Miten rahavirtojen määritystä voidaan analysoida

Suurin osa sijoittajista ostaa sijoitusrahastoja ja pörssikauppoja (ETF) saadakseen altistumisen kotimaisille ja kansainvälisille osakkeille. Kuukausittain tai neljännesvuosittain näiden rahastojen on raportoitava rahansa määrä, joka virtaa tilinsä tai ulos. Nämä rahastojen virtausraportit voivat antaa arvokasta tietoa sijoittajille, jotka osaavat lukea niitä.

Tässä artikkelissa tutkitaan, mitkä rahavirrat ovat ja miten sijoittajat voivat hyödyntää niitä saadakseen etunsa sijoittaessaan kotimaassa tai kansainvälisesti.

Mikä on rahavirta?

Rahavirrat osoittavat näiden rahavirtojen ja ulosvirtausten eri rahoitusomaisuus kuukausittain tai neljännesvuosittain. Nettoinvestoinnit luovat rahastonhoitajille rahaa, jotta ne voivat sijoittaa varoja ja joukkovelkakirjoja kysyntään valituilla aloilla. Vastaavasti nettovirrat vähentävät rahastonhoitajien liikaa rahaa ja heikentävät yleensä varastojen ja joukkovelkakirjojen kysyntää.

Tämän seurauksena sijoittajat voivat käyttää rahavirta-informaatiota selvittääkseen, missä pääomaa sijoitetaan omaisuusluokkaan tai maantieteeseen. Nettorahavirtojen kokonaiskasvu voi myös antaa tietoa siitä, sijoittaako sijoittaja rahat markkinoihin vai ottaako se pois, mikä auttaa maalaamaan makrotaloudellisen kuvan tapahtumista.

Sijoittajat löytävät rahastojen virtaustiedot yksittäisten rahastojen raporteissa tai rahastotietojen kerääjien kautta, kuten Morningstar, jotka tarjoavat sekä tietoja että kommentteja. Morningstar julkaisee vuosittain vuotuisen kokonaistuloraportin, jossa hahmotellaan, missä maailmanlaajuiset varat kohdennetaan kullekin vuodelle, jota kansainväliset sijoittajat pitävät erittäin tarkasti (ks. Vuosikertomus vuodelta 2012).

Rahastokurssien analysointi

Rahastojen rahavirrat voivat tarjota sijoittajille paljon tietoa siitä, missä pääomaa tehdään maailmalla. Erityisesti Morningstarin vuosikertomus voi tarjota ainutlaatuisia näkemyksiä globaalin makrotalousinvestointitutkimuksen tukemiseksi, kun taas aktiiviset kauppiaat voivat etsiä enemmän reaaliaikaisia ​​tietoja ajoittaakseen päivänsisäiset keskittymisalueet.

Seuraavassa on muutamia tapoja käyttää tietoja:

• Kiinteä tulo . Rahastosijoitukset kiinteäkorkoisiin arvopapereihin osoittavat luottamuksen puutetta osakkeisiin ja lentojen turvallisuuteen useimmissa tapauksissa. Esimerkiksi netto-rahastoihin siirtymistä Yhdysvaltojen kiinteäkorkoisiin arvopapereihin oli selvästi havaittavissa koko maailmantalouden kriisissä.
• Omaisuusluokat . Rahastosiirrot tiettyihin omaisuusluokkiin voivat sisältää erilaisia ​​merkityksiä. Esimerkiksi globaalien osakkeiden nettorahavirrat Yhdysvaltain suurten korkojen arvoon saattavat viitata siihen, että Yhdysvaltojen osakesarjat ovat suhteellisen aliarvostettuja.
• Portfolio Mix . Rahaston virtautuminen tiettyihin omaisuusluokkiin voi myös tarjota selvityksen salkun yhdistelmästä.Esimerkiksi eurooppalaiset sijoittajat investoivat ensisijaisesti joukkovelkakirjalainoihin vuonna 2012 pienellä osaan kehittyvien markkinoiden osakkeista.
• Rahastojen löytäminen . Rahaston virtaustiedot osoittavat, mitkä varat ovat suosituimpia sijoittajien keskuudessa ja jotka ovat pudottamattomia. Esimerkiksi BNP Paribasilla oli vahva nettorahastojen ulosvirtaus vuonna 2012, mikä viittaa siihen, että sijoittajat haluavat pysyä poissa.

Säilyttäminen kontekstiin

Rahastojen rahavirtoja voidaan käyttää aiempien investointien kehityssuuntien määrittämiseen, mutta tulevaisuuden näkeminen on avain sijoittajille. Koska rahapäälliköt ovat yleensä käyrän takana eli heillä on taipumus heikentää laajaa markkina-indeksiä, sijoittajien on kiinnitettävä tarkkaa huomiota rahastojen virtaustiedoista peräisin olevien mallien sijaan itse lukemiin.

Oletetaan esimerkiksi, että USA: n kiinteätuottoiset tulot ovat viime kuukausien aikana laskeneet huomattavasti nettorahavirtojen lähdöstä. Mutta nyt nämä nettorahastojen rahavirrat ovat alkaneet hidastua ja osoittavat merkkejä siitä, että ne ovat huippuluokkaa. Sijoittajat, jotka katsovat näitä tietoja, saattavat haluta harkita myyntiään USA: n kiinteistä tuotoista ennen rahastomyyntiä, joka voi heikentyä.

Yleisesti ottaen globaalien sijoittajien tulisi käyttää rahastojen virtaustietoja maalaamaan ylimmän tason kuva maailmanlaajuisesti tapahtuvista tapahtumista ja käyttää näitä tietoja rakentamaan tarkemmin investointitesti. Tiedot ovat erityisen hyödyllisiä globaaleille makrotaloudellisille sijoittajille, mutta muut sijoittajat voivat varmasti löytää jonkin verran tietoa rahastojen virtaustiedoista käytettäväksi omassa kaupankäynnissään ja investoinneissaan.