituslaitokset ovat yleensä tehneet hyvää työtä ennakoiden maksukyvyttömyysluottoja luottoluokitusten avulla.

Jokainen pääluokkalaitos on pitkälti sama tulosten ja menetelmien kannalta, mutta tässä artikkelissa käytetään luottamusta Standard and Poor's rankingjärjestelmään. S & P jakaa joukkovelkakirjalainat "sijoitusluokkaan" ja "ei-sijoitusluokkaan" käyttämällä ainutlaatuisia kirjainlajeja (ks. Alla).

Huomaa, että osia näistä määritelmistä on otettu melkein suorina lainauksina S & P: n omasta kirjallisuudesta, ja muotoilu muuttui hieman, jotta uuden sidospääomasijoittajan olisi helpompi ymmärtää.

Standard & Poor's Investment Grade Bond Ratings

Sijoitusluokan joukkovelkakirjalainoja pidetään turvallisempina kuin muut joukkovelkakirjat, koska liikkeeseenlaskijoiden varat ovat riittävät osoittamaan hyvät valmiudet velan takaisinmaksuun. Monet Yhdysvaltojen asetukset ja lait vaativat nimenomaan laitoksia ja suunnitelmia, joilla on luottamusvelvoitteet, kuten vakuutusyhtiöt ja eläkerahastot, investoimaan yksinomaan tai ensisijaisesti sijoitusluokkien joukkovelkakirjoihin. Pankin luottamusyksiköt, esimerkkinä, tulevat sijoitettaviksi lähes yksinomaan tässä areenassa.

AAA = Erittäin vahva kyky vastata taloudellisiin sitoumuksiin.

• AA = erittäin voimakas kyky vastata taloudellisiin sitoumuksiin.
• A = Vahva valmius vastata taloudellisiin sitoumuksiin, mutta se on hieman altis epäsuotuisille taloudellisille olosuhteille ja olosuhteiden muutoksille.
• BBB = riittävät valmiudet täyttää taloudelliset sitoumukset, mutta heikommat taloudelliset olosuhteet.
• Vakio- ja huono-luokkien ei-investointien luottoluokitukset (alias "Junk-joukkovelkakirjat)

Vähäisempät joukkovelkakirjat ovat luonteeltaan spekulatiivisia. On kunnollinen mahdollisuus et saa pääomaasi tai korkomaksuksi lainkaan, kokonaan tai osittain. Ne ovat erityisen vaarallisia, kun ne on hankittu lainatuilla rahoilla, kuten on ollut hiljattain tiettyjen korkean tuoton joukkolainojen varoilla, jotka yrittävät korottaa edullisia korkoja keinotekoisesti juicing palaa.Se horjuttaa minut tappioista, joista jotkut sijoittajat ovat altistuneet itselleen, ajattelevat olevansa turvallisia, koska sana "bond" on kirjallisuudessa.

BB = Vähemmän herkästi lähitulevaisuudessa, mutta kärsivät merkittävistä jatkuvista epävarmuustekijöistä epäedullisessa liiketoiminnassa, taloudellisissa ja taloudellisissa olosuhteissa.

• B = alttiimmat haittavaikutuksille, taloudellisille ja taloudellisille olosuhteille, mutta sillä on tällä hetkellä kyky vastata taloudellisiin sitoumuksiin.
• CCC = Tällä hetkellä haavoittuva ja riippuvainen suotuisista taloudellisista, taloudellisista ja taloudellisista edellytyksistä rahoitussitoumusten täyttämiseksi.
• CC = Tällä hetkellä erittäin haavoittuva.
• C = Tällä hetkellä erittäin heikossa asemassa olevat velvoitteet ja muut määritellyt olosuhteet.
• D = Rahoitussitoumusten maksuvelvollisuus.
• Sekä sijoitusluokan että muiden kuin sijoitusluokan arvopapereita, jotka on luokiteltu AAA: n kautta CCC: n kautta, voidaan muuttaa plusmerkillä (+) tai miinusmerkillä (-) merkitsemään sen kategorian suhteellista sijoitusta. Esimerkiksi AAA + pidetään korkealaatuisimpana investointiluokan bondina, kun taas BBB- pidetään alhaisimman laatuluokan sijoitusluokan bondina. BB + pidetään tällä välin korkeimmaksi spekulatiiviseksi tai roskapostiksi, kun taas CCC: tä pidetään alhaisimpana spekulatiivisena tai roskapostina.

Jos näet nimellisarvon "NR tai NA", se tarkoittaa "Ei luokiteltu" tai "Ei saatavilla". Jos näet arvopaperin "WD", joka tarkoittaa "Rating withdrawn". Tästä voi olla useita syitä, mutta jos kohtaat sen, on varmasti parempi välttää turvallisuus. Konservatiivisten investointien ensisijainen sääntö ei ole koskaan hankkimassa jotain, jota et ymmärrä täysin. Saatavilla on runsaasti korkealuokkaisia ​​sijoituslaadun joukkovelkakirjalainoja (joukkovelkakirjamarkkinat ovat huomattavasti suuremmat kuin osakemarkkinat yhteenlaskettu arvo), joten ei ole mitään tekosyitä tehdä asioista monimutkaisempi kuin niiden on oltava. Tämä on yksi niistä hetkistä, jolloin sovelletaan "KISS" -sääntöä.

Nämä joukkovelkakirjalainat ovat erinomainen ennuste joukkovelkakirjalainojen riskistä. On suhteellisen harvinaista, että sijoitusluokkaa oleva joukkovelkakirja putoaa roskasidoksen asemaan (kun näin tapahtuu, joukkovelkakirjalainaksi kutsutaan "kaatunut enkeli"). Niin kauan kuin sinulla on tiukka luottotappiovaraus, joka laskee alle hyväksyttävän vähimmäisvaatimuksenne, vaikka se merkitsisi pääoman menetyksen laukaisua, voit suurelta osin välttää sellaisia ​​hirvittäviä kokemuksia, joita näet ihmisille, jotka ostavat asioita, kuten pennykantoja. (Ja ei, ennen kuin kysyt, sijoittaminen penny varastot on lähes aina huono idea.) Jotta todellinen maailma esimerkki siitä, mitä tämä tarkoittaa raaka-luvut, katsotaan muutamia historiallisia ajanjaksoja, kun talous oli vaikeuksissa.

Joukkovelkakirjojen oletuskorkeudet vuoden 2009 suuren laman aikana

- Suuren laman syvyys vuonna 2009, joka aiheutui subprime- ja real estate -kuplereista, Wall Streetin implantointi, Main Street työnsi töitä, ja talous oli alaspäin kierre. Sinä vuonna vain 0,32% kaikista sijoitusluokan arvopapereista oli maksamatta. Pahin katastrofi suuren masennuksen jälkeen on ilmiömäistä.Samaan aikaan 9,6% ei-sijoitusluokkien joukkovelkakirjalainoista maksoi saman vuoden aikana. Korkeammat korkotuotot olivat kauhistuttavia. Olet saattanut kerätä lisää tarkastuksia jonkin verran, mutta se kesti hyvin kustannuksia, mikä usein käänsi hetkellisiä voittoja tappioiksi. Joukkovelkakirjojen oletuskorot syyskuun 11. päivän 2001 Crash

- Vuonna 2001, kun kansantalous siirtyi taantumaan New Yorkissa, Pennsylvaniassa ja Washington, DC: ssa tapahtuneiden iskujen jälkeen, 23% sijoitusluokkien joukkovelkakirjoista viivästynyt verrattuna 9,77 prosenttiin ei-sijoitusluokan joukkovelkakirjoista. Säästämisen ja lainan kriisin aikana vuonna 1991 tapahtuneet joukkovelkakirjalainat

- Yhdysvaltain S & L-kriisin taantuma ja seuraukset lähettivät arvopapereita sijoitusluokan arvopapereihin 0, 14 prosenttiin ja muihin kuin sijoitusluokkaan kuuluviin joukkovelkakirjalainoihin 11: een. 05%. Näiden kahden numeron välinen ero on uskomaton. Koska sijoitustason joukkovelkakirjalainojen ja muiden kuin sijoitusluokkien joukkovelkakirjalainojen suhteellisen voimakas suorituskyky on riittämätön, miksi sijoittajat ovat yhä houkutelleet hankkimaan riskialttiita korkotuottoja? He näkevät kaksinumeroisia korkoja koskevia lupauksia ja heiluttavat väärennetyn turvallisuuden tunteen vuoteen 1983 mennessä, kun sijoitustason joukkovelkakirjalainojen oletuskorko oli 0. 76% ja vain 2. 93% junk-joukkovelkakirjoista. Kun talous toimii hyvin, on olemassa luonnollinen ihminen taipumus ekstrapoloida se tulevaisuuteen ja olettaa, että se on menestyksekäs.

always Tietenkään ei tietenkään, ja asiat menevät etelään, ihmiset menettävät paljon rahaa, ja sykli alkaa uudelleen. Tämä ei tarkoita sitä, että älykkäät, taloudellisesti tuntemattomat asiantuntijat eivät pysty ansaitsemaan rahaa junk-joukkovelkakirjoihin - he voivat ehdottomasti - vain se on altaan syvä loppu ja 99 prosentilla väestöstä ei ole liiketoimintaa uimassa siellä. Mikä tämä tarkoittaa keskimääräisten joukkovelkakirjojen sijoittajien kannalta

Tyypillisen joukkovelkakirjalainan sijoittajan moraali on: Jollei yksittäisiä arvopapereita voida arvioida riskialttiiksi, pidä kokonaan sijoitusluokkien joukkovelkakirjalainoja, mieluummin luokiteltuja A tai korkeampia. Tuotot ovat huomattavasti alhaisemmat - tämän artiklan julkaisemisen aikaan 10-vuotinen AA-luokiteltu yrityslainus tuotti 2,4-14 prosentin tuoton, kun taas CCC: n tai alhaisemman joukkovelkakirjalainan tuotot olivat lähes 9,57: n ja 10: n välillä. % - mutta olet todennäköisesti todella vältät vastapuolen oletusten aiheuttamat tappiot. Jos aiot ottaa tällaisen riskin, on usein paljon älykkäämpiä tapoja tehdä se. Älä viettele. Katsokaa näitä harhaanjohtavia kiinnostuksia ja ajattele heitä kuten kreikkalaisen mytologian sireneja, jotka vaeltavat merenkulkijoita kuolemaan kauneutta ja laulua. Se on ansa. Älä laske sitä.