Rautamalmin markkinat selittävät

Huolimatta siitä, että jotkut ovat toiseksi tärkein öljyjen takia, rautamalmimarkkinoilla on suhteellisen vähän huomiota.

Ensisijaisen teräksen tuotantoon tarvittava panos rautamalmin syöttää maailman suurimmat metallimarkkinat ja maailmanlaajuisen infrastruktuurin selkäranka. Triljoonan dollarin vuosittaisen teräksen markkinat muodostavat 95 prosenttia kaikesta metallista joka vuosi. Terästuotteiden kysynnän tyydyttämiseksi vuonna 2014 louhittiin 1 8 miljardia tonnia rautamalmia.

Silti vasta äskettäin rautamalmin markkinat olivat äärimmäisen läpinäkyvät. Vuosikymmeniä kohti vuosittaiset hinnoittelusopimukset oli hajotettu suljetuissa neuvotteluissa tärkeimpien tuottajien ja terästuotteiden valmistajien välillä.

Asiat alkoivat muuttua vuoden 2000 jälkeen, mutta johtui nopeasti kasvavasta rautamalmin kysynnästä Kiinan terästehtaiden ruokintaan. Maan vuosien infrastruktuuri-investoinnit olivat johtaneet teräksen kysynnän jatkuvaan ja voimakkaaseen kysyntään.

Vuosien 2000 ja 2014 välisenä aikana maailmanlaajuinen terästuotanto lähes kaksinkertaistui 1,4 kilotonniksi, mikä lisäsi rautamalmin kysyntää.

Kiina ylitti Japaniin maailman suurin rautamalmin tuoja vuonna 2003. Viisi vuotta myöhemmin Kiina tuontti kolme kertaa enemmän kuin sen Tyynenmeren naapuri. Vuoteen 2014 mennessä Kiinasta oli 60 prosenttia noin miljardin tonnin määrästä meritse kulkevaa rautamalmia.

Tämän hyödykekaupan kehittyvän dynamiikan heijastamisesta vuonna 2008 maailman suurin rautamalmin tuottaja Vale tilasi 19 uuden bulkkimalmin kuljettajan suunnittelun ja tuotannon, joka olisi suurempi kuin missään muualla aiemmin rakennettu.

Toiset 16 Valemax-alusta - kuten heidät tunnetaan - vuokrattiin yritykselle. Jokaisella aluksella on kapasiteetti 380 000-4 000 000 tonnia malmia.

Vaikka kysyntä Kiinassa nousi, uusi tuotanto hidastui verkossa ja spot-hinnat rautamalmille, joka ei koskaan ylittänyt 50 dollaria tonnia ennen vuotta 2008, nousivat jopa 190 dollaria tonnilta vuonna 2011.

Erittäin riippuvainen tuonti rautamalmista, kiinalaiset terästuotteet alkoivat huolestua Rio Tinton, BHP: n ja Valen hinnoittelevasta voimalaitoksesta, joka tunnetaan nimellä The Big Three .

Vuosina 2009 ja 2010 Rio Tinto työntekijät pidätettiin ja vangittiin valtion salaisuuksien varastamisesta ja lahjusten vastaanottamisesta kiinalaiselta terästeollisuuden johtajalta.

Kiinan tyytymättömyys Big Threein markkinavoimaan ja hintojen nousuvauhti nostivat neuvottelevien vuosisuhteiden supistumista ja rautamalmin hinnoittelun sähköisen vertailukohdan nousua.

Vuonna 2006 käynnistettiin Steel Index (TSI). YTE kerää teräs-, romu- ja rautamalmin toimitusketjujen yhtiöiltä saatuja hintatietoja laskemaan vertailuarvo viitehintaa 58-65 prosenttia rautamalmin sakkoista, jotka toimitetaan Pohjois-Kiinan satamiin.

TSI: n tietoja hyödyntävät nyt Pohjois-Amerikassa, Euroopassa, Intiassa ja Singaporessa toimivat vaihto-ohjelmat, jotka tarjoavat indeksisidonnaisia ​​rahoitusvälineitä kaivostyöläisille, tehtaille, kauppiaille, jakelijoille, jalostajille ja asiakkaille.

Metal Bulletin Iron Ore Index tarjoaa tonnistopainotetun vertailuarvon hinnoittelua 10 rautamalmimallille, jota käytetään Singaporen Mercantile Exchange (SMX) tarjoaman rautamalmin futuurisopimusten perustana.

Vuonna 2009 Big Three -tuottajat ilmoittivat erikseen, että he lopettaisivat vuosittaisten hintasopimusten neuvottelemisen ja myyvät malmia riippumattomien vertailuarvojen perusteella.

Siitä lähtien Big Three plus neljä tuottajaa Fortescue Metals, jotka yhdessä muodostavat vuosittain yli kolme neljäsosaa rautamalmia, ovat investoineet yli 100 miljardin Yhdysvaltain dollarin arvosta tuotannon laajentamiseen. Tämä sekä Kiinasta johtuva kysynnän hidastuminen ovat johtaneet tarjonnan heikkenemiseen ja spot-hintoihin huomattavasti alhaisempaan verrattuna vuoden 2011 korkeuksiin.

Seuraa Terence Google+ -palvelussa