Miten sijoittaa ja analysoida Venäjän varastot

Venäjä on noussut nousevien markkinoiden ja ns. BRIC-maiden joukkoon sen räjähdysmäisen 700 prosentin kasvun seurauksena vuosina 2001-2006. Suurten raakaöljyvarantojen edistäjänä ja vapaiden markkinoiden aloitteiden kautta, maa tuli suosittu kohde monille sijoittajille. Ukrainan sotilaallinen väliintulo Ukrainassa ja raaka-aineiden hintojen laskusuhdanne ovat satuttaneet näkymiä vuonna 2014 ja sen jälkeen, mutta sijoittajien pitäisi silti pitää silmällä 1 dollaria. 3 biljoonaa taloutta.

Venäjän kaupankäynnin kohteena olevaa Venäjän kaupankäyntijärjestelmää (RTS), joka perustettiin vuonna 1995 Venäjän ensimmäiseksi säännellyiksi osakemarkkinoiksi. Sittemmin vaihto on laajentunut kattamaan täyden valikoiman rahoitusvälineitä, jotka vaihtelevat käteisvaroista ja hyödykkeiden futuureista. RTS: n pörssimarkkinat ovat avoinna klo 10.00-11.00 Moskovan aikaa (GMT + 3) ja arvopaperit kaupataan Venäjän ruplissa.

Venäläisten varojen ostaminen

Helpoin tapa saada altistuminen Venäjän osakemarkkinoille on ostamalla USA: n rahastoja, vaihto-osuuksia (ETF) tai American Depository Receipts (ADR) ). Koska kaupankäynnin kohteena ovat U.S.-pörssit, sijoittajat voivat välttää suoraan sijoittamiseen liittyvät monimutkaiset riskit, kuten verotus, toteutumisriski ja outo kaupankäyntiaika.

Market Vectorium Venäjä ETF Trust (NYSE: RSX)

• Gazprom OAO (ADR)
• Voya Russia Fund (Sijoitusrahasto: LETRX)
• (Vaaleanpunaiset arkkeja: OGZPY)

Suoran pääsyn hakijoille monet Yhdysvaltain välittäjät tarjoavat suoran pääsyn Venäjän RTS: lle, mutta maksavat usein korkeampia palkkioita kansainvälisille kaupoille. Samaan aikaan täyden palvelun venäläisten välitystoimijoiden etsimiseen on myös monia vaihtoehtoja, mukaan lukien maan suurin välitystoimisto, FINAM, vaikka tilien perustamiseen on joitain keskeisiä sääntelyn esteitä.

Venäjän varastojen analysointi

Sijoittajat, jotka haluavat sijoittaa venäläisiin ETF: iin tai sijoitusrahastoihin, haluavat tarkastella maan talouden terveyttä ennen investointipäätöksen tekemistä. Laaja valikoima tietoja aiheesta, mukaan lukien nykyiset tapahtumat ja taloudelliset tiedot löytyvät Maailmanpankin verkkosivuilta. Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) tarjoaa myös arvokasta taloudellista tietoa.

Makrotaloudelliset tekijät, joihin on syytä ottaa huomioon, ovat:

• Luottoluokitukset - Maakohtainen luottoluokitus edustaa todennäköisyyttä, jonka mukaan velka ei ole velkaa, mikä voi vaikuttaa kielteisesti sekä joukkovelkakirjoihin että osakkeisiin.
• Kasvuhinnat - Maan talouskasvu on hyvä osoitus siitä, kuinka paljon kasvua sijoittajat voivat odottaa näkevänsä talouksien varastoista.

Sijoittajat, jotka haluavat sijoittaa suoraan Venäjän RTS: ään, voivat analysoida osakkeita käyttämällä RTS: n englanninkielisen version.Sieltä sijoittajat voivat löytää linkin julkisen yrityksen verkkosivuille, jossa yleensä löytyy vuosikertomuksia ja muita tärkeitä tietoja. Nämä raportit ovat hyödyllisiä arvioitaessa yksittäisiä kantoja tai joukkovelkakirjoja eikä laajempaa taloutta.

Yrityskohtaiset tekijät, joihin on otettava huomioon:

• Arvioinnit - Miten yritys tai rahaston arvo vertaillaan kotimaisiin osakkeisiin vai muihin kehittyviin markkinoihin?
• Taloudellinen tulos - Onko yrityksen tai rahaston tulot kasvanut ajan myötä? Ovatko yritykset tarjoamaan osinkoa?

Sijoittajien tulisi harkita sekä makro- että mikrotaloudellisia tekijöitä sijoituksen arvioinnissa ja miten sijoitus verrataan muihin sijoituskohteisiin tehtyihin sijoituksiin. Esimerkiksi Venäjän talous voi olla supistunut 0, 2% vuonna 2015, mutta maan osakemarkkinat ovat saattaneet olla arvokkaita, jos nämä tappiot ovat odotettua paremmat.

Venäjän kannoista aiheutuvat riskit

Venäjä on tullut riskialttiilta kehittyviltä markkinoilta sen sotilaallisesta väliintulosta Crimeassa, Ukrainasta lähtien, kun taas raakaöljyn viennin käyttö on heikentynyt laskusuhdanteeseen. Lisäksi monet sijoittajat odottavat yhä avainasemassa olevia taloudellisia uudistuksia ja tekevät markkinoista avoimempaa ja helpompaa päästä sijoittajille, ja on epävarmaa, jos nämä asiat toteutuisivat.

Joitakin keskeisiä riskitekijöitä, jotka on otettava huomioon:

• Volatiliteetti ja läpinäkyvyys - Yhdysvaltain osakemarkkinat pidetään yleisesti sijoittajana turvallisina, joten useimmat ulkomaiset markkinat ovat yleensä haihtuvia ja vähemmän vertailukelpoisia, mukaan lukien Venäjän osakemarkkinat.
• Energiamarkkinoiden altistuminen - Koska öljy ja kaasu muodostavat noin puolet Venäjän tuloista ja yli 60 prosenttia sen viennistä, useimmilla venäläisillä ETF: llä on jopa 40 prosenttia varoistaan ​​energia-alalla, mikä tarkoittaa merkittävälle hyödykeriskille.
• Potentiaaliset sosiaaliset levottomuudet - Vaikka hallitus on työskennellyt kovasti sosiaalisten uudistusten toteuttamiseksi, on vielä monia sosioekonomisia ongelmia, jotka saattavat aiheuttaa asioita.
• Varojen väheneminen - Venäjä on varmentanut vararahojaan nopeasti 2017, mikä saattaa vaarantaa maan tulevina vuosina.

Sijoittajien tulisi ottaa nämä riskit huomioon omassa salkussaan. Monipuolisessa salkussa saattaa olla järkevää sisällyttää Venäjän osakkeisiin tai joukkovelkakirjoihin kohdistuva riski korkeasta riskistä huolimatta. Monipuolinen salkku voi lisätä pitkän aikavälin riskiasennettuja tuottoja.