Odottaa rahat johtajien huonoja tuloksia

Seuraavassa on joitain viileitä tilastoja SPIVA U. S. Scorecard sijoittajille, jotka maksavat neuvoja ammattimaisista rahahallinnoista. Tämä tuloskortti seuraa, kuinka hyvin ammattimaiset rahavarat hoitavat, kun verrataan investointeihin, jotka eivät edellytä aktiivista hallintaa (esim. Indeksirahastoa tai ETF: ää).

Tulokset yhdelle vuodelle

S & P Composite 1500 -indeksi palasi 31.12.2015 1. 01%, kun taas S & P 500 -indeksi oli 1,38% voitto yhteensä palata perusteella .

Samana ajanjaksona

• 66% suurten korkojen johtajista alitti S & P 500 -indeksin.
• 56% mid-cap johtajista on alentanut S & P MidCap 400 -indeksiä.
• Pienyritysten johtajat 72% toimivat alle S & P SmallCap 600 -indeksin.

On tärkeää muistaa, että nämä rahastonhoitajat eivät ole kelvottomia, kun on kyse maksujen perimisestä. Se, että he eivät pysty tekemään paremmin kuin passiivisesti hallinnoimat kilpailijat, ei näytä häiritsevän niitä.

Monivuotiset vertailut

Numerot pahenevat pitempiaikaisia ​​sijoituksia koskevia tietoja harkittaessa. Itse asiassa nämä numerot ovat surkeita.

Viimeisimmän viisivuotiskauden aikana

• 84% suuryritysten rahastoyhtiöistä,
• 77% keskisuuren vararahaston johtajista,
• 90% Cap varat viivästyivät niiden vertailuarvoja.

Vastaavasti viimeisimmän 10 vuoden jakson aikana

• 82% isoista cap-johtajista,
• 88% keskitulppien johtajista,
• 88% pienyritysten johtajista eivät voineet voittaa vertailuarvojaan.

HUOMAUTUS : Monet rahasto-osuudet menevät pois liiketoiminnasta (tai sulautuvat yhteen muiden rahastojen kanssa), kun ne keräävät jäljellä olevia tietoja, jotka eivät ole houkuttelevia.

Tuloksena henkilöitä, jotka tutkivat tietoja, joutuvat eloonjäämisreunaan. Käännös: Kun tutkimukset suorittavat ihmiset tutkivat tietoja, he katsovat vain rahastoja, jotka ovat edelleen liiketoiminnassa. Tästä syystä heikosti toimivan rahaston sulkeminen poistaa rahaston ja kaikki sen tiedot huomioon. Tuloksena on, että suorituskykyä koskevat tiedot ovat vinossa, koska negatiiviset tiedot poistettiin.

Kun rahasto toimii huonosti, rahastoyhtiö on houkutteleva sulkemaan rahasto ja teeskentelemään, ettei se ole koskaan ollut olemassa. Kun rahastoyhtiö mainostaa tuloksiaan, numeroita parannetaan. on paljon kauheampaa luetella hyvin toimivat varat, eikä heikennä varoja.

Viimeisen viiden vuoden aikana , 23% Yhdysvaltain varastosta, 22% maailmanlaajuisista ja ulkomaisista osakerahastoista ja 17% korkosijoituksista (eli joukkovelkakirjalainoista) loppui. Miksi sinun pitäisi hoitaa

Tämä kuva on erittäin valitettavaa useimmille äiti-ja pop-sijoittajille, koska he yleensä etsivät sijoitusneuvontaa vähittäismyyjältä (he eivät tiedä mistä muualta kääntyisi).Välittäjät kannustavat usein asiakkaitaan, erityisesti uraa asiakkaita, jotka ovat uusia investointeja ja vaativat paljon huomiota, sijoittamaan monissa aktiivisesti hoidetuissa rahastoissa yksinkertaisesti siksi, että nämä ovat yleensä kuormitusrahastoja (eli välittäjä ansaitsee ennakkomyyntipalkkio). Vieläkin synkempi välittäjä edistää omien välitysyritysten hallinnoimia rahastoja, koska myyntipalkkiot ovat korkeammat.

Näin ei ole vain ihmisiä, jotka tarvitsevat hyvää sijoitusneuvontaa, joka ei saa sitä, mutta ne ohjataan investointeihin, jotka hyödyttävät välittäjää sijasta sijoittajaa.

Sitten he maksavat vuosittaisen hallinnointipalkkion rahastoon johtaville henkilöille. Tämä ei olisi huono - jos johtajat ansaitsivat palkkionsa. Kuitenkin edellä esitetyt tiedot osoittavat selvästi, että useimmat rahastonhoitajat eivät voi tehdä samoin kuin vertailuarvoja. Sijoittajat ansaitsevat paremmin. Jos olet passiivinen sijoittaja - i. e. , jos suunnitelma on ostaa ammattimaisesti hallinnoituja sijoitusrahastoja ja pidä heitä vuosien ajan (vuosikymmeniä?), silloin ei ole mitään syytä maksaa ammattilaisia ​​hallitsemaan rahaa. Toki, erittäin lahjakkaista johtajista on ollut upeita tuloksia. (Peter Lynch Fidelity Magellan -rahastossa 1980-luvulla on yksi esimerkki. Hän sai 29 prosenttia vuodessa 13 vuoden ajan.) Todisteet ovat kuitenkin selvät, että passiivisia sijoittajia palvelevat paremmin sijoittamalla osakkeita, joilla on hyvin pieni hallinnointipalkkio. Passiiviset sijoitukset eivät ole kaikille, mutta jos se sopii tyyliisi, kehotan sinua harkitsemaan indeksirahastoja ja pörssilistattuja varoja (

ETF

s), joiden hallinnointipalkkiot ovat lähellä 0, 05% aktiivisesti hoidetut varat, joiden maksut ovat 20 kertaa korkeammat ja keskimäärin noin 1% vuodessa.

Takaisin vuoteen 2015 Vuoden 2015 aikana markkinatilanne oli hyvä kasvuinvestointien kannalta, mikä osoitti vertaamalla niiden indeksien tuottoa, jotka mittaavat kasvu

-varastojen tuloksia sijoitusindikaattoreiden alkaen

arvo varastoja. Vuodeksi 2015 kasvuvauhti kantojen arvo parani. Määritelmät: KASVU rahoittaa omia varoja, joiden tulevaisuudennäkymät ovat positiiviset. Tällaiset yritykset lisäävät sijoittajien arvoa jatkamalla tulojen ja tulojen kasvua tulevina vuosina. Tämä johtaa sijoittajiin hinnoittelemaan osakekursseja korkeammiksi. VALUE-rahastot ostavat osakkeita, joilla on vankka perusta, ja joiden hinta on tällä hetkellä hinnoiteltu niiden vertaisten varojen alapuolella, jotka perustuvat hinta- / ansiosuh- teiden, tuoton jne. Analyysiin. Nämä yritykset ansaitsevat tuottoja sijoittajille, kun muut tunnustavat, että varastot ovat aliarvostettuja ja houkuttelevat niitä korkeammat hinnat. Tämä prosessi voi tapahtua nopeasti, mutta se voi vaatia paljon kärsivällisyyttä. Kasvurahastojen tulokset olivat pettymys vuonna 2015 (kasvurahasto vs. arvo-rahasto), koska: Aktivoimmin hallinnoitavissa, pienikokoisissa ja keskisuurissa rahastoissa arvorahastot olivat parempia tuloksia kuin vertailuindeksit.

Useimmat kasvurahastot alittivat vertailuarvot.

Kasvurahastoja on yleensä aktiivisemmin kaupankäynnin kohteena kuin arvorahastot.

• On olemassa selityksiä siitä, miksi tietyt rahastot toimivat paremmin kuin toiset, ja että tiedot ovat tärkeitä sijoittajille, jotka ostavat tällaisia ​​varoja.Keskustelu tässä on kuitenkin havainnollistaa aktiivisesti hoidettujen varojen suhteellista suorituskykyä verrattuna
• vertailuindeksin
• suorituskykyyn, eikä ole syytä yrittää analysoida, miksi se tapahtui. Kiinnostuneet lukijat voivat löytää tällaisia ​​keskusteluja muualta. Löydät sopivat linkit Google: "SPIVA US scorecard."

Indeksirahasto ei koskaan yritä tehdä paremmin vertailuarvoja, koska niiden tavoitteena on verrata näiden vertailuarvojen tuloksia mahdollisimman tarkasti. Niinpä he ostavat osakekannan ja tekevät vain kauppoja, kun vertailuindeksin kokoonpano muuttuu. Ei ole olemassa riskiä kaupankäynnistä liian usein (ylimääräisten palkkioiden maksaminen ja rahan menettäminen liikkumiseen - yli hintatarjouksen / askeleiden erotusero ). Pienellä erolla on suuri ero sijoittajan salkkuun - varsinkin kun investointi pidetään monien vuosien ajan.