OEX-vaihtoehdot ja varhaiskasvatusriski

Amerikkalaistyylisen vaihtoehdon omistaja on oikeutettu käyttää hänen vaihtoehtoaan milloin tahansa - ennen kuin se päättyy. Omistaja voi käyttää vain, kun vanhentuminen saapuu.

Tämä on bonus eurooppalaisille vaihto-myyjille, koska hän ei koskaan tarvitse huolehtia siitä, että hänelle annetaan varhaisen harjoittelun ilmoitus.

Kun kaupankäynnin kohteena olevia optioita ei ole, ilmoituksen vastaanottaminen ei ole iso juttu (paitsi jos se johtaa marginaalipuheluun ).

Varhaiskasvatus on kuitenkin merkittävä riski, kun käsitellään amerikkalaistyylisiä, käteisvaroina sovittuja indeksivaihtoehtoja. Onneksi vain yksi tällainen peto: S & P 100 -indeksin asetukset (symboli: OEX).

Selvitys: Tämä varoitus koskee vain OEX-vaihtoehtoja.

Esimerkki

Oletetaan, että myyt kaksi OEX Dec 850 laitetta ( alasti ) ja että ajoituksesi on valitettavaa. Markkinat laskevat useita päiviä ja putoavat erityisen kovaa iltapäivällä. OEX sulkeutuu 835: een, päivän alhaiseen hintaan. Älkäämme huomioiko, miksi saatat silti pitää tätä asemaa (järkevä riskienhallinta ehdottaa, että tämä asema olisi pitänyt sulkea tai säätää hyvin ennen kuin löydät itsesi tässä tilanteessa).

Heti sulkeutumisen jälkeen AAPL (tai IBM tai GOOG) ilmoittaa mahtavista tuloista ja SPX futuurikaupasta paljon suuremman. Käännös: Markkinoilla on todennäköisesti paljon suurempi aukko huomenna aamulla.

Sen pitäisi olla hieno uutinen asemaasi, koska odotettu ralli tarkoittaa, että palautat jonkin nykyisestä menetyksestä.

Kun OEX on 835, Dec 850 -laitteilla on 15 pistettä, joiden arvo on vähintään $ 15. Kun tarkastelet nykyistä markkinaehtoista kurssia klo 16.05 ET, kun nouseva uutinen on ilmoitettu (nämä vaihtoehdot ovat kaupankäyntiä vasta 16.15 asti), olet yllättynyt nähdessäsi, että 15 dollarin sisäisen arvon tarjoamat vaihtoehdot ovat hyvin alle 15 dollaria .

Tarjouspyynnöt ovat erittäin laaja: 10 dollaria. 25 tarjousta / $ 15. Kysy.

Tämä näyttää mahdottomalta. Vaikuttaa siltä, ​​että se rikkoo logiikkaa. Mutta ei kokeneelle OEX-kauppiaalle. Käyttäjäsi omistama henkilö näkee erittäin alhaisen tarjouksen hinnan. Hän kuuli erittäin nousevia uutisia ja tietää, että on mahdotonta myydä ulos vaihtoehtoja lähellä $ 15 juuri nyt ($ 10.25 tarjouksen) tai huomenna. Mitä sitten tuo elinkeinonharjoittaja tekee?

elinkeinonharjoittaja harjoittaa laitoksia, myymällä ne nykyisellä luontaisella arvollaan tai 15 dollaria (1 500 dollaria per optio).

Miten tämä vaikuttaa sinuun, vaihtoehto myyjään?

Seuraavana aamuna ennen markkinoiden avaamista tapahtuu kaksi asiaa:

• Futuurit osoittavat, että Dow Jones Industrial Average avaa 200 pistettä korkeammalle.
• Sinulle ilmoitetaan, että teille tehtiin harjoitusilmoitus kahdella OEX Dec 850: lla. Nämä vaihtoehdot ovat käteissuorituksia, jotka perustuvat eilisen OEX-hinnan sulkemiseen.Sinun oli siis velvoitettu ostamaan nämä vaihtoehdot maksamalla $ 1 500 kpl.

Tosiaan markkinat avautuvat voimakkaammin ja OEX Dec 850 tuo kauppaa 9 dollariin. 50 tai 5. 50 pistettä pienempi kuin viime yön sisäinen arvo. Mutta sinulle on liian myöhäistä. Sinut pakotettiin pois asemasta ja maksoi 15 dollaria kattamaan lyhyt asema.

Tämä on todella todellinen tilanne ja se tapahtuu naurettaville OEX-kauppiaille.

Kun näyttää siltä, ​​että markkinat ovat muuttumassa välittömästi , uutisten takia, on syytä käyttää syvällä ITM-optio-oikeuksien omistajia. Tämä eliminoi yli yön riskin ja mahdollistaa vaihtoehtojen myynnin nykyisessä luontaisessa arvossa. HUOMAUTUS: OEX-päätöskurssi on määritetty. Vaihtoehdoista voi käydä kauppaa vielä 15 minuuttia, mutta päivän selvitysmaksu on jo tiedossa 15 dollaria. 00.

Monet kauppiaat, jotka ovat lyhyitä näistä syvistä rahanarvoisista OEX-vaihtoehdoista, havaitsevat, että heille on annettu harjoitusilmoitus - sillä ilmoituksella saapuu seuraavana aamuna ennen markkinoiden avaamista. HUOMAUTUS: Jotkut kauppiaat poistuvat tästä kohtalosta, koska aina on kehittymätön vaihtoehtoomistajia, jotka eivät olleet tietoisia viime yön uutisista. He eivät myöskään tienneet, mitä olisi tehtävä, jos he olisivat tienneet. Älä ole riippuvainen siitä, että olet onnekas.

On parasta välttää tämä tilanne olemalla lyhyt OEX-vaihtoehto. Vaihda toinen indeksi, sen sijaan, jos haluat myydä leviämispaikkoja.

Jos kysyt: Miksi harjoitella? Eikö optioomistaja myy vaihtoehtoja? Toki, mutta kysymys on: kuka ostaa ne? Laitetarjoukset hävisi heti, kun uutiset osuivat ja vaihtoehdot tarjosivat paljon sisäisen arvon. vain tapa kerätä 15 dollaria joulukuun 850 put-vaihtoehdolle (tässä esimerkissä) on käyttää.

Laita levitettävä

Jos ajattelet, että juuri kuvattu tappiot ovat huonoja, kuvittele, kuinka paljon huonompi on, kun omistat pitkät laitokset suojaisiksi lyhytsäännöistä ja älä käytä pitkiä aikoja. Ei vain ostaisit shortsit pahimmassa mahdollisessa ajassa (toimeksiantoilmoituksen vuoksi), mutta sinulla on nyt lisää tappioita, koska sinulla on edelleen omia (nyt alasti pitkiä) muita osia alkuperäisestä levityksestä. Kun markkinat avautuvat kaupankäynnin kohteeksi, nämä sijoitukset hinnoitellaan selvästi alle viime yön päätösarvon.

Siten olet menettänyt rahaa jokaisesta vaihtoehdosta leviämisessä. Kun omistamme suojatut positiot, tämä tulos on mahdotonta. Loppujen lopuksi suojaus on otettu käyttöön tappioiden vähentämiseksi. Suoja ei toimi suunnitellusti - paitsi jos kattaisit levyn yhden puolen (tahattomasti) ja pidät kiinni toisesta.

Vaihtoehdoista osana strategiaa myyvän elinkeinonharjoittajan olisi vältettävä OEXin kaupankäyntiä jonkin eurooppalaisen tyyppisen indeksiasetuksen puolesta. Tämä ei ole vain neuvoja. Se on pakollista.

Saldo ei tarjoa vero-, sijoitus- tai rahoituspalveluja eikä neuvoja. Tiedot esitetään ilman eri sijoittajien sijoitustavoitteita, riskinsietokykyä tai taloudellisia olosuhteita, eivätkä ne ehkä ole sopivia kaikille sijoittajille.Aiempi tulos ei osoita tulevia tuloksia. Sijoittaminen sisältää riskin, mukaan lukien mahdollisen pääoman menetyksen.