IPO-määritelmä - Alkuperäinen julkinen tarjous

Määritelmä:

IPO tarkoittaa ensimmäistä julkista ostotarjousta. Yhtiöksi kutsutaan julkinen yritys, johon kuuluu yksityinen yritys, joka tarjoaa osakkeitaan yleisölle ostettavaksi ensimmäistä kertaa. Sen jälkeen osakkeet noteerataan pörssiin ja käydään kauppaa avoimilla markkinoilla.

Miksi yritykset menevät julkisesti IPO: n avulla?

IPO: ita käytetään tyypillisesti uudemmissa yrityksissä, jotka tarvitsevat lisäpääoman laajentamiseen tai yksityisomistuksessa oleviin yrityksiin, joiden omistajat ja sijoittajat haluavat kaupallistaa alkuperäisiä investointejaan (ks. Poistumisstrategia).

Jos markkinatilanteet ovat oikeat tiettyyn liiketoimintaan IPO-ajankohtana, yksityiset yritykset voivat tehdä omaisuuksia, koska uuden osakkeen arvo on paljon enemmän kuin alkuperäiset sijoitukset.

Miten IPO on luotu?

Normaalisti yksityinen yritys, joka haluaa julkistaa Wall Streetin IPO: n kautta, tekee niin investointipankin (kuten Goldman Sachsin tai Morgan Stanleyn) osakeannin. Neuvotteluissa yritys ja sijoituspankki päättävät, kuinka monta osaketta tullaan antamaan, osakkeiden tyyppi ja osakkeiden hinta. Sopimuksesta riippuen vakuutuksenottaja voi taata osuuden hankkimisesta osittain tai kokonaan ja jälleenmyydä ne yleisölle.

Investointipankki laatii IPO: n toimittamalla rekisteröintitiedot Securities and Exchange Commissionille (SEC), mukaan lukien osakeannista, tilinpäätöksistä, hallinnointiin liittyvistä tiedoista jne.

SEC suorittaa rekisteröinnin taustatarkastukset varmistaakseen, että kaikki oikeat tiedot ovat paljastuneet lähetyksessä.

SEC-hyväksynnän jälkeen yritys ja vakuutuksenottaja alkavat markkinoida liikkeeseenlaskua liikkeeseenlaskijoille julkaisemalla useita esitteitä, jotka kuvaavat yhtiötä ja osaketarjousta (ks. Esimerkki Zipcar-esitteestä).

Osakkeita tarjotaan aluksi suuremmille institutionaalisille sijoittajille, kuten eläkerahastoille, henkivakuutusyhtiöille, sijoitusrahastoille jne., Joilla on varaa ostaa suuria osakkeita (yleensä alennettuun hintaan). Lopulta osakkeet noteerataan pörssissä, ja ne voidaan ostaa yksittäisiltä sijoittajilta.

Esimerkki IPO: sta

Tekniikan maailmassa suurimman IPO: n (ja suurimman Internet-historian) historia oli Facebookin Facebookissa 18. toukokuuta 2012. Perustaja ja perimmäinen osakkeenomistaja Mark Zuckerberg olivat vastustaneet yhtiön julkisuutta jo vuosikausia , vaan lisäämään pääomaa yksityisten osakkeiden myynnillä muille yrityksille, kuten Microsoftille. IPO: n aikaan Facebookilla oli yli 500 yksityistä osakkeenomistajaa ja yli 800 miljoonaa kuukausittaista käyttäjää.

Muutamia kuukausia ennen IPO: ta Facebook pyrkii hinnoittelemaan IPO-osakkeita 28 dollariin 35 dollariin osakkeelta.Suurten kysynnän vuoksi myydyt osakkeet kasvoivat kuitenkin 25 prosenttia ja osakekohtainen listautumishinta nousi 38 dollariin, mikä antoi Facebookille 104 miljardin dollarin suurimman markkina-arvon.

Valitettavasti osakekurssi laski avauspäivänä ja jatkoi laskuaan seuraavien kahden kuukauden aikana, mikä laski alle 20 dollariin osaketta kohden elokuussa 2012.

Osakkeet eivät nousseet IPO-hinnan ylittävään kauppaan yli vuoden IPO: n jälkeen.

IPO: t eivät aina ole menestys

Vaikka IPO voi olla taloudellisesti edullinen yritysten omistajille, menestys ei varmastikaan ole taattu ja on useita haittoja. Ensinnäkin et ehkä voi saada rahaa niin nopeasti kuin haluat. Sijoittajat voivat vaatia, että kaikki IPO: n korottamat rahat sijoitetaan uudelleen liiketoimintaan. Ja osa osakkeistasi voitaisiin pitää kiinni varastossa vuosien ajan.

Toiseksi omistusasema saattaa vakavasti horjuttaa ja voit menettää yrityksen hallinnan. Jotta vältetään omistajat, jotka haluavat säilyttää yrityksen määräysvallan sen jälkeen, kun listautumisannin voi tehdä, antamalla erillisiä osakkeiden luokkia, joilla on eri äänestyspainon moninkertaiset arvot.

Yllä olevassa Facebook-esimerkissä Mark Zuckerberg omisti vain 18 prosenttia yrityksen IPO: n jälkeen.

Julkiset IPO-liikkeeseenlaskemat (Class A) -osuudet olivat kuitenkin 1 / 10th alkuperäisten (B-sarjan) osakkeiden äänten painosta. Hänen B-sarjan osakkeiden määrä oli 57 prosenttia äänivaltaisista osakkeista ja jätti hänet yhtiön hallintaan IPO: n jälkeen.

Sijoittajien kannalta IPO: t voivat olla riskialttiita investointeja. Ilman historiallisia tietoja yrityksen osakkeen arvoa voi olla vaikea arvioida asianmukaisesti, ja IPO: t yleensä myönnetään markkinaolosuhteiden ollessa suotuisat. IPO: t, kuten Webvan ja lemmikit. com, jotka käynnistettiin aikana dot-com kupla muuttui upeita epäonnistumisia, kun kupla puhkesi ja molemmat yritykset lopulta joutui konkurssiin.

Katso myös:

6 Laske strategiat pienyrityksille

Miten houkutella Angel Sijoittajat

3 tapaa löytää pienyrityksesi arvo, jonka arvo on todella